La maggior parte degli investitori affronta lo screening dei titoli in modo retrospettivo. Partono dall'andamento dei prezzi, dai titoli dei giornali o dai suggerimenti dei social media, poi lavorano a ritroso per determinare se un titolo vale la pena di essere acquistato. Questo processo è inaffidabile perché introduce pregiudizi fin dall'inizio. Non state valutando l'azienda in modo oggettivo. Si cercano ragioni per confermare ciò che si vuole già credere.
Un approccio migliore parte dalla qualità. Invece di chiedervi quali titoli si muovono oggi, chiedetevi quali aziende hanno i fondamentali per crescere nel tempo. Utilizzate quindi gli strumenti di screening per filtrare le migliaia di società fino alla manciata di quelle che soddisfano i vostri criteri. Questo metodo elimina le emozioni e concentra la vostra attenzione sulle aziende con vantaggi duraturi, forte generazione di cassa e valutazioni ragionevoli.
La sfida è che la maggior parte degli strumenti di screening gratuiti sono troppo semplici o troppo ingombranti. Forniscono dati di superficie senza il contesto necessario per prendere decisioni informate. La buona notizia è che diverse piattaforme gratuite offrono oggi funzionalità sufficienti per costruire schermate significative e, se si sa come usarle insieme, si può costruire un processo di ricerca in grado di competere con quello utilizzato dai professionisti.
Questa guida illustra i migliori strumenti di screening gratuiti oggi disponibili, le caratteristiche di ciascuno di essi e come utilizzare TIKR per approfondire l'analisi una volta individuati i candidati che meritano una ricerca.
Cosa definisce un titolo di alta qualità
La qualità ha significati diversi a seconda della strategia, ma la maggior parte delle definizioni ha elementi comuni. I titoli di alta qualità generano un forte flusso di cassa, mantengono margini sani, impiegano il capitale in modo intelligente e sostengono la performance in diversi contesti economici. Non si tratta necessariamente delle aziende che crescono più rapidamente o dei titoli più economici. Sono aziende costruite per durare nel tempo.
Ecco le caratteristiche principali da ricercare.
Margini forti e stabili. Il margine lordo e il margine operativo indicano la quantità di profitto che un'azienda trattiene dopo aver coperto i costi. Margini elevati indicano solitamente potere di determinazione dei prezzi, efficienza operativa o entrambi. Le aziende che mantengono margini stabili o in crescita nel tempo tendono ad avere vantaggi competitivi che le proteggono dalla pressione sui prezzi.
Flusso di cassa libero costante. Il free cash flow misura la liquidità che un'azienda genera dopo aver pagato le spese di capitale. Si tratta di una misura di redditività più precisa rispetto all'utile netto, perché riflette la liquidità effettiva che l'azienda può utilizzare per pagare i dividendi, riacquistare azioni o reinvestire nella crescita. Le aziende che generano un flusso di cassa libero consistente sono meno dipendenti da finanziamenti esterni e meglio posizionate per far fronte alle flessioni.
Elevato rendimento del capitale. Il rendimento del capitale investito (ROIC) indica l'efficienza con cui un'azienda utilizza il proprio capitale per generare profitti. Un ROIC elevato indica che l'azienda ha un vantaggio sostenibile, grazie alla forza del marchio, agli effetti di rete o all'eccellenza operativa. Quando il ROIC supera costantemente il costo del capitale, l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Leva finanziaria moderata. Il debito non è intrinsecamente negativo, ma una leva finanziaria eccessiva limita la flessibilità e aumenta il rischio. Le aziende con livelli di indebitamento gestibili rispetto agli utili o al patrimonio netto hanno più spazio per investire, restituire capitale agli azionisti o affrontare periodi difficili senza difficoltà finanziarie.
Crescita dei ricavi e degli utili. Le aziende di qualità crescono, ma non è necessaria una crescita esplosiva. Una crescita costante e prevedibile su più anni è spesso più importante di qualche trimestre di rapida espansione. Cercate le aziende che aumentano costantemente i ricavi e gli utili senza ricorrere a pratiche insostenibili come forti sconti o una contabilità aggressiva.
