Principales statistiques pour l' action Freshworks
- Variation du cours : -16,38
- Prix actuel : ~7
- Objectif du modèle TIKR : 18
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Freshworks Inc. (FRSH) a chuté de 16,38 % pour clôturer à près de 7,30 $ mercredi, subissant un effondrement brutal après que les résultats du quatrième trimestre de la société n'aient pas impressionné un marché du logiciel nerveux.
Bien que l'entreprise ait atteint la rentabilité pour la première fois de son histoire et qu'elle ait dépassé les estimations de chiffre d'affaires du quatrième trimestre (222,74 millions de dollars contre 218,76 millions de dollars attendus), les investisseurs se sont entièrement concentrés sur les prévisions décevantes pour 2026.
La direction a prévu une croissance du chiffre d'affaires pour 2026 d'environ 13,5 % à 14,5 %, un chiffre qui ne répond pas aux attentes élevées du marché en ce qui concerne l'expansion de l'IA.
Il s'en est suivi un "Guidance Reset" classique et une vague d'abaissements de notation de la part des analystes.
De grandes institutions, dont Citizens et Wells Fargo, ont considérablement réduit leurs objectifs de prix, les faisant passer de 20 à 16 dollars.
La crainte sous-jacente à cette chute est que Freshworks, qui a bâti son activité sur la fourniture de logiciels simples et abordables pour le marché intermédiaire, perde du terrain face à des concurrents plus importants et dotés d'une intelligence artificielle.
Dans l'environnement brutal actuel pour les actions de logiciels, les sociétés qui ne démontrent pas de revenus d'IA explosifs et hyper-évolutifs sont lourdement sanctionnées par les investisseurs.
Freshworks est-elle sous-évaluée aujourd'hui ?
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Dennis Woodside a tenté d'apaiser les craintes en soulignant le succès de la société sur les marchés de l'expérience des employés (EX) et de la gestion des services informatiques (ITSM).
Il a déclaré : "Nous avons franchi la barre des 0,5 milliard de dollars de chiffre d'affaires : "Nous avons franchi le cap des 0,5 milliard de dollars à la fin de 2025... Cela représente une croissance de 26 % d'une année sur l'autre... Nous assistons à un changement générationnel où les entreprises de taille moyenne et les grandes entreprises attendent des logiciels sophistiqués capables de gérer leurs besoins complexes et d'obtenir un délai de rentabilisation rapide."
Woodside a également souligné la traction de l'IA, notant que son produit Freddy AI est un "moteur de revenus tangibles" qui a terminé l'année 2025 avec plus de 25 millions de dollars en ARR.
Le directeur financier Tyler Sloat a défendu les prévisions, soulignant l'approche conservatrice de l'entreprise : "Le premier guide de l'année est le plus difficile de toute l'année car c'est celui qui offre le moins de visibilité... Nous n'aurions pas présenté ces prévisions si nous n'avions pas confiance en elles".
Lire la transcription complète de Freshworks sur TIKR pour voir la feuille de route 2026 >>>
Malgré la réaction brutale du marché, le modèle d'évaluation avancé de TIKR suggère que le repli ne représente qu'une dislocation massive de la valeur intrinsèque de l'entreprise, en supposant qu'elle puisse mettre en œuvre sa stratégie de marché intermédiaire.
- Prix cible : 18
- Prix actuel : ~7
- Potentiel de hausse : +102.2%
Analyse approfondie de la valorisation
Le cas d'investissement pour Freshworks est actuellement une bataille de haut niveau entre la rentabilité fondamentale et le sentiment du marché basé sur l'IA.
L'action se négociant à un prix déprimé de ~7 $, le marché évalue le pire des scénarios dans lequel Freshworks est évincé par des géants traditionnels comme ServiceNow.
Cependant, l'objectif de 18 dollars implique que si la société maintient simplement son taux de croissance d'environ 10 % et son flux de trésorerie disponible en expansion, l'action est profondément sous-évaluée.
- Le pivot de la rentabilité : Freshworks a généré 223 millions de dollars de flux de trésorerie disponible en 2025 et prévoit 250 millions de dollars en 2026. Le marché ignore actuellement cette génération de trésorerie et se concentre sur la décélération du chiffre d'affaires.
- Le moteur EX : Le segment de l'expérience des employés connaît une croissance de plus de 20%, alimentée par l'intégration de Device42 et l'acquisition récente de FireHydrant. Si Freshworks parvient à se positionner comme la plateforme unifiée pour le marché intermédiaire, il pourra continuer à prendre des parts de marché aux fournisseurs traditionnels, coûteux et complexes.
- L'écart de valeur : L'objectif de 17,66 dollars reflète un scénario dans lequel le marché finit par récompenser Freshworks pour sa performance selon la règle des 40 (marge de FCF de 25 % + croissance du chiffre d'affaires de 14 %), plutôt que de le punir pour ne pas être un titre à la mode en matière d'IA.
Si Freshworks peut prouver que ses prévisions pour 2026 sont effectivement prudentes et que Freddy AI peut réaccélérer la croissance, le chemin du retour à 17,66 $ offre un extraordinaire potentiel de hausse pour les investisseurs à contre-courant.
Conclusion : Un bébé rentable jeté avec l'eau du bain. Avec un potentiel de hausse de plus de 102 % par rapport à l'objectif TIKR de 17,66 $, Freshworks représente une opportunité très intéressante, bien que contraire, pour les investisseurs prêts à parier sur les flux de trésorerie fondamentaux plutôt que sur le battage médiatique de l'IA.
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Il vous suffit d'entrer trois données simples :
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TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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