Statistiche chiave per le azioni Texas Instruments
- Performance degli ultimi mesi: 20%
- Intervallo di 52 settimane: da $140 a $231
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 324 dollari
- Rialzo implicito: 43%
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Cosa è successo?
Il titolo Texas Instruments ha registrato un'impennata di circa il 20% negli ultimi 30 giorni, finendo vicino ai 226 dollari per azione, grazie alla rotazione degli investitori verso nomi di semiconduttori di alta qualità e alla reazione all'annuncio di un'importante acquisizione strategica. Le azioni sono risalite verso i massimi delle 52 settimane a $231, segnalando una rinnovata fiducia nelle prospettive di recupero industriale e di elaborazione embedded dell'azienda.
Il titolo è salito notevolmente soprattutto perché gli investitori hanno considerato l'accordo di TI per l'acquisizione di Silicon Labs per 231 dollari per azione in contanti come una mossa strategica che rafforza il suo profilo di crescita a lungo termine nella connettività wireless embedded.
L'accordo amplia il portafoglio di TI con 1.200 prodotti di connettività wireless e si prevede che genererà più di 450 milioni di dollari di sinergie produttive e operative annuali entro tre anni dalla chiusura.
Il management prevede di chiudere la transazione nella prima metà del 2027 e il direttore finanziario Rafael Lizardi ha dichiarato che l'azienda prevede di finanziare l'acquisizione con la liquidità disponibile e circa 7 miliardi di dollari di debito incrementale, continuando a restituire il 100% del flusso di cassa libero agli azionisti.
L'amministratore delegato Haviv Ilan ha descritto la connettività wireless come un "alpha socket" in grado di sbloccare opportunità di cross-selling nella gestione dell'alimentazione e nei processori embedded, rafforzando la logica strategica alla base della mossa.
Oltre all'acquisizione, gli investitori stanno rispondendo anche al miglioramento dei fondamentali. Secondo le proiezioni, i ricavi passeranno da 17.682 milioni di dollari nel 2025 a 19.576 milioni di dollari nel 2026, dopo la flessione registrata tra il 2022 e il 2024.
Questa ripresa prevista, unita all'impronta produttiva interna a 300 millimetri di TI, sostiene l'espansione dei margini con la normalizzazione dei volumi nei mercati industriali e embedded.
L'insieme della storia di crescita guidata dalle acquisizioni e dei segnali di ripresa ciclica ha contribuito a far salire il titolo del 20% negli ultimi 30 giorni, mentre gli investitori si sono riposizionati in vista di una maggiore visibilità degli utili fino al 2026.
Texas Instruments è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 10,8%.
- Margini operativi: 39.2%
- Multiplo P/E di uscita: 30,0x
Le ipotesi dicrescita dei ricavi riflettono la continua stabilizzazione della domanda industriale e l'aumento del contenuto di semiconduttori nei sistemi connessi.
Si prevede che i ricavi aumentino da 17.682 milioni di dollari nel 2025 a 19.576 milioni di dollari nel 2026 e continuino a crescere fino al 2028, allineandosi a un CAGR del 10,8%.
Le ipotesi di margine sono supportate dalla strategia di produzione interna di TI. L'azienda gestisce fabbriche di wafer da 300 millimetri a basso costo che riducono i costi unitari e aumentano la leva operativa quando l'utilizzo migliora.
Con la ripresa dei volumi, i costi fissi vengono assorbiti dalla maggiore produzione, sostenendo margini operativi duraturi vicini al livello del 39,2% indicato nel modello.
L'acquisizione di Silicon Labs rafforza questo assetto aggiungendo prodotti di connettività wireless incorporati che spesso sono alla base dei progetti di sistema.
La connettività wireless è in genere un componente fondamentale dei dispositivi connessi, che crea opportunità di cross-selling nei settori della gestione dell'alimentazione, del rilevamento e dei processori embedded ad alte prestazioni, che possono aumentare il contenuto per sistema.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 324,41 dollari, che implica un rialzo totale del 43,4% rispetto all'attuale prezzo dell'azione di 226,16 dollari e un rendimento annualizzato del 13,3% fino al 2026. In questo scenario, Texas Instruments appare sottovalutata ai livelli attuali.
La performance futura dipenderà dalla ripresa industriale sostenuta, dalla continua crescita dei contenuti dei semiconduttori per autoveicoli e dall'esecuzione dell'integrazione di Silicon Labs nella rete produttiva di TI. L'assetto riflette il miglioramento della visibilità degli utili grazie all'espansione della connettività embedded, ai vantaggi di scala della produzione e all'allocazione disciplinata del capitale.
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