Queste caratteristiche funzionano insieme. Un'azienda con margini elevati ma senza flusso di cassa potrebbe reinvestire pesantemente o avere problemi di riscossione. Un'azienda con una forte crescita dei ricavi ma con scarsi ritorni sul capitale potrebbe inseguire un'espansione non redditizia. L'obiettivo è trovare aziende in cui più indicatori di qualità si allineano.
FINVIZ: filtro rapido con profondità limitata
FINVIZ è probabilmente lo screener di azioni gratuito più utilizzato, e per una buona ragione. L'interfaccia è pulita, i filtri si caricano rapidamente ed è possibile costruire una schermata di base di qualità in meno di un minuto. Vi dà accesso a filtri fondamentali come il rapporto P/E, il market cap, il rendimento da dividendi, il margine di profitto e il rapporto debito/patrimonio netto, oltre a indicatori tecnici se volete aggiungerli.
Il punto di forza di FINVIZ è la velocità. È possibile filtrare rapidamente le società redditizie con valutazioni ragionevoli e un basso indebitamento, quindi esportare i risultati o fare clic sulle pagine dei singoli titoli per ottenere maggiori dettagli. Lo screener include anche schermate precostituite, come "Alto rendimento dei dividendi" o "Azioni in crescita sottovalutate", che offrono ai principianti un punto di partenza prima di costruire filtri personalizzati.
Il limite è la profondità. FINVIZ estrae i dati da un singolo momento, quindi non è possibile vedere le tendenze su più anni o confrontare le performance storiche. Anche i filtri sono relativamente semplici rispetto agli strumenti di livello istituzionale. È possibile selezionare i margini di profitto al di sopra di un certo livello, ma non è possibile filtrare le società con margini in crescita rispetto all'anno precedente. È possibile ordinare per rapporto P/E, ma non è possibile confrontare facilmente la valutazione attuale di un titolo con la sua media quinquennale. Per un primo tentativo di restringere l'universo, FINVIZ funziona bene. Per verificare che le aziende trovate siano effettivamente in grado di migliorare i fondamentali, occorre qualcosa di più approfondito.
Screener di Yahoo Finance: Accessibile ma essenziale
Yahoo Finance offre da anni uno screener di titoli gratuito che, pur non essendo così curato come FINVIZ, copre un terreno simile. È possibile filtrare in base alla capitalizzazione di mercato, al settore, al prezzo, al rapporto P/E, al rendimento da dividendi e a una serie di parametri di crescita e redditività. Lo screener si integra direttamente con le pagine azionarie di Yahoo Finance, per cui una volta eseguito lo screening, è possibile fare clic sulle singole società e vedere grafici, notizie e dati finanziari di base senza lasciare la piattaforma.
Il vantaggio di Yahoo Finance è la familiarità. La maggior parte degli investitori lo usa già per controllare i prezzi delle azioni o leggere i titoli, quindi l'aggiunta dello screener a questo flusso di lavoro risulta naturale. I filtri sono abbastanza semplici da consentire ai principianti di capirli senza bisogno di un tutorial, e i risultati si aggiornano in tempo reale man mano che si modificano i criteri.
Il lato negativo è che lo screener manca di sofisticazione. Non è possibile costruire schermi a più livelli che combinino crescita, redditività e valutazione in modo sfumato. I dati stessi sono spesso ritardati o incoerenti, in particolare per i titoli più piccoli o internazionali. E come FINVIZ, Yahoo Finance non fornisce un contesto storico. Si vede dove si trova oggi un'azienda, ma non se i suoi margini stanno migliorando, se i suoi rendimenti sul capitale stanno aumentando o se il suo bilancio si sta rafforzando. Questo lo rende utile per idee rapide, ma insufficiente per una ricerca seria.
Google Finance Screener: Semplice e limitato
In passato Google Finance disponeva di uno screener più robusto, ma la versione attuale è scarna. È possibile filtrare in base alla capitalizzazione di mercato, al rapporto P/E, al rendimento da dividendi e ad alcune altre metriche di base, ma la funzionalità è limitata rispetto a FINVIZ o Yahoo Finance. L'interfaccia è pulita e se si utilizza già Google Finance per monitorare un portafoglio, lo screener è comodo. Ma non offre una flessibilità o dati sufficienti per fungere da strumento di screening primario.
