Punti di forza:
- Leader della trasformazione dell'intelligenza artificiale: 2,2 miliardi di dollari di prenotazioni per l'intelligenza artificiale avanzata nel primo trimestre, quasi raddoppiate rispetto all'anno precedente.
- Proiezione del prezzo: Sulla base dell'attuale esecuzione, il titolo ACN potrebbe raggiungere i 306 dollari entro agosto 2028.
- Guadagni potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 27% rispetto al prezzo attuale di 241 dollari.
- Rendimento annuo: Gli investitori potrebbero registrare una crescita di circa il 10% nei prossimi 2,6 anni.
Ora in diretta: Scoprite il potenziale di rialzo dei vostri titoli preferiti utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito).>>>
Accenture(ACN) ha appena realizzato un primo trimestre forte a memoria d'uomo, con un fatturato di 18,7 miliardi di dollari e una crescita del 5% in valuta locale. L'azienda si è assicurata 20,9 miliardi di dollari di nuove prenotazioni, tra cui 33 clienti con prenotazioni trimestrali superiori a 100 milioni di dollari ciascuno.
L'amministratore delegato Julie Sweet sta attuando una strategia aggressiva incentrata sull'adozione dell'intelligenza artificiale nelle imprese e sulla trasformazione digitale.
- Nel primo trimestre l'azienda ha registrato 2,2 miliardi di dollari in progetti avanzati di IA, quasi raddoppiando rispetto all'anno precedente. Il margine operativo rettificato è aumentato di 30 punti base, raggiungendo il 17%,
- Accenture continua a sottrarre quote di mercato ai concorrenti, investendo al contempo in modo massiccio nella rotazione dei talenti e nelle capacità di IA.
- L'azienda ha ora quasi 80.000 professionisti dell'AI e dei dati che hanno partecipato a circa 8 milioni di ore di formazione nel trimestre.
Nonostante la quotazione a 241 dollari, in netto calo rispetto ai massimi recenti, il titolo offre un interessante rialzo agli investitori che riconoscono la posizione di Accenture al centro della reinvenzione aziendale.
Cosa dice il modello per le azioni Accenture
Abbiamo analizzato la trasformazione di Accenture in partner dominante nell'adozione dell'intelligenza artificiale nelle imprese e nei programmi di reinvenzione digitale su larga scala.
L'azienda si sta espandendo oltre il tradizionale lavoro di consulenza. L'intelligenza artificiale avanzata è ormai incorporata in quasi tutte le attività di Accenture, dalla costruzione di nuclei digitali e dalla modernizzazione delle piattaforme di dati alla trasformazione delle esperienze dei clienti e delle catene di fornitura.
Con il 60% del fatturato legato al lavoro con i suoi 10 principali partner dell'ecosistema - che cresce più rapidamente del fatturato complessivo - Accenture sta catturando l'intera catena del valore mentre le imprese si reinventano.
L'azienda serve attualmente oltre 1.300 clienti su progetti di IA avanzata, che rappresentano il 14% della sua base clienti totale.
Questa ampia esposizione offre un margine di espansione, mentre l'espansione dell'IA crea una domanda senza precedenti di servizi di trasformazione end-to-end che integrano tecnologia, riprogettazione dei processi e qualificazione dei talenti.
Utilizzando una previsione di crescita annuale dei ricavi del 5,9% e margini operativi del 15,9%, il nostro modello prevede che il titolo salga a 306 dollari entro 2,6 anni. Questo presuppone un multiplo prezzo/utile di 16,7x.
Ciò rappresenta una compressione rispetto alle medie storiche di P/E di Accenture, pari a 21,1x (un anno) e 26,6x (cinque anni). Il multiplo più basso tiene conto dell'incertezza macroeconomica e della spesa discrezionale che persiste da oltre un anno.
Il vero valore risiede nella capacità di Accenture di aiutare i clienti a scalare l'IA nelle aziende, mantenendo margini leader nel settore e conquistando quote di mercato in un contesto difficile.
Le nostre ipotesi di valutazione
Stima istantanea del fair value di un'azienda (gratuito con TIKR) >>>
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco quali abbiamo utilizzato per il titolo ACN:
1. Crescita dei ricavi: 5,9%
La crescita di Accenture è incentrata su grandi programmi di trasformazione che si traducono in ricavi più lentamente, ma che posizionano l'azienda al centro dei programmi di reinvenzione dei clienti.
