Statistiche chiave per Merck Azioni
- Performance dell'ultima settimana: -2%
- Intervallo di 52 settimane: da $73 a $113
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 139 dollari
- Rialzo implicito: 29% in 1,9 anni
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Cosa è successo?
Il titolo Merck & Co. è scivolata di circa il 2% nell'ultima settimana, scambiando al ribasso in diverse sessioni e finendo vicino a 108 dollari. Le azioni sono scese brevemente verso i 106 dollari a metà settimana, prima di stabilizzarsi, in quanto la pressione di vendita a breve termine ha superato l'interesse di acquisto.
Il calo riflette un periodo di consolidamento dopo i recenti guadagni, con l'attenzione degli investitori che si è spostata sui prossimi guadagni e sugli aggiornamenti delle pipeline.
Con l'aggiustamento del posizionamento e l'attenuazione dello slancio a breve termine, il titolo ha registrato un calo per gran parte della settimana.
Allo stesso tempo, l'attività degli analisti è rimasta favorevole. Goldman Sachs ha alzato il suo obiettivo di prezzo da 92 a 120 dollari, UBS Group ha aumentato il suo obiettivo da 105 a 130 dollari e Bank of America ha alzato il suo obiettivo di prezzo da 105 a 120 dollari, tutti mantenendo il rating buy.
Gli aumenti di target hanno rafforzato la fiducia nella solidità degli utili e della pipeline di Merck, anche se il titolo è sceso su base settimanale.
Nel complesso, il calo della scorsa settimana ha rispecchiato un riposizionamento a breve termine piuttosto che un cambiamento nei fondamentali di Merck, mantenendo le azioni ancorate vicino al più ampio consenso degli analisti intorno a 114 dollari.
Merck è sottovalutata?
In base alle ipotesi del modello di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 3,5%.
- Margini operativi: 38.8%
- Multiplo P/E di uscita: 13,9x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 139 dollari, che implica un rialzo totale del 29% rispetto ai livelli recenti nei prossimi 1,9 anni.
Nel corso del prossimo anno, i risultati saranno probabilmente determinati dalla capacità di Merck di sostenere la crescita dei volumi in oncologia con la maturazione di Keytruda, sostenuta dall'adozione delle linee precedenti e dai contributi dei nuovi prodotti come Winrevair, oltre che dalla continua espansione di Gardasil nei mercati internazionali.
L'esecuzione della pipeline rimane centrale, in particolare i progressi nei programmi cardiopolmonari e oncologici, dove i dati clinici, le tappe normative e la prima trazione commerciale possono influenzare direttamente le aspettative di guadagno.
Anche la solidità dei margini rimane al centro dell'attenzione, in quanto il mix favorevole verso terapie specialistiche a più alto margine e il controllo disciplinato dei costi sostengono una forte generazione di cassa, anche se la spesa per la ricerca rimane elevata.
Merck appare sottovalutata ai livelli attuali, con una performance futura guidata da una pipeline visibile, da una domanda oncologica duratura e da una costante resistenza dei margini piuttosto che da un reset della valutazione a breve termine.
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