In calo del 50% negli ultimi 12 mesi, le azioni Samsara sono un buon acquisto nel 2026?

Punti di forza:

• Momentum aziendale: Samsara ha aggiunto un numero record di 219 clienti con un ARR superiore a 100.000 dollari nel terzo trimestre del 2026, con accordi aziendali di grandi dimensioni che hanno accelerato la crescita.
• Proiezione del prezzo: Sulla base dell'attuale esecuzione, il titolo IOT potrebbe raggiungere 37 dollari entro gennaio 2028.
• Guadagni potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 41% dal prezzo attuale di 26,67 dollari.
• Rendimento annuo: Gli investitori potrebbero registrare una crescita del 19% circa nei prossimi 2 anni.

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Samsara(IOT) ha ottenuto risultati eccezionali nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2026, soddisfacendo le aspettative su diverse metriche chiave. L'azienda ha raggiunto 1,75 miliardi di dollari in ARR, con un aumento del 29% rispetto all'anno precedente, e ha realizzato il suo primo trimestre GAAP redditizio.

L'amministratore delegato Sanjit Biswas ha sottolineato l'attenzione strategica dell'azienda a collaborare con le più grandi organizzazioni operative del mondo.

Questo approccio sta dando i suoi frutti: nel trimestre Samsara ha aggiunto 219 clienti con un ARR superiore a 100.000 dollari, un record trimestrale. L'azienda serve ora 2.990 clienti in questo segmento, con un contributo di oltre 1 miliardo di dollari in ARR e una crescita del 36% su base annua.

• La proposta di valore della piattaforma continua a risuonare tra i clienti aziendali che devono affrontare sfide operative complesse.
• Samsara unifica in un'unica piattaforma i dati provenienti da sistemi eterogenei di veicoli, attrezzature e team di prima linea, quindi utilizza l'intelligenza artificiale per fornire informazioni utili a generare un ROI misurabile.
• Un'importante vittoria nel Q3 ha riguardato un fornitore di scuolabus tra i primi cinque che trasporta oltre 1 milione di studenti in più di 30 stati. Utilizzando i prodotti Video-Based Safety e AI Multicam di Samsara, l'azienda sta applicando una politica di tolleranza zero sull'uso del cellulare e sulla sonnolenza dei conducenti.
• In un altro esempio, un importante appaltatore meccanico ha registrato una riduzione del 44% degli eventi di sicurezza e del 72% dell'uso del cellulare durante il suo progetto pilota.
• Il recente rapporto sulla sicurezza dell'azienda ha analizzato i dati di oltre 2.600 clienti e ha rilevato che le flotte che utilizzano telecamere AI dual-facing hanno ottenuto una riduzione del 37% degli incidenti dopo sei mesi, che sale al 73% dopo 30 mesi. Questi risultati si traducono direttamente in una riduzione dei premi assicurativi e dei costi di responsabilità civile per i clienti.
• I prodotti emergenti lanciati dallo scorso anno rappresentano ora il 20% dei nuovi ACV netti, rispetto all'8% del trimestre precedente.
• Ciò dimostra la forte adozione di Asset Tag, Connected Training e Connected Workflows.
• L'ARR delle Asset Tags è cresciuto di oltre il 400% rispetto all'anno precedente, con i clienti che utilizzano questa tecnologia per tracciare le attrezzature di alto valore e ottimizzarne l'utilizzo.

I mercati internazionali stanno registrando un'accelerazione. L'Europa ha contribuito al più alto mix trimestrale di nuovi ACV netti, con un'accelerazione della crescita su base annua per il secondo trimestre consecutivo.

Il management vede un'opportunità significativa a lungo termine, in quanto i mercati europei hanno un numero maggiore di asset operativi fisici rispetto agli Stati Uniti, ma sono ancora in una fase iniziale del loro percorso di digitalizzazione.

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Cosa dice il modello per le azioni Samsara

Abbiamo analizzato Samsara come la piattaforma leader per le operazioni connesse che sta trasformando il modo in cui le aziende che si occupano di operazioni fisiche gestiscono i loro beni e i lavoratori in prima linea.

L'azienda beneficia di diversi vantaggi strutturali. In primo luogo, i suoi dispositivi IoT generano un patrimonio di dati proprietario che i concorrenti non possono replicare facilmente.

In secondo luogo, l'intelligenza artificiale sta accelerando l'innovazione dei prodotti, consentendo un rilascio più rapido di funzionalità significative che favoriscono il coinvolgimento dei clienti.

In terzo luogo, il modello aziendale si basa su beni fisici piuttosto che su lavoratori esperti, allineandosi alla crescita secolare della spesa per le infrastrutture.

