Statistiche chiave per il titolo Upwork
- Variazione del prezzo delle azioni Upworkprima del mercato : -24%.
- Prezzo delle azioni $UPWK al 9 febbraio: $19
- Massimo di 52 settimane: $23
- Obiettivo di prezzo del titolo $UPWK: $24
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Cosa è successo?
Le azioni di Upwork(UPWK) sono crollate di oltre il 22% nel pre-mercato dopo che il mercato dei freelance ha registrato un calo dei clienti attivi e ha emesso una guidance deludente sui ricavi del primo trimestre.
- Il brusco crollo delle azioni Upwork è avvenuto nonostante la società abbia battuto le stime sugli utili del quarto trimestre e abbia registrato un fatturato record per l'intero anno.
- A preoccupare gli investitori è stato soprattutto il numero di clienti attivi di Upwork, sceso a 785.000 alla fine del 2025 rispetto agli 832.000 dell'anno precedente.
- Si tratta di un calo di circa 47.000 clienti, pari a circa il 6%, che solleva dubbi sulla capacità della piattaforma di mantenere e far crescere la propria base di clienti.
- A peggiorare la situazione, Upwork ha indicato un fatturato per il primo trimestre compreso tra 192 e 197 milioni di dollari, ben al di sotto dei 201 milioni di dollari attesi dagli analisti.
- L'azienda ha anche pubblicato una guidance sugli utili rettificati che non ha rispettato le stime di Wall Street. Per l'intero anno 2026, Upwork prevede una crescita dei ricavi di appena il 6%-8%, raggiungendo 835-850 milioni di dollari.
L'amministratore delegato Hayden Brown ha cercato di dipingere un quadro più ottimistico, sottolineando la trasformazione triennale dell'azienda in una "soluzione umana più AI per il mercato".
Upwork ha registrato nel quarto trimestre un fatturato di 788 milioni di dollari e un EBITDA rettificato di 226 milioni di dollari, entrambi a livelli record. L'azienda ha inoltre registrato una crescita del volume lordo dei servizi (GSV) del 3% rispetto all'anno precedente, superando il miliardo di dollari.
Brown ha sottolineato il forte slancio del lavoro legato all'intelligenza artificiale, che ha superato i 300 milioni di dollari di GSV annualizzato nel quarto trimestre, con un aumento di oltre il 50% rispetto all'anno precedente.
L'azienda sta inoltre riscontrando una certa trazione con Business Plus, la sua soluzione per le piccole imprese, con clienti attivi in aumento del 49% su base sequenziale. In particolare, il 38% di questi clienti di Business Plus erano nuovi a Upwork.
"Secondo le nostre stime, questi miglioramenti hanno contribuito per 100 milioni di dollari al GSV incrementale nel 2025", ha dichiarato Brown, riferendosi ai miglioramenti dell'intelligenza artificiale, come il miglioramento della funzionalità di ricerca e Uma, l'agente di intelligenza artificiale di Upwork che aiuta i clienti ad assumere più rapidamente.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni Upwork
Nonostante la promessa a lungo termine dell'intelligenza artificiale e gli sforzi dell'azienda per passare al mercato superiore con i clienti più grandi, gli investitori sono chiaramente preoccupati per le sfide di crescita a breve termine.
Il calo dei clienti attivi suggerisce che il titolo Upwork sta lottando per attrarre nuovi clienti allo stesso ritmo con cui sta perdendo quelli esistenti, anche se la spesa per cliente aumenta.
Il direttore finanziario Erica Gessert ha riconosciuto il problema, spiegando che l'azienda si è "concentrata sulla crescita dei clienti più grandi con relazioni a lungo termine".
Mentre il GSV medio per cliente attivo è cresciuto del 7% rispetto all'anno precedente, raggiungendo la cifra record di 5.100 dollari, e la spesa per contratto è aumentata del 10%, la strategia sembra andare a discapito della crescita complessiva dei clienti.
Il titolo Upwork sta inoltre affrontando i venti contrari derivanti da quello che il management ha definito "un minor numero di contratti a basso valore e ad alto volume". L'azienda ha osservato che il churn è sceso al livello più basso degli ultimi otto trimestri, con un calo di 130 punti base su base annua nel quarto trimestre.
Il management prevede di riprendere la crescita sequenziale dei clienti attivi nel primo trimestre, ma gli investitori rimangono scettici.
Il punto di forza è la nuova offerta Enterprise di Upwork, chiamata Lifted, che si rivolge alle grandi aziende con oltre 50 milioni di dollari di spesa annuale per il lavoro contingente.
La piattaforma ha già conquistato due nuovi clienti e il management si aspetta un'espansione significativa nella seconda metà del 2026.
Tuttavia, nel quarto trimestre il fatturato Enterprise è diminuito del 3% rispetto all'anno precedente, poiché l'azienda ha sospeso le vendite dei piani Enterprise precedenti durante la transizione.
Con il titolo Upwork in calo del 47% rispetto ai massimi di 52 settimane e con l'azienda alle prese con un mercato del lavoro debole, i prossimi trimestri saranno cruciali per determinare se la trasformazione guidata dall'intelligenza artificiale potrà garantire la crescita che gli investitori stanno cercando.
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