- Nel 1° trimestre l'azienda ha registrato una crescita su vasta scala nei mercati geografici e nei tipi di servizi. I servizi gestiti sono cresciuti dell'8% in termini di dollari, grazie alla crescita a una cifra elevata dei servizi tecnologici.
- La consulenza è cresciuta del 4% in termini di dollari, in quanto i clienti danno priorità alle iniziative strategiche rispetto alle spese discrezionali.
- Il management prevede per l'anno fiscale 2026 una crescita dei ricavi compresa tra il 2% e il 5% in valuta locale, incluso un vento contrario dell'1% derivante dalle attività federali. Escludendo le attività federali, la crescita sarebbe del 3%-6%.
L'azienda continua a investire circa 3 miliardi di dollari in acquisizioni strategiche, tra cui la recente partecipazione di maggioranza in DLB Associates, leader negli Stati Uniti nei settori dell'intelligenza artificiale, dell'ingegneria dei centri dati e della consulenza, posizionando Accenture nel mercato in rapida crescita della consulenza sui centri dati.
2. Margini operativi: 15.9%
Accenture sta sostenendo una forte redditività, pur ruotando la propria forza lavoro e investendo in una leadership a lungo termine.
Nel 1° trimestre l'azienda ha conseguito un margine operativo rettificato del 17%, con un aumento di 30 punti base rispetto all'anno precedente. Questa performance riflette l'esecuzione di contratti a prezzo fisso, che ora rappresentano circa il 60% del lavoro totale, con un aumento di 10 punti percentuali in tre anni.
Il lavoro a prezzo fisso offre ai clienti la certezza dei costi e dimostra la capacità di Accenture di fornire risultati su scala.
Il management prevede per l'intero anno fiscale 2026 un margine operativo rettificato compreso tra il 15,7% e il 15,9%, pari a un'espansione di 10-30 punti base.
La redditività dei contratti sta migliorando grazie al miglioramento dei prezzi che si riflette sul P&L, anche se l'azienda continua a investire in talenti.
3. Multiplo P/E di uscita: 16,7x
Il mercato valuta Accenture a 17,2 volte gli utili di periodo. Riteniamo che il P/E si ridurrà leggermente a 16,7x nel periodo di previsione.
La spesa discrezionale a breve termine rimane in sordina, senza un chiaro catalizzatore di miglioramento. L'amministratore delegato Julie Sweet ha sottolineato che l'azienda non sta aspettando che le condizioni di mercato migliorino, ma si sta concentrando sulla conquista di quote di mercato attraverso grandi operazioni di trasformazione e si sta posizionando per trarre vantaggio quando i venti di coda ritorneranno.
Man mano che l'adozione dell'intelligenza artificiale nelle imprese si diffonde e Accenture dimostra la sua capacità di fornire risultati misurabili in tutti i settori, l'azienda dovrebbe ottenere un multiplo superiore.
Il modello a prezzo fisso, le profonde partnership con gli ecosistemi e la leadership iniziale nell'IA agenziale offrono vantaggi competitivi che si rafforzeranno nel tempo.
Costruisci il tuo modello di valutazione per valutare qualsiasi azione (è gratuito!) >>>
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Le società di servizi professionali devono affrontare transizioni tecnologiche e cicli economici. Ecco come potrebbero andare le azioni Accenture in diversi scenari fino a dicembre 2030:
- Caso basso: se la crescita dei ricavi rallenta al 4,9% e i margini di utile netto si comprimono all'11,2%, gli investitori potrebbero comunque ottenere un rendimento totale del 24% (4,9% annuo).
- Caso medio: Con una crescita del 5,5% e margini del 12,0%, prevediamo un rendimento totale del 53% (9,8% annuo).
- Caso alto: se l'adozione dell'intelligenza artificiale accelera e Accenture mantiene margini del 12,6% con una crescita del 6,0%, il rendimento totale potrebbe raggiungere l'83% (14,1% annuo).
Scopri cosa pensano gli analisti del titolo ACN in questo momento (gratis con TIKR) >>>
Il range riflette l'esecuzione della domanda di IA aziendale, il successo dell'integrazione delle acquisizioni e l'espansione dei margini grazie alla scalabilità dei contratti a prezzo fisso.
Nel caso basso, la spesa discrezionale rimane debole o l'adozione dell'IA è in fase di stallo.
Nel caso più alto, la domanda di IA aziendale supera le aspettative e le condizioni di mercato migliorano più rapidamente del previsto.
Quanto può salire il titolo Accenture da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Scoprite il vero valore di un titolo in meno di 60 secondi (gratis con TIKR) >>>
Cercate nuove opportunità?
- Vedere quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzare le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
