Statistiche chiave per il titolo Simon Property
- Performance dell'ultima settimana: -4%
- Intervallo di 52 settimane: da $136 a $201
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 226 dollari
- Rialzo implicito: 13% in 2,9 anni
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Cosa è successo?
Le azioni del REIT retail Simon Property Group (SPG) sono salite di circa il 4% nell'ultima settimana. E venerdì il titolo ha chiuso vicino ai 200 dollari.
Il guadagno è arrivato dopo gli ottimi risultati del quarto trimestre. Simon ha registrato un FFO immobiliare record. Ha quindi battuto le stime. L'utile netto ha raggiunto i 3,05 miliardi di dollari. Ma questo includeva un guadagno non monetario di 2,89 miliardi di dollari derivante dall'acquisizione di Taubman.
Il FFO del settore immobiliare ha raggiunto 1,33 miliardi di dollari, pari a 3,49 dollari per azione. Il dato è aumentato del 4,2% rispetto all'anno precedente. Le entrate sono cresciute a 1,79 miliardi di dollari. Quindi, ha superato le previsioni.
Simon ha anche fornito una guidance per il 2026. L'utile netto dovrebbe essere compreso tra 6,87 e 7,12 dollari per azione. E l'FFO immobiliare è previsto tra i 13,00 e i 13,25 dollari per azione.
Nel corso della settimana, Simon ha lanciato un nuovo programma di buyback da 2,0 miliardi di dollari. Il programma è valido fino al febbraio 2028. E sostituisce il vecchio programma con 1,7 miliardi di dollari rimanenti.
La società ha nominato Martin J. Cicco nel suo consiglio di amministrazione. Egli porta con sé un'esperienza nel settore immobiliare. Simon ha annunciato 250 milioni di dollari per la riqualificazione di tre proprietà.
L'occupazione è salita al 95,8%. Il leasing ha raggiunto i 17 milioni di metri quadrati per l'anno in corso. Le vendite sono cresciute del 3% su base annua. Ma non ci sono state notizie negative di rilievo.
L'aumento riflette la forza degli utili e i piani di capitale. Quindi, il sentiment è migliorato. Ma la sensibilità delle valutazioni rimane.
Il titolo Simon Property è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzate fino alla metà del 2028, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 7,3%.
- Margini operativi: 54.3%
- Multiplo P/E di uscita: 29,7x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 226 dollari, che implica un rialzo totale del 13% rispetto all'attuale prezzo dell'azione e un rendimento annualizzato del 4,3% nei prossimi 2,9 anni.
L'esecuzione dell'attività è alla base di queste ipotesi. Il volume dei contratti di locazione è la cosa più importante. E l'aumento dell'occupazione sostiene i ricavi.
La crescita è legata all'andamento delle vendite al dettaglio. Perché l'aumento delle vendite degli inquilini fa salire i canoni di locazione. E le riqualificazioni aggiungono valore.
I margini dipendono dal controllo dei costi. Quindi, le dimensioni aiutano la redditività. E le acquisizioni come quella di Taubman aumentano l'efficienza. La crescita degli affitti è fondamentale. Simon prevede almeno il 3% nel 2026. Perché gli immobili nazionali hanno buone performance.
Se i driver reggono, la valutazione cattura i rischi. Ma la tesi rimane intatta. Quindi, il titolo viene scambiato in modo equo.
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