L'unica area in cui Google Finance aggiunge ancora valore è la sua integrazione con la ricerca e le notizie di Google. Una volta individuato un titolo, si possono consultare rapidamente i titoli recenti, le valutazioni degli analisti e le società collegate senza dover cambiare piattaforma. Per gli investitori che privilegiano la velocità e la semplicità rispetto alla profondità, Google Finance è un buon punto di partenza. Per chi vuole approfondire i dati finanziari o seguire le tendenze nel tempo, non è all'altezza.
Dove i vagli gratuiti falliscono
Il limite comune a FINVIZ, Yahoo Finance e Google Finance è che forniscono istantanee, non storie. Mostrano la situazione attuale di un'azienda sulla base di dati storici, ma non aiutano a capire se l'attività sta migliorando, peggiorando o rimanendo stabile. È possibile filtrare le aziende con margini di profitto del 15%, ma non è facile identificare quali stanno espandendo i margini e quali li stanno riducendo.
Inoltre, non è possibile confrontare le aziende con la loro storia. Un titolo che viene scambiato a 20x gli utili può sembrare costoso in sé, ma se storicamente è stato scambiato a 30x e i fondamentali dell'azienda sono invariati, potrebbe rappresentare un valore. Senza l'accesso a intervalli di valutazione storici, confronti tra pari nel tempo o stime previsionali, si prendono decisioni con informazioni incomplete.
È qui che TIKR cambia l'equazione. È stato costruito appositamente per dare ai singoli investitori il tipo di profondità e di contesto che prima richiedeva costosi strumenti istituzionali.
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Come TIKR porta lo screening al livello successivo
Il Global Screener di TIKR è stato progettato per superare i limiti degli altri strumenti gratuiti. Combina la velocità di filtraggio di FINVIZ con la profondità e il contesto storico su cui si basano i professionisti, coprendo più di 100.000 titoli globali con dati costantemente aggiornati. È possibile costruire schermate basate su dati finanziari trailing, stime forward, trend pluriennali e confronti tra pari, il tutto all'interno di un'unica interfaccia.
Filtrare per la qualità con profondità
Iniziate navigando nel Global Screener di TIKR. A differenza degli screeners di base che si limitano a una manciata di filtri, TIKR consente di accedere a decine di metriche finanziarie tra le categorie di conto economico, stato patrimoniale, flussi di cassa e indici. È possibile stratificare questi filtri per costruire schermate sofisticate che riflettano le reali tesi di investimento. Ad esempio, potreste scegliere società con margini operativi superiori al 15%, ROIC superiore al 12%, crescita dei ricavi superiore al 5% e rapporto debito/patrimonio netto inferiore a 1x. In FINVIZ o Yahoo Finance, costruire uno schermo così specifico sarebbe difficile o impossibile. In TIKR bastano pochi clic.
È inoltre possibile filtrare in base alle stime previsionali, non solo in base ai dati di bilancio. Se volete trovare le società per le quali gli analisti prevedono un'espansione dei margini o un'accelerazione della crescita dei ricavi, TIKR vi permette di aggiungere direttamente questi criteri. Questa dimensione prospettica vi aiuta a identificare le aziende in miglioramento prima che i miglioramenti si manifestino completamente nei dati finanziari storici.
Screening delle tendenze, non solo dei livelli
Una delle caratteristiche più potenti di TIKR è la capacità di analizzare le variazioni annuali o le tendenze pluriennali. Anziché limitarsi a filtrare le società con un ROIC del 10%, è possibile filtrare le società in cui il ROIC è aumentato negli ultimi tre anni. Invece di limitarsi a cercare margini elevati, è possibile trovare aziende in cui il margine operativo è in crescita rispetto all'anno precedente. Questa capacità trasforma lo screening da un processo statico a uno dinamico. Si identificano le società che stanno migliorando, il che è spesso un segnale più forte della performance futura.
Convalida delle schermate con i dati finanziari integrati
Una volta eseguita una schermata in TIKR, viene visualizzata una tabella di risultati con le metriche filtrate in colonne. Facendo clic su una società dai risultati, si arriva direttamente alla pagina di panoramica del titolo, con accesso completo ai dati finanziari dettagliati, alla cronologia delle valutazioni, ai confronti tra pari, ai dati di proprietà e alle trascrizioni. Questa integrazione consente di passare dallo screening alla convalida senza dover cambiare strumento. Si esegue uno screening, si identificano alcuni candidati, quindi si verifica immediatamente se la crescita dei ricavi sta accelerando, se i margini si stanno espandendo in tutti i segmenti e se il bilancio si sta rafforzando.
