Punti di forza:
- Catalizzatore dell'espansione wholesale: Aussie Broadband si è assicurata un accordo all'ingrosso di 6 anni con More Telecom che copre circa 290.000 connessioni, posizionando Aussie Broadband per un aumento dell'EBITDA stimato in 12 milioni di dollari a partire dall'anno fiscale 27 e portando le connessioni totali oltre 1 milione.
- Ripristino della leadership e dell'esecuzione: Aussie Broadband ha nominato Darren Rowland come CFO a partire dal febbraio 2026, dopo le dimissioni di Andy Knopp nel novembre 2025.
- Orizzonte temporale della valutazione: Sulla base di un modello di valutazione guidato che ipotizza una crescita dei ricavi del 10% e margini operativi del 7%, il titolo di Aussie Broadband potrebbe raggiungere i 6 dollari entro giugno 2028, grazie alla scalata degli utili a fronte di un multiplo P/E di 20x.
- Profilo di rendimento matematico: Da un prezzo attuale di 4 dollari, Aussie Broadband implica un rialzo totale del 42% fino a 6 dollari, che si traduce in un rendimento annualizzato del 16% circa su un periodo di detenzione di 2 anni.
Aussie Broadband Limited(ABB) fornisce servizi di telecomunicazione a banda larga, mobile, voce e all'ingrosso in tutta l'Australia, generando un fatturato di 1 miliardo di dollari nell'anno fiscale 25, servendo clienti residenziali oltre a clienti commerciali, aziendali, governativi e all'ingrosso.
L'attività è importante nel mercato australiano delle telecomunicazioni perché combina la rivendita diretta di NBN con la fibra ottica di proprietà, l'infrastruttura vocale e le piattaforme all'ingrosso che hanno supportato 788.000 connessioni a banda larga e 216.000 servizi di telefonia mobile durante l'anno fiscale 2015.
Dal punto di vista finanziario, il fatturato dell'anno fiscale 25 ha raggiunto 1 miliardo di dollari con 230 milioni di dollari di profitto lordo, 170 milioni di dollari di spese operative e 60 milioni di dollari di reddito operativo, che si traducono in margini operativi del 5% dopo diversi anni di espansione dei margini.
I margini lordi si sono stabilizzati vicino al 20% nell'anno fiscale 25, grazie alla riduzione dei costi di backhaul dovuta a precedenti investimenti in fibra, mentre l'EBITDA ha raggiunto 138 milioni di dollari e riflette una base di costi strutturalmente più efficiente dopo 11 milioni di dollari di aumenti di produttività.
Dal punto di vista strategico, nel luglio 2025 Aussie Broadband ha riorganizzato l'attività in tre segmenti guidati dai clienti e ha presentato il piano Look to 28, con l'obiettivo di raggiungere un fatturato di oltre 1,6 miliardi di dollari e una quota NBN di almeno l'11% entro l'anno fiscale 2008.
La crescita del mercato all'ingrosso ha subito un'accelerazione nell'agosto 2025 in seguito all'accordo di 6 anni con More Telecom, supportato dalla piattaforma Nitrogen, e il management ha dichiarato che l'accordo aggiunge circa 12 milioni di dollari di EBITDA annualizzato a partire dall'anno fiscale 2012.
Come ha dichiarato l'amministratore delegato Brian Maher, "l'anno fiscale 25 è stato un anno forte per Aussie, con solidi risultati finanziari e una crescita nel nostro core business", sottolineando una strategia incentrata sull'esecuzione disciplinata, sulla scala dei clienti e sulla flessibilità del capitale.
Con le azioni vicine a 4 dollari e un valore modellato per l'esercizio 28 vicino a 6 dollari, nonostante l'utile operativo sia già di 60 milioni di dollari, il mercato continua a discutere se meriti un peso maggiore la resistenza dei margini o i rischi normativi e di vendita all'ingrosso.
Cosa dice il modello per il titolo ABB
L'espansione della scala wholesale di Aussie Broadband, il miglioramento della struttura dei costi e la moderata intensità di capitale supportano aspettative elevate rispetto ai concorrenti maturi del settore delle telecomunicazioni.
Il modello ipotizza una crescita dei ricavi del 10,1%, margini operativi del 6,7% e un multiplo di uscita di 19,9x, generando un prezzo obiettivo di 6,21 dollari.
Ciò implica un rialzo totale del 42,5% e un rendimento annualizzato del 15,9%, superiore ai costi di opportunità tipici del capitale azionario pubblico.
