Principales statistiques pour l'action SoFi Technologies
- Performance sur les 30 derniers jours : -28%
- Fourchette de 52 semaines : 9 $ à 33
- Prix cible du modèle d'évaluation : 37
- Hausse implicite: 87
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Que s'est-il passé ?
L'action SoFi a chuté d'environ 28% au cours des 30 derniers jours, se négociant récemment à près de 20 dollars par action, les investisseurs réagissant à la volatilité du secteur fintech, aux révélations de ventes d'initiés et au repositionnement des portefeuilles malgré des résultats solides. Les actions restent bien en deçà de leur plus haut niveau de 33 dollars sur 52 semaines, ce qui reflète une compression des multiples à court terme plutôt qu'un affaiblissement des fondamentaux.
Une partie de la pression a suivi une chute intrajournalière de 6,1 % à 19,30 $ sur environ 63 millions d'actions échangées, soit environ 6 % de plus que le volume moyen, après que le directeur Steven Freiberg ait vendu 94 225 actions à un prix moyen de 20,31 $ pour environ 1,91 million de dollars.
La vente a réduit sa participation de 13,79 %, contribuant à la faiblesse du sentiment à court terme.
La baisse est survenue alors que SoFi a publié des résultats record pour le quatrième trimestre et des prévisions solides pour 2026. Le chiffre d'affaires net ajusté a atteint 1,013 milliard de dollars, en hausse de 37 % d'une année sur l'autre, tandis que l'EBITDA ajusté a totalisé 318 millions de dollars avec une marge de 31 %. Le bénéfice net s'est élevé à 174 millions de dollars et le BPA à 0,13 dollar.
Le PDG Anthony Noto a déclaré que 2025 était "une année formidable sur tous les fronts", car SoFi a ajouté un nombre record de 1,0 million de membres au quatrième trimestre pour atteindre 13,7 millions de membres, a augmenté le nombre total de produits de 37% d'une année sur l'autre à plus de 20 millions, a généré des prêts record de 10,5 milliards de dollars, et a augmenté les revenus basés sur les frais de 53% pour atteindre 443 millions de dollars. Les dépôts ont augmenté de 4,6 milliards de dollars pour atteindre 37,5 milliards de dollars.
Le positionnement institutionnel a été mitigé. Stratos Wealth Partners a augmenté sa position de 103% au troisième trimestre à 188 691 actions évaluées à environ 4,99 millions de dollars, tandis que Caprock Group et Allianz Asset Management ont initié de nouvelles participations d'une valeur d'environ 5,83 millions de dollars et 6,15 millions de dollars.
L'actionnariat institutionnel s'élève à 38,43%, bien que State of Michigan Retirement System ait réduit ses positions de 33,3% et que Truist Financial ait réduit sa participation de 33,0%.
Le sentiment des analystes reste constructif après que Citizens JMP a relevé la note de SoFi à "Outperform" avec un objectif de prix de 30 dollars, ce qui implique une hausse d'environ 43,8 % par rapport à la clôture précédente.
SoFi Technologies est-elle sous-évaluée ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 22,9%.
- Marges d'exploitation : 24,8
- Multiple P/E de sortie : 32,3x
Les projections derevenus reflètent une croissance de 3 591 millions de dollars en 2025 à environ 4 609 millions de dollars en 2026, soutenue par l'expansion continue des membres et la mise à l'échelle des flux de revenus à faible capital.
La direction a prévu environ 4,655 milliards de dollars de revenus nets ajustés pour 2026, ce qui représente une croissance d'environ 30 % d'une année sur l'autre.
Les revenus basés sur les frais ont atteint 443 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 53% par rapport à l'année précédente, reflétant l'expansion de la plate-forme de prêt, les revenus de courtage, l'interchange et les revenus de référence.
La croissance continue dans ces domaines améliore la durabilité des bénéfices et réduit la dépendance à la croissance du bilan.
Les dépôts ont augmenté pour atteindre 37,5 milliards de dollars, renforçant la flexibilité de financement et soutenant des marges d'intérêt nettes supérieures à 5 %.
À mesure que les dépôts augmentent et que les coûts fixes sont répartis sur une base de membres plus large, les revenus supplémentaires peuvent se traduire par une augmentation du revenu d'exploitation.
La marge EBITDA ajustée a atteint 31 % au quatrième trimestre, et la direction a prévu des marges EBITDA d'environ 34 % en 2026.
Sur la base de ces données, le modèle d'évaluation estime un prix cible de 36,57 $, ce qui implique une hausse d'environ 86,5 %, qui s'arrondit à 87 %, ce qui indique que l'action semble sous-évaluée aux niveaux actuels proches de 19,61 $.
Les performances futures jusqu'en 2026 dépendront probablement du maintien d'une croissance d'au moins 30 % du nombre de membres, de l'expansion des activités de la plateforme de prêt, de la mise à l'échelle des initiatives de courtage et de crypto-monnaie, et du maintien d'une solide performance en matière de crédit.
Si l'exécution reste cohérente, la hausse serait tirée par l'effet de levier opérationnel et la diversification des revenus plutôt que par la seule expansion multiple.
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