La scheda Concorrenti di TIKR mostra come ogni società si posiziona rispetto ai suoi colleghi più vicini, in base alle stesse metriche utilizzate nello screening. Questo contesto di confronto impedisce di sopravvalutare società che sembrano forti da sole, ma che si limitano a tenere il passo dei concorrenti. Inoltre, vi aiuta a identificare le società che stanno realmente sovraperformando.
TIKR vi permette anche di salvare le vostre schermate, in modo da potervi tornare ogni trimestre e vedere quali nuove società soddisfano i vostri criteri con l'aggiornamento dei dati. Quando le società comunicano gli utili e gli analisti aggiornano le loro previsioni, i risultati si aggiornano automaticamente. Con il tempo, questa funzione vi aiuta a perfezionare i criteri di selezione e a sviluppare un processo che identifichi in modo coerente i tipi di aziende che desiderate possedere.
Mettere tutto insieme: Un flusso di lavoro pratico
Ecco come utilizzare in modo efficace gli strumenti di screening gratuiti in combinazione tra loro.
Fase 1: Iniziare con FINVIZ o Yahoo Finance. Se volete avere un'idea rapida di ciò che è disponibile in un particolare settore o fascia di capitalizzazione di mercato, eseguite uno screening di base su FINVIZ o Yahoo Finance. Questi strumenti sono veloci e forniscono un punto di partenza approssimativo senza bisogno di grandi impostazioni.
Fase 2: Passare a TIKR per approfondire. Una volta che avete un'idea generale dello spazio su cui volete concentrarvi, costruite una schermata più sofisticata in TIKR. Aggiungete filtri per la redditività, la crescita, l'efficienza del capitale e la valutazione. Aggiungete le stime future se volete concentrarvi sulle società per le quali gli analisti prevedono un miglioramento. Cercate l'espansione dei margini su base annua o l'aumento del ROIC per trovare le aziende con uno slancio positivo.
Fase 3: convalida con i dati finanziari e i peer di TIKR. Cliccate sulle aziende che superano lo screening ed esaminate i loro dati finanziari dettagliati. Verificate se le tendenze sono coerenti su più anni. Confrontatele con le aziende concorrenti per capire se la loro performance è specifica dell'azienda o del settore. Leggete le trascrizioni recenti per capire come il management spiega i fattori che determinano la performance.
Fase 4: Creare una lista ristretta. Dopo aver esaminato i dati finanziari e i confronti tra pari, restringete l'elenco alla manciata di società che soddisfano tutti i vostri criteri e che mostrano fondamentali in miglioramento. Questi sono i titoli che meritano una ricerca più approfondita e una potenziale inclusione nel vostro portafoglio.
Questo flusso di lavoro combina l'accessibilità di FINVIZ e Yahoo Finance con la profondità di TIKR, offrendovi il meglio di entrambi i mondi senza dover pagare per costosi strumenti istituzionali.
TIKR: un'idea da prendere al volo
Gli strumenti di screening gratuiti hanno fatto molta strada, ma la maggior parte opera ancora a livello superficiale. Aiutano a filtrare rapidamente il mercato, ma non forniscono il contesto storico, i dati prospettici o i confronti tra pari necessari per convalidare che le società trovate siano effettivamente di alta qualità.
TIKR colma questa lacuna combinando la velocità di un moderno screener con la profondità dei dati finanziari di livello istituzionale. È possibile costruire schermi sofisticati basati sulle tendenze, non solo sui livelli statici. È possibile confrontare le aziende con la loro storia e con i loro pari. E potete passare senza problemi dallo screening alla convalida senza lasciare la piattaforma.
Quando si parte da criteri chiari per definire la qualità, si utilizzano gli strumenti giusti per trovarla e si convalidano i risultati con dati completi, si costruisce un processo di ricerca basato su prove e non su congetture. Questo processo, ripetuto con costanza nel tempo, è ciò che separa gli investitori che trovano i titoli duraturi da quelli che vanno a caccia di titoli.
Come valutare accuratamente un titolo in meno di 30 secondi
Per valutare un titolo con TIKR bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non si è sicuri delle ipotesi da utilizzare, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendo un punto di partenza rapido e affidabile.
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