Il modello di valutazione suggerisce un acquisto, poiché il rendimento annualizzato previsto del 15,9% compensa sufficientemente il rischio operativo e normativo al prezzo attuale.
Sulla base di un rendimento annualizzato previsto del 15,9% che supera il limite standard del 10%, il risultato favorisce l'apprezzamento del capitale, riflettendo un'adeguata remunerazione corretta per il rischio e sostenendo un Buy secondo i principi di allocazione disciplinata del capitale.
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e di calcolare i rendimenti attesi del titolo.
Ecco quali abbiamo utilizzato per il titolo Aussie Broadband:
1. Crescita dei ricavi: 3%
Il fatturato è passato da 350 milioni di dollari nell'anno fiscale 21 a 1,19 miliardi di dollari nell'anno fiscale 25, riflettendo i rapidi guadagni di quota che naturalmente rallentano con l'aumento della scala.
L'attuale fatturato di 1,19 miliardi di dollari e le stime per l'anno fiscale 26 di 1,30 miliardi di dollari mostrano la persistenza della crescita, sostenuta dall'aggiunta di volumi all'ingrosso e dall'adozione di piani a velocità più elevata.
Per sostenere una crescita del 10,1% è necessario che il churn residenziale sia stabile e che le migrazioni all'ingrosso siano tempestive, mentre un rallentamento dell'attività NBN o una pressione sui prezzi comprimerebbero rapidamente la crescita.
Questo dato è superiore alle previsioni di crescita del 9,8% per l'anno fiscale 26, ma inferiore alla crescita storica di un anno del 18,7%, il che indica che il modello presuppone una maturazione senza un cuscinetto di riaccelerazione.
2. Margini operativi: 7.6%
I margini operativi sono migliorati dal 3% dell'esercizio 21 al 5% dell'esercizio 25, grazie ai vantaggi di scala e alla proprietà della rete che compensano l'intensità dei costi fissi.
L'utile operativo dell'esercizio 25, pari a 60 milioni di dollari su un fatturato di 1,19 miliardi di dollari, e le stime dei margini per l'esercizio 26, vicine al 6%, sostengono un percorso di modesti aumenti di efficienza.
Il raggiungimento di margini del 7,6% dipende da un controllo disciplinato dei costi e da un'esecuzione regolare della vendita all'ingrosso, con un'evoluzione negativa in caso di aumento dei costi di integrazione o della regolamentazione.
Questo dato è in linea con l'aspettativa di margine del 7,6% per l'esercizio 26 e superiore al margine storico del 5,4% su un anno, il che indica che il modello presuppone stabilità piuttosto che un'espansione aggressiva.
3. Multiplo P/E di uscita: 7x
Il multiplo di uscita capitalizza gli utili terminali in un profilo di telecomunicazione maturo, in cui la crescita si normalizza e la generazione di cassa conta più dei racconti di espansione.
Un P/E di 19,9x riflette la durata degli utili dopo l'incorporazione dei guadagni dei margini, evitando di conteggiare due volte i benefici di scala già acquisiti nel periodo di previsione.
Questo multiplo presuppone un'esecuzione coerente fino all'esercizio 28, in quanto un'eventuale perdita degli utili comprimerebbe la valutazione piuttosto che consentire l'espansione del multiplo.
Questo multiplo è inferiore al P/E storico a 1 anno di 23,5x, il che indica che il modello ipotizza una compressione della valutazione coerente con una base di utili più matura e a crescita inferiore.
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
I risultati del titolo Aussie Broadband dipendono dallo slancio degli abbonati, dall'esecuzione della vendita all'ingrosso e dalla disciplina dei costi, creando percorsi divergenti fino al 2030.
- Caso basso: se la pressione competitiva sui prezzi e gli attriti per l'integrazione persistono, i ricavi crescono di circa il 5,7% e i margini netti rimangono vicini al 6,0% → rendimento annualizzato del 9,1%.
- Caso medio: Con la stabilità del settore residenziale e l'onboarding del settore wholesale che procede come previsto, la crescita dei ricavi si avvicina al 6,4% e i margini migliorano verso il 6,4% → 14,6% di rendimento annualizzato.
- Caso alto: se la scala wholesale procede senza intoppi e la leva dei costi si concretizza, i ricavi raggiungono circa il 7,0% e i margini si avvicinano al 6,8% → 19,4% di rendimento annualizzato.
Quanto rialzo ha il titolo Aussie Broadband da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Cercate nuove opportunità?
- Scoprite quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzate i titoli in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
