Punti di forza:
- Proiezione del prezzo: Le azioni di Snowflake hanno un valore di riferimento di 363 dollari entro il 2028, sulla base di una crescita sostenuta e di un multiplo di uscita vicino a 147x.
- Potenziale di rialzo: Questo obiettivo rappresenta un rialzo totale del 72% rispetto al prezzo attuale di 211 dollari, grazie all'espansione dei ricavi e dei margini.
- Rendimento annuale: La valutazione implica un rendimento annualizzato del 31% nei prossimi 2 anni, grazie alla leva operativa.
- Profilo di crescita: Snowflake ipotizza una crescita dei ricavi del 25% e margini operativi dell'11%, che riflettono i vantaggi di scala della sua piattaforma AI Data Cloud.
Snowflake(SNOW) gestisce una piattaforma di dati basata sul cloud che genera un fatturato di 4 miliardi di dollari, servendo le imprese attraverso l'analisi, l'intelligenza artificiale e i carichi di lavoro delle applicazioni.
Nel gennaio 2026, Snowflake ha accettato di acquisire Observe, espandendo la sua piattaforma all'osservabilità alimentata dall'intelligenza artificiale per le operazioni sui dati su scala aziendale.
L'azienda ha registrato un fatturato trimestrale di circa 1 miliardo di dollari, confermando il forte slancio della linea superiore e il miglioramento della redditività.
Il titolo Snowflake opera con margini dell'11% e un market cap di circa 70 miliardi di dollari, sostenuto da un'elevata fidelizzazione e da un'espansione basata sull'utilizzo.
Nonostante la forte crescita e il miglioramento dei margini, la valutazione riflette aspettative elevate, mantenendo l'attenzione su un'esecuzione sostenuta.
Cosa dice il modello per le azioni SNOW
Abbiamo valutato l'upside di Snowflake utilizzando la scala operativa, l'espansione dei margini e il posizionamento dell'AI aziendale riflesso nel suo quadro di valutazione guidato.
Ipotizzando una crescita dei ricavi del 25,2%, margini operativi dell'11,2% e un multiplo di uscita di 146,5x, il modello prevede una leva di guadagno sostenuta.
Questa configurazione supporta un prezzo obiettivo di 362,73 dollari, che implica un rendimento totale del 71,8% e un rendimento annualizzato del 30,6%.
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di un'azienda e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco quali abbiamo utilizzato per le azioni SNOW:
1. Crescita dei ricavi: 25,2%
Il titolo Snowflake ha ampliato il fatturato trailing a circa 4 miliardi di dollari, sostenendo una crescita superiore al 25% grazie al consolidamento dei carichi di lavoro dei dati aziendali su un'unica piattaforma cloud.
I ricavi trimestrali, vicini a 1,2 miliardi di dollari, sono cresciuti del 29% rispetto all'anno precedente, dimostrando la tenuta della domanda nonostante la cautela nella spesa aziendale.
La crescita dei ricavi del 25,2% bilancia la forte adozione dell'intelligenza artificiale con la normalizzazione della precedente iper-crescita, sostenendo un rendimento annuo previsto del 30,6%.
2. Margini operativi: 11.1%
I margini operativi sono migliorati, passando da livelli profondamente negativi ad alte cifre, grazie all'efficienza di scala che ha ridotto i costi di infrastruttura e di acquisizione.
I recenti margini EBIT vicini all'11% riflettono una migliore economia d'uso, una crescita disciplinata della spesa e un maggiore contributo dei grandi clienti aziendali.
I margini operativi dell'11,2% rappresentano la redditività normalizzata senza ipotizzare tagli aggressivi dei costi o modifiche strutturali dei prezzi.
3. Multiplo P/E in uscita: 146,5x
Storicamente il titolo Snowflake è stato scambiato al di sopra di 150x gli utili durante i picchi di crescita, quando i ricavi superavano il 40% e i margini erano ancora in formazione.
L'attuale valutazione è improntata all'ottimismo, ma riflette la cautela degli investitori nel monitorare la durata dei margini e l'intensità della concorrenza nell'ambito delle piattaforme di dati cloud.
Un multiplo di uscita di 146,5x presuppone una credibilità di crescita sostenuta, con un obiettivo di 362,73 dollari e un rendimento totale del 71,8%, pari al 30,6% annuo.
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
I risultati di Snowflake dipendono dal consumo di dati aziendali, dall'adozione di carichi di lavoro AI e dalla disciplina dei costi, creando percorsi di esecuzione distinti fino al 2030.
- Caso basso: se la spesa aziendale rimane cauta e la crescita dell'utilizzo rallenta, il fatturato cresce di circa il 20,8% con margini vicini al 13,0% → 24,8% di rendimento annualizzato.
- Caso medio: Con i carichi di lavoro dei dati core che scalano come previsto, la crescita dei ricavi si avvicina al 23,2% e i margini migliorano verso il 14,1% → 35,0% di rendimento annualizzato.
- Caso alto: se i carichi di lavoro guidati dall'intelligenza artificiale accelerano e l'efficienza migliora, il fatturato raggiunge circa il 25,5% con margini che si avvicinano al 15,1% → 44,9% di rendimento annualizzato.
Il prezzo obiettivo di 706,34 dollari del caso medio è raggiungibile attraverso un'esecuzione sostenuta e un'espansione dell'utilizzo, senza fare affidamento su un'espansione multipla o su un sentimento speculativo.
Quanto rialzo ha da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da lì, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
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