Statistiche chiave per il titolo PM
- Variazione di prezzo per le azioni PM: +0.45%
- Prezzo delle azioni PM al 06 febbraio: $182,81
- Massimo di 52 settimane: $183
- Obiettivo di prezzo per le azioni PM: $ 220,39
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Cosa è successo?
Philip Morris International (PM) ha registrato un modesto rialzo dopo la pubblicazione dei risultati del quarto trimestre 2025. Il fatturato è stato di 10,36 miliardi di dollari, ma ha leggermente mancato le stime degli analisti.
L'EPS rettificato è stato di 1,70 dollari, in linea con le aspettative, quindi gli utili sono stati complessivamente in linea. Tuttavia, l'EBIT è diminuito su base sequenziale e i margini si sono ridotti rispetto al trimestre precedente.
Il fatturato è cresciuto del 6,8% su base annua, ma è diminuito del 4,5% su base trimestrale. I margini EBIT sono stati del 35,9%, in netto calo rispetto al 43,1% del terzo trimestre, a causa dei maggiori costi operativi. L'utile netto è comunque aumentato di quasi il 10% rispetto all'anno precedente, dimostrando che la redditività sottostante è rimasta solida.
Secondo Reuters, il management ha previsto un aumento degli utili e ha minimizzato le minacce della concorrenza, contribuendo a stabilizzare il titolo.
Il fatturato ha mancato le stime dello 0,4% e l'EBIT di circa il 2,4%. L'EPS rettificato ha rispettato le aspettative, ma l'EPS GAAP è stato inferiore a causa di voci una tantum. La crescita su base annua è rimasta positiva, ma le tendenze su base trimestrale si sono indebolite.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni PM
La reazione attenuata del titolo suggerisce che gli investitori si sono concentrati sui margini piuttosto che sulla crescita dei titoli. PM continua la transizione verso prodotti senza fumo, tra cui IQOS e ZYN, che supportano la strategia a lungo termine.
Tuttavia, la pressione sui margini a breve termine e la variabilità dei volumi sembrano limitare l'entusiasmo al rialzo. Notizie recenti mostrano inoltre che il management ha dichiarato che gli obiettivi di crescita per il 2026-2028 non dipendono in larga misura dal lancio di IQOS Iluma negli Stati Uniti.
Questo commento ha ridotto le aspettative di una riaccelerazione guidata da un singolo prodotto e il sentiment è rimasto cauto.
In base al modello di valutazione guidato, il fair value di PM è stimato a 220,39 dollari per azione.
Ciò implica un rendimento totale del 20,6% fino al 2028, ovvero circa il 6,7% annuo.
Il modello ipotizza una crescita dei ricavi del 7,3%, margini operativi del 40,6% e un P/E di uscita di 19,5x. Ai livelli attuali, il rendimento annuo previsto è inferiore al 10%, quindi la valutazione appare ragionevole ma non irresistibile.
Il titolo continua a offrire stabilità e flusso di cassa, ma i rendimenti futuri potrebbero essere più moderati.
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Quanto rialzo ha il titolo PM da qui in poi?
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