Statistiques clés pour l'action Texas Instruments
- Performance du dernier mois : 20
- Fourchette de 52 semaines : 140 $ à 231
- Prix cible du modèle d'évaluation : 324
- Hausse implicite: 43
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Texas Instruments a bondi d'environ 20 % au cours des 30 derniers jours, terminant à près de 226 $ l'action, alors que les investisseurs se sont tournés de nouveau vers les noms de semi-conducteurs de haute qualité et ont réagi à l'annonce d'une acquisition stratégique majeure. Les actions sont remontées vers leur plus haut niveau de 231 dollars sur 52 semaines, ce qui témoigne d'une confiance renouvelée dans les perspectives de l'entreprise en matière de traitement intégré et de redressement industriel.
L'action a connu une forte hausse principalement parce que les investisseurs ont considéré l'accord de TI pour l'acquisition de Silicon Labs pour 231 $ par action en espèces comme une décision stratégique qui renforce son profil de croissance à long terme dans le domaine de la connectivité sans fil embarquée.
L'opération élargit le portefeuille de TI avec 1 200 produits de connectivité sans fil et devrait générer plus de 450 millions de dollars de synergies annuelles de fabrication et d'exploitation dans les trois ans suivant la conclusion de l'opération.
La direction prévoit de finaliser la transaction au cours du premier semestre 2027, et le directeur financier Rafael Lizardi a déclaré que l'entreprise prévoyait de financer l'acquisition avec les liquidités disponibles et environ 7 milliards de dollars de dette supplémentaire, tout en continuant à reverser 100 % du flux de trésorerie disponible aux actionnaires.
Le PDG Haviv Ilan a décrit la connectivité sans fil comme une "prise alpha" qui peut débloquer des opportunités de ventes croisées dans les domaines de la gestion de l'énergie et des processeurs embarqués, renforçant ainsi la logique stratégique qui sous-tend l'opération.
Au-delà de l'acquisition, les investisseurs réagissent également à l'amélioration des fondamentaux. Le chiffre d'affaires devrait passer de 17 682 millions de dollars en 2025 à 19 576 millions de dollars en 2026, après le ralentissement observé entre 2022 et 2024.
Cette reprise attendue, combinée à l'empreinte de fabrication interne de TI en 300 millimètres, favorise l'expansion des marges à mesure que les volumes se normalisent sur les marchés industriels et embarqués.
Dans l'ensemble, l'histoire de la croissance basée sur les acquisitions et les signes de reprise cyclique ont contribué à la hausse de 20 % au cours des 30 derniers jours, les investisseurs se repositionnant en vue d'une meilleure visibilité des bénéfices en 2026.
Texas Instruments est-elle sous-évaluée ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 10,8
- Marges d'exploitation : 39.2%
- Multiple du ratio cours/bénéfice de sortie : 30,0x
Les hypothèses decroissance du chiffre d'affaires reflètent la stabilisation continue de la demande industrielle et l'augmentation du contenu des semi-conducteurs dans les systèmes connectés.
Le chiffre d'affaires devrait passer de 17 682 millions de dollars en 2025 à 19 576 millions de dollars en 2026 et continuer à augmenter jusqu'en 2028, ce qui correspond à un taux de croissance annuel moyen (CAGR) de 10,8 %.
Les hypothèses de marge sont soutenues par la stratégie de fabrication interne de TI. La société exploite des usines de fabrication de plaquettes de 300 millimètres à faible coût qui réduisent les coûts par unité et augmentent le levier d'exploitation à mesure que l'utilisation s'améliore.
Lorsque les volumes se redressent, les coûts fixes sont absorbés par une production plus importante, ce qui permet de maintenir des marges d'exploitation durables proches du niveau modélisé de 39,2 %.
L'acquisition de Silicon Labs renforce cette configuration en ajoutant des produits de connectivité sans fil intégrés qui sont souvent au cœur de la conception des systèmes.
La connectivité sans fil est généralement un composant essentiel des appareils connectés, ce qui crée des opportunités de ventes croisées dans les domaines de la gestion de l'énergie, de la détection et des processeurs intégrés plus performants, qui peuvent augmenter le contenu par système.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 324,41 dollars, ce qui implique une hausse totale de 43,4 % par rapport au prix actuel de l'action de 226,16 dollars et un rendement annualisé de 13,3 % jusqu'en 2026 dans le cadre du modèle. Selon ce scénario, Texas Instruments semble sous-évalué aux niveaux actuels.
Les performances futures dépendront de la reprise industrielle soutenue, de la croissance continue du contenu en semi-conducteurs automobiles et de l'intégration de Silicon Labs dans le réseau de fabrication de TI. La configuration reflète l'amélioration de la visibilité des bénéfices grâce à l'expansion de la connectivité embarquée, aux avantages liés à l'échelle de production et à une répartition disciplinée du capital.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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