Ecco perché il titolo Coca-Cola potrebbe segnare nuovi massimi nel 2026

Aspetti salienti:

• Scala dei guadagni: Coca-Cola ha realizzato un fatturato di 48 miliardi di dollari nel periodo di riferimento, con un utile operativo di 15 miliardi di dollari, grazie a una domanda globale duratura e al potere dei prezzi.
• Solidità dei margini: I margini operativi hanno raggiunto il 32% nel periodo di riferimento, dimostrando un forte controllo dei costi nonostante il rallentamento della crescita dei ricavi al 3%.
• Generazione di cassa: Coca-Cola ha prodotto un flusso di cassa operativo trimestrale di 5 miliardi di dollari e un flusso di cassa libero di 5 miliardi di dollari, a sostegno di dividendi e riacquisti.
• Impostazione della valutazione: La quotazione di Coca-Cola, pari a 22 volte gli utili a termine, riflette la stabilità e limita il rialzo in assenza di una nuova crescita dei volumi.

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Coca-Cola(KO) è un'azienda leader a livello mondiale nella vendita di bevande analcoliche in oltre 200 mercati, con un fatturato di 48 miliardi di dollari nel periodo di riferimento grazie alla sua portata e alla sua distribuzione.

Nel gennaio 2026, Coca-Cola ha annunciato la transizione del CEO e la nuova leadership digitale, segnalando la continuità operativa e una maggiore attenzione all'esecuzione guidata dai dati.

Nell'ultimo trimestre il fatturato di Coca-Cola è aumentato del 4% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 12 miliardi di dollari, confermando la forza dei prezzi in un contesto di crescita più lenta dei volumi.

L'utile operativo è stato di 15 miliardi di dollari con margini del 32%, il che riflette l'efficienza di un valore di mercato di 260 miliardi di dollari.

Nonostante il forte flusso di cassa e la stabilità della leadership, il titolo viene scambiato a 22x gli utili, segnalando cautela sulla crescita a lungo termine.

Cosa dice il modello per il titolo KO

La nostra valutazione collega la crescita costante del reddito operativo, i rendimenti di cassa e il posizionamento globale difensivo di Coca-Cola.

Utilizzando una crescita dei ricavi del 3,87%, margini operativi del 31,88% e un multiplo di uscita di 22x, il modello stima un prezzo obiettivo di 76 dollari.

Ciò implica un rendimento totale del 15%, o un rendimento annualizzato del 7% circa, dal prezzo odierno al target modellato.

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Le nostre ipotesi di valutazione

Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi per la crescita dei ricavi, i margini operativi e il multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.

Ecco le ipotesi che abbiamo utilizzato per il titolo KO:

1. Crescita dei ricavi: 3.9%

Il titolo Coca-Cola ha generato 48 miliardi di dollari di ricavi LTM, in crescita rispetto ai 39 miliardi di dollari del 2021, grazie alla disciplina globale dei prezzi.

I ricavi trimestrali sono aumentati del 4% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 12 miliardi di dollari, grazie alla forza dei prezzi nonostante i volumi più bassi.

La crescita rimane limitata dalla regolamentazione sanitaria e dalla maturità del portafoglio, parzialmente compensata dai mercati emergenti e dalle estensioni dei marchi premium.

Secondo le previsioni di mercato, l'ipotesi di crescita dei ricavi del 3,9% bilancia la solidità dei prezzi con il rallentamento dei volumi globali delle bevande.

2. Margini operativi: 32.2%

Il titolo Coca-Cola ha prodotto 15 miliardi di dollari di utile operativo LTM, con margini in aumento dal 30% nel 2021 a quasi il 32% di recente.

L'espansione dei margini riflette l'economia della concentrazione, la crescita disciplinata delle SGAV e i vantaggi del refranchising che sostengono la leva operativa.

Le oscillazioni dei costi dei fattori produttivi e il reinvestimento nel marketing rimangono dei vincoli, anche se i prezzi continuano a convertirsi in modo efficiente in profitti.

In linea con le proiezioni del consenso degli analisti, i margini operativi intorno al 32,2% riflettono un'efficienza normalizzata vicina ai livelli massimi recenti.

3. Multiplo P/E di uscita: 22,7x

Storicamente le azioni Coca-Cola sono state scambiate tra circa 22x e 23x gli utili, sostenute da flussi di cassa difensivi e dalla stabilità del marchio globale.

Il titolo tratta vicino a 22x gli utili, segnalando la cautela degli investitori nei confronti della crescita dei volumi a lungo termine, nonostante la redditività costante.

L'espansione dei multipli dipende da prezzi sostenuti, margini costanti e ritorni di capitale che compensino la crescita più lenta della categoria.

Sulla base delle stime di consenso, un multiplo di uscita di 22,7x implica fondamentali stabili e una prospettiva di rendimento annuale dell'8,5%.

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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?

I risultati di Coca-Cola dipendono dalla disciplina dei prezzi, dalla resistenza dei volumi e dal controllo dei margini in un portafoglio maturo, che prevede diversi percorsi di esecuzione fino al 2029.

• Caso basso: se i volumi rimangono sotto pressione e la compensazione dei prezzi si indebolisce, i ricavi crescono del 3,2% con margini vicini al 25,9% → rendimento annualizzato dell'1,9%.
• Caso medio: Con i marchi principali in costante crescita e il controllo dei costi, i ricavi crescono del 3,5% e i margini raggiungono il 27,8% → 7,3% di rendimento annualizzato.
• Caso alto: se il pricing, il mix e l'esecuzione superano le aspettative, i ricavi raggiungono il 3,9% e i margini si avvicinano al 29,4% → 12,0% di rendimento annualizzato.

Quanto rialzo ha da qui in poi?

Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.

Bastano tre semplici input:

1. Crescita dei ricavi
2. Margini operativi
3. Multiplo P/E di uscita

Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.

Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.

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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!