Statistiche chiave per il titolo Western Digital
- Performance degli ultimi 30 giorni: 32%
- Intervallo di 52 settimane: da $29 a $308
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $427
- Rialzo implicito: 52%
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Cosa è successo?
Il titolo Western Digital ha registrato un'impennata di circa il 32% negli ultimi 30 giorni, salendo a circa 282 dollari per azione, grazie alla risposta degli investitori alla maggiore domanda di storage guidata dall'intelligenza artificiale e a un sostanziale miglioramento delle prospettive finanziarie presentate in occasione dell'aggiornamento della strategia dell'azienda a New York.
Il titolo è salito dopo che il management ha delineato le aspettative di crescita di quasi il 20% di exabyte nei prossimi tre-cinque anni e ha alzato gli obiettivi finanziari a lungo termine, segnalando un'espansione dei ricavi e un miglioramento dei margini più rapidi di quanto previsto in precedenza.
Questa combinazione di accelerazione della domanda e di maggiori aspettative di redditività strutturale ha guidato il recente rally.
L'amministratore delegato Irving Tan ha dichiarato che l'azienda si è "concentrata esclusivamente sull'esecuzione", sottolineando gli accordi a lungo termine con i clienti che si estendono fino al 2027 e uno fino al 2028.
Questa maggiore visibilità ha rafforzato la fiducia che i carichi di lavoro di formazione e inferenza dell'intelligenza artificiale si stiano traducendo in una domanda sostenuta di storage hyperscale.
Lo slancio operativo ha ulteriormente supportato la mossa. Western Digital ha spedito 3,5 milioni di unità delle sue unità nearline da 32 terabyte lo scorso trimestre e prevede di arrivare a poco meno di 4 milioni di unità in questo trimestre, segnando una delle rampe di unità ad alta capacità più rapide nella storia dell'azienda.
Il fatturato dovrebbe superare i 12 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2026, raddoppiando circa i livelli dell'anno fiscale 2024, mentre i margini lordi sono previsti nella fascia medio-alta del 40% e i margini operativi nella fascia media del 30%.
L'azienda ha anche rafforzato la sua storia di ritorno del capitale. Western Digital ha già riacquistato 1,5 miliardi di dollari di azioni e ha recentemente autorizzato un ulteriore programma di riacquisto di 4 miliardi di dollari.
Il margine di free cash flow ha superato il 20% in ciascuno degli ultimi tre trimestri, rafforzando il miglioramento del profilo di redditività che ha alimentato il recente rally.
Western Digital è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita del fatturato (CAGR): 24%.
- Margini operativi: 38%
- Multiplo P/E di uscita: 20x
Lacrescita dei ricavi riflette una forte ripresa rispetto al periodo di crisi, con un'espansione delle vendite da 9,52 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2025 a circa 15,66 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2027, per poi continuare a crescere con l'aumento della domanda di storage legato all'intelligenza artificiale.
Il modello di valutazione si realizza nel 2026, riflettendo la continua crescita degli exabyte e la stabilità dei prezzi per terabyte.
Le aspettative degli analisti incorporano anche un ambiente di prezzi del settore più disciplinato rispetto ai cicli precedenti.
Il management ha descritto i prezzi come stabili o in leggero miglioramento, sostenuti dall'adozione di unità a maggiore capacità e da accordi a lungo termine con i clienti.
L'espansionedei margini è il fattore chiave per gli utili. Con l'aumento delle unità ePMR da 32 e 40 terabyte e con l'avanzamento della qualificazione dei prodotti HAMR di nuova generazione, il costo per terabyte diminuisce e la leva operativa migliora.
Il quadro finanziario aggiornato del management prevede una crescita dei ricavi superiore al 20% annuo nei prossimi tre-cinque anni, margini lordi superiori al 50%, margini operativi superiori al 40% e margini di free cash flow superiori al 30%.
Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di 427 dollari, che implica un rialzo del 52% circa rispetto ai livelli attuali.
A circa 282 dollari per azione, Western Digital appare sottovalutata, con una performance futura legata alla domanda sostenuta di storage guidato dall'intelligenza artificiale, all'esecuzione della rampa di capacità, alla stabilità dei prezzi e ai continui ritorni di capitale piuttosto che alla sola volatilità ciclica.
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