Statistiques clés pour l'action Planet Fitness
- Performance de la semaine dernière : 0.1%
- Fourchette de 52 semaines : 87 $ à 114
- Cours actuel : 91
Que s'est-il passé ?
Planet Fitness se dirige vers sa date de résultats du 24 février (aujourd'hui) avec un véritable élan, avec 20,8 millions de membres, une croissance des ventes de 6,7% dans les mêmes clubs et 181 nouvelles ouvertures de clubs en 2025, poussant PLNT à 90,75 $ alors que le secteur du fitness subit un changement générationnel de la part des consommateurs.
Avant la publication des résultats, Randal Konik, analyste chez Jefferies, a reçu Colleen Keating, PDG, et Jay Stasz, directeur financier, lors de la conférence ICR du 13 janvier, ce qui a permis à Wall Street d'avoir un accès direct à la direction, renforçant ainsi la confiance dans la trajectoire de croissance pluriannuelle de l'entreprise et dans le sentiment des franchisés.
Le moteur opérationnel de cette histoire fonctionne simultanément sur trois cylindres : Le taux de pénétration de la Black Card a atteint un niveau record de plus de 66 %, une augmentation prévue du prix de la Black Card de 24,99 $ à 29,99 $ et un nouvel accord de franchise au Mexique avec Impulso Gym ciblant Tijuana et Mexicali, annoncé le 17 février.
Au-delà des chiffres à court terme, le marché commence à réévaluer Planet Fitness, qui est passé d'un opérateur de franchise national mature à une plate-forme d'infrastructure de remise en forme mondiale, car les scores NPS de l'Espagne, le taux de pénétration des salles de sport inférieur à 7 % au Mexique et l'engagement de 1 à 2 nouveaux marchés internationaux par an recadrent entièrement le marché total adressable.
La PDG Colleen Keating a déclaré lors de la conférence de l'ICR que "nous sommes dans l'âge d'or du fitness", contextualisant l'augmentation de 30 % de la participation au High School Summer Pass et l'accélération de la croissance du nombre de membres de la génération Z comme des vents contraires structurels plutôt que comme des bruits cycliques.
Soutenant cette conviction, Jefferies a utilisé sa plateforme ICR pour mettre directement en lumière Planet Fitness, Konik présentant l'entreprise comme "le Walmart du secteur des salles de sport" tandis que la direction confirmait des TRI de franchise se situant solidement au milieu des 20 % pour les ouvertures de nouveaux clubs.
Au cours des trois à cinq prochaines années, la combinaison d'une croissance annuelle de 6 à 7 % des unités de Planet Fitness, d'un modèle de franchise à 90 % sans actifs et de l'accélération de l'expansion internationale sur des marchés sous-pénétrés permet à l'entreprise d'accroître son avance en tant que marque dominante de fitness à bas prix et à forte valeur ajoutée dans le monde.
Le point de vue de Wall Street sur l'action PLNT
Avec la publication des résultats du quatrième trimestre aujourd'hui, et des mesures opérationnelles confirmant déjà 20,8 millions de membres et une croissance de 6,7 % des ventes dans les mêmes clubs, Planet Fitness aborde son événement le plus important de l'année avec des fondamentaux qui pointent déjà résolument vers le haut.
Les analystes prévoient que le chiffre d'affaires atteindra 1,5 milliard de dollars au cours de l'exercice 2026, soit une croissance de 11,1 %, tandis que le BPA normalisé augmentera de 16,5 % pour atteindre 3,54 dollars et que les marges d'EBITDA augmenteront à 42,6 %, ce qui donnera à l'argumentaire haussier une histoire d'expansion des marges en plus de l'histoire de la croissance du nombre d'unités.
Wall Street soutient fermement la thèse de la reprise, avec 11 analystes qui notent PLNT comme un achat et l'objectif de prix moyen se situant à 130,0 $ contre un prix actuel de 90,75 $, ce qui implique une hausse substantielle de 43,3 % par rapport aux niveaux actuels.
L'écart entre les objectifs renforce la conviction, le cours le plus bas se situant à 100,0 $ et le cours le plus haut à 185,0 $, ce qui reflète un réel désaccord sur la capacité de Planet Fitness à mener de front son expansion internationale et l'augmentation du prix de la carte noire.
Que dit le modèle d'évaluation ?
Soutenu par un nombre record de membres, une hausse prévue du prix de la carte noire à 29,99 $ et de nouveaux accords de franchise au Mexique, le modèle d'évaluation de TIKR évalue PLNT à 146,0 $ d'ici la fin de la décennie, ce qui implique un rendement total de 60,8 % à un taux de rendement interne annualisé de 13,1 % par rapport au prix d'aujourd'hui.
Le risque principal est la compression des multiples, car le modèle prévoit une contraction annuelle de 5,4 % du ratio cours/bénéfice, même dans le scénario moyen, ce qui signifie que Planet Fitness doit maintenir une croissance régulière des bénéfices et appliquer l'augmentation du prix de la carte noire sans attrition des membres pour compenser ce vent contraire de l'évaluation.
À 90,75 $ et 43,3 % en dessous de l'objectif moyen de Wall Street, Planet Fitness semble largement sous-évalué pour les investisseurs prêts à