Statistiche chiave per il titolo Enphase
- Variazione del prezzo: +5.4%
- Prezzo attuale: ~$50
- Obiettivo alto: $85
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Cosa è successo?
Le azioni di Enphase Energy, Inc. (ENPH) sono salite del 5,4% per chiudere vicino ai 50 dollari venerdì, estendendo un potente rally dopo che la società ha dichiarato che il periodo peggiore della crisi del solare residenziale è ufficialmente finito.
Gli investitori hanno applaudito il rapporto Q4 dell'azienda, che ha battuto le aspettative e ha fornito prospettive sorprendentemente ottimistiche per il 2026.
Ciò significa che gli alti tassi di interesse non stanno più bloccando del tutto la domanda.
La ragione principale è stata l'affermazione dell'amministratore delegato Badri Kothandaraman secondo cui le scorte del canale si sono normalizzate e i tassi di vendita stanno accelerando in mercati chiave come la California e l'Europa.
Il cambiamento di sentimento è stato palpabile, dato che il titolo ha registrato il più grande guadagno in un solo giorno in sei anni all'inizio della settimana, grazie alla copertura delle posizioni corte e a nuovi acquisti istituzionali.
Gli analisti di Oppenheimer hanno aggiornato il titolo, affermando che il "ciclo di destoccaggio" è terminato e che Enphase è pronta a riconquistare quote di mercato con la nuova serie di microinverter IQ9.
La narrazione è passata dalla "modalità di sopravvivenza" alla "modalità di crescita", in quanto l'aumento delle tariffe dei servizi pubblici negli Stati Uniti costringe i proprietari di case a riconsiderare l'energia solare nonostante i costi di finanziamento.
Enphase è oggi sottovalutata?
Durante la conferenza stampa sugli utili, l'amministratore delegato Badri Kothandaraman ha fornito una chiara visione della traiettoria del mercato, segnalando un punto di svolta per l'azienda.
Ha dichiarato: "Continuiamo a ritenere che il 1° trimestre rappresenti il punto di minimo per la domanda sottostante, con un miglioramento previsto fino al 2026, in particolare nella seconda metà".
Ha inoltre sottolineato che la forte domanda alla fine dell'anno ha aiutato l'azienda a "uscire dal 2025 con un canale snello", posizionandola bene per l'anno a venire.
Kothandaraman ha anche evidenziato un importante catalizzatore in arrivo nella roadmap dei prodotti, la batteria di quinta generazione, che affronta direttamente i problemi di costo.
Ha osservato che: "Il progetto mira a una densità energetica superiore di circa il 50%... a un costo inferiore di circa il 40%", il che, a suo avviso, consentirà a Enphase di abbassare i prezzi al consumo mantenendo margini lordi sani.
Il direttore finanziario Mandy Yang ha rafforzato la resistenza finanziaria dell'azienda, indicando che i margini lordi non-GAAP rimarranno forti "nell'intervallo tra il 42% e il 45%", anche dopo aver tenuto conto di un impatto del 5% circa sulle tariffe reciproche.
A ulteriore sostegno della valutazione, Kothandaraman ha sottolineato l'ingresso dell'azienda nel mercato solare commerciale con il microinverter IQ9, affermando che: "L'IQ9 è un importante passo avanti per Enphase... e rappresenta un mercato totale affrontabile di circa 400 milioni di dollari".
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Sebbene l'obiettivo di consenso sia più basso, l'obiettivo alto della strada su TIKR suggerisce che se la ripresa prende piede, il titolo potrebbe quasi raddoppiare da qui.
- Obiettivo alto: 85 dollari
- Prezzo attuale: ~$50
- Potenziale rialzo: +70.7%
Approfondimento sulla valutazione
Il "caso toro" di Enphase si basa sul ritorno alla sua storica traiettoria di crescita con l'inversione del ciclo solare.
Con una quotazione di circa 50 dollari, il titolo è quotato per una lenta ripresa, ma l'obiettivo di 85 dollari presuppone un rapido ritorno a una crescita dei ricavi superiore al 20%.
- La svolta del ciclo: l' energia solare è un settore ciclico e l'acquisto del leader al "fondo" del ciclo ha storicamente generato rendimenti enormi.
- L'espansione dei margini: Con il ritorno dei volumi, il modello di produzione a capitale ridotto di Enphase consente ai margini di espandersi rapidamente, favorendo una crescita degli utili più rapida dei ricavi.
- Il divario di valore: l'obiettivo di 85 dollari riflette una normalizzazione del multiplo P/E a livelli coerenti con un'azienda tecnologica in forte crescita, piuttosto che con un produttore di hardware commoditizzato.
Se Enphase è convinta di aver toccato il fondo, il percorso verso gli 85 dollari sarà guidato da miglioramenti trimestrali delle indicazioni che costringeranno gli analisti a rincorrere il titolo.
Conclusione: Il sole sorge di nuovo. Con un potenziale di rialzo del 70,7% fino a 85 dollari, Enphase Energy offre un'interessante operazione di inversione di tendenza per gli investitori disposti a scommettere che il mercato del solare residenziale è pronto a tornare a splendere nel 2026.
Quanto può salire il titolo Enphase da qui in poi?
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