Le operazioni fisiche rappresentano oltre il 40% del PIL mondiale e le organizzazioni destinano in genere l'80% delle loro entrate alla manodopera e agli asset.

Questo crea un enorme mercato indirizzabile per le soluzioni di ottimizzazione che offrono rapidi periodi di ritorno dell'investimento.

Utilizzando una previsione di crescita annua dei ricavi del 22,7% e di margini operativi del 17,1%, il nostro modello prevede che il titolo salga a 37 dollari entro 2 anni. Questo presuppone un multiplo prezzo-utili di 44,4x.

Questo rappresenta una compressione rispetto al P/E storico a un anno di Samsara, pari a 94,8x, che riflette la transizione dell'azienda verso una redditività più normalizzata man mano che cresce.

Il multiplo riflette la forte esecuzione delle grandi operazioni aziendali, pur tenendo conto dell'intrinseca variabilità trimestrale che questi cicli di vendita più lunghi possono introdurre.

Il vero valore risiede nel fatto che Samsara sta diventando il sistema di registrazione per le operazioni fisiche a livello globale, con oltre il 95% dei clienti da oltre 100.000 dollari che ora si abbonano a più prodotti.

Le nostre ipotesi di valutazione

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Le nostre ipotesi di valutazione

Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi per la crescita dei ricavi, i margini operativi e il multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.

Ecco quali abbiamo utilizzato per il titolo IOT:

1. Crescita dei ricavi: 22,7%

La crescita di Samsara è guidata dalla domanda strutturale di digitalizzazione delle operazioni.

L'azienda ha registrato una crescita del 24% dei ricavi netti nel terzo trimestre, il tasso più alto degli ultimi sette trimestri, con un'accelerazione sequenziale.

Il management ritiene che l'adozione da parte delle grandi imprese, l'espansione di più prodotti presso i clienti esistenti e l'affermazione dei prodotti emergenti siano fattori di forza costante.

I mercati internazionali offrono ulteriori vantaggi, poiché l'Europa e l'America Latina sono più avanti nel loro percorso di digitalizzazione rispetto agli Stati Uniti.

2. Margini operativi: 17.1%

Samsara ha raggiunto un margine operativo non-GAAP record del 19% nel terzo trimestre, con un aumento di 9 punti percentuali rispetto all'anno precedente.

Questo dimostra la capacità dell'azienda di sfruttare le proprie operazioni in fase di espansione.

Il management prevede di mantenere un margine operativo del 16% nell'anno fiscale 2026 continuando a investire in R&S e nell'espansione internazionale, con ulteriori opportunità di espansione del margine nel tempo grazie all'efficienza operativa e a un mix di ricavi software a più alto margine.

3. Multiplo P/E di uscita: 44,4x

Attualmente il mercato valuta Samsara 48,4x gli utili. Nel periodo di previsione ipotizziamo una modesta compressione a 44,4x, man mano che l'azienda dimostra un'esecuzione coerente.

Tra le considerazioni a breve termine vi sono i cicli di vendita più lunghi delle grandi aziende, che potrebbero introdurre una variabilità trimestrale.

Tuttavia, man mano che Samsara dimostra la sua capacità di acquisire ed espandersi in modo costante tra i grandi clienti aziendali mantenendo una forte economia unitaria, il multiplo superiore riflette la sua posizione di leadership in un mercato ampio e poco penetrato.

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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?

Le piattaforme IoT devono affrontare il rischio di esecuzione e la sensibilità economica. Ecco come potrebbero andare le azioni Samsara in diversi scenari fino a gennaio 2030:

• Caso basso: se la crescita dei ricavi rallenta al 17,5% e i margini di utile netto si comprimono al 17,4%, gli investitori vedono comunque un rendimento totale del 51,5% (11,0% annuo).
• Caso medio: Con una crescita del 19,4% e margini del 18,5%, prevediamo un rendimento totale del 98,7% (18,9% annuo).
• Caso alto: se l'adozione da parte delle imprese accelera fino a una crescita dei ricavi del 21,3% e Samsara raggiunge margini del 19,6%, il rendimento totale potrebbe raggiungere il 156,8% (26,8% annuo).

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L'intervallo riflette l'esecuzione di grandi accordi aziendali, il successo dell'espansione internazionale e la capacità dell'azienda di mantenere un prezzo premium e di scalare le operazioni in modo efficiente.

Quanto rialzo hanno le azioni Samsara da qui in poi?

Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale delle azioni in meno di un minuto.

Bastano tre semplici input:

• Crescita dei ricavi
• Margini operativi
• Multiplo P/E di uscita

Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.

Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.

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Esclusione di responsabilità:

Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!