Points clés :
- Croissance des membres : SoFi a ajouté un nombre record de 1,1 million de membres au T2, portant le total à 15,8 millions, en hausse de 35 %.
- Projection de prix : Sur la base de l'exécution actuelle, l'action SOFI pourrait atteindre 22 $ d'ici décembre 2028.
- Gains potentiels : Cet objectif implique un rendement total de 51 % par rapport au prix actuel de 14,62 $.
- Rendement annuel : Les investisseurs pourraient voir une croissance d'environ 21 % par an sur les 2,2 prochaines années.
SoFi Technologies (SOFI) a publié un T2 record. Le chiffre d'affaires a augmenté de 40 % pour atteindre 1,2 milliard de dollars et l'EBITDA ajusté a progressé de 44 % à 358 millions de dollars, soit une marge de 30 %.
La société a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 à une fourchette de 4,75 à 4,85 milliards de dollars, ce qui indique une croissance pouvant atteindre 35 %, contre 30 % auparavant.
Le BPA est toujours attendu à environ 0,60 $, et un taux d'imposition plus élevé de 22 % a réduit la prévision d'environ 0,05 $. SoFi a également choisi de dépenser le chiffre d'affaires supplémentaire dans de nouveaux produits plutôt que de relever ses objectifs de profit.
Les taux d'intérêt ont ajouté une pression, et SoFi s'attend désormais à une ou deux hausses de taux cette année, et non aux deux baisses qu'elle avait prévues.
L'action a chuté de 48 % en un an. À 14,62 $, les investisseurs paient bien moins cher pour une entreprise qui continue de croître rapidement.
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Ce que dit le modèle pour l'action SoFi
Nous avons examiné SoFi alors qu'elle passe d'un prêteur à une "application tout-en-un" financière complète.
Les membres achètent plus de produits. Le nombre total de produits a atteint 24,4 millions, en hausse de 42 %. Environ 51 % des nouveaux produits proviennent désormais de membres existants, contre 35 % il y a un an.
Cela maintient les coûts d'acquisition bas et pousse également davantage de membres vers les prêts, la principale source de revenus de SoFi.
Les revenus basés sur les commissions augmentent également. La plateforme de prêts de SoFi permet à des partenaires d'acheter les prêts qu'elle émet. Elle a également signé un accord avec Sixth Street pour jusqu'à 1 milliard de dollars de prêts personnels.
Elle a signé un accord de trois ans, d'un montant de 3 milliards de dollars, avec Basepoint Capital pour des prêts aux petites entreprises.
En utilisant une prévision de croissance annuelle du chiffre d'affaires de 27,4 % et de marges opérationnelles de 21 %, notre modèle projette que l'action atteindra 22,08 $ dans 2,2 ans. Cela suppose un multiple cours/bénéfice de 20,2x.
Cela se situe entre la moyenne sur un an de SoFi (33x) et la moyenne sur trois ans (15,9x). Le modèle n'a pas besoin que le marché paie à nouveau un prix élevé.
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Le modèle de valorisation de TIKR vous permet de saisir vos propres hypothèses pour la croissance du chiffre d'affaires, les marges opérationnelles et le multiple P/E d'une entreprise, et calcule les rendements attendus de l'action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l'action SoFi :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 27,4 %
SoFi a augmenté son chiffre d'affaires de 35,6 % en 2025, et le rythme sur trois ans était d'environ 32 %.
La demande reste forte car les émissions de prêts ont atteint un record de 14,8 milliards de dollars au T2. Les prêts personnels ont dépassé 10 milliards de dollars en un seul trimestre pour la première fois.
Les nouveaux produits ajoutent de la marge de croissance. SoFi Plus, son abonnement payant, a dépassé 200 000 abonnés en un trimestre. La direction espère atteindre 1 million dans un an.
2. Marges opérationnelles : 21 %
La marge opérationnelle de SoFi était de 14,7 % en 2025, et il y a trois ans, elle était en moyenne bien inférieure.
Notre hypothèse de 21 % suppose que la progression se poursuit. La direction indique que son profit supplémentaire sur chaque nouveau dollar de chiffre d'affaires est déjà d'environ 30 % et que l'objectif à long terme est une marge nette de 25 % à 30 %.
Le crédit semble sain. Le taux de pertes sur prêts personnels est tombé à 3,7 %, tandis que la marge nette d'intérêt de l'entreprise était de 5,98 %, et elle s'attend à rester au-dessus de 5 %.
3. Multiple P/E de sortie : 20,2x
SoFi se négocie aujourd'hui à 20,2x les bénéfices futurs. Nous supposons qu'il reste à ce niveau.
Cela n'est que légèrement supérieur à la moyenne sur trois ans de 15,9x. Nous restons prudents car des taux plus élevés peuvent ralentir la demande de prêts et augmenter les coûts de financement.
Le bilan offre un certain réconfort. La valeur comptable tangible est de 7,34 $ par action, en hausse de 56 %. Le ratio de capital de SoFi est de 18,8 %, et elle affirme pouvoir croître sans lever de nouveaux capitaux.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Les prêteurs sont sensibles aux taux et au crédit. Voici comment l'action SoFi pourrait se comporter dans différents scénarios jusqu'en décembre 2030 :
- Scénario bas : Si la croissance du chiffre d'affaires ralentit à 20,0 % et que les marges nettes atteignent 18,3 %, les investisseurs verraient toujours un rendement total de 73,3 % (14,0 % par an). Cela implique un prix de 25,33 $.
- Scénario médian : Avec une croissance de 22,2 % et des marges de 19,5 %, nous attendons un rendement total de 131,5 % (22,2 % par an). Cela implique un prix de 33,83 $.
- Scénario haut : Si la croissance atteint 24,4 % et que les marges se maintiennent à 20,5 %, les rendements pourraient atteindre 200,3 % au total (30,0 % par an). Cela implique un prix de 43,90 $.
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L'éventail dépend des taux, du crédit et de la vente croisée.
Dans le scénario bas, les hausses de taux ralentissent la demande de prêts ou les pertes sur prêts augmentent.
Dans le scénario haut, les membres continuent d'ajouter des produits. Les prêts aux petites entreprises et les prêts sur valeur domiciliaire croissent également rapidement sur la plateforme de prêts.
Quel potentiel de hausse l'action SoFi a-t-elle d'ici ?
Avec le nouvel outil Modèle de valorisation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Il suffit de trois entrées simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges opérationnelles
- Multiple P/E de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de quoi saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, vous donnant un point de départ rapide et fiable.
À partir de là, TIKR calcule le prix potentiel de l'action et les rendements totaux dans des scénarios Haussiers, de Base et Baissiers afin que vous puissiez rapidement voir si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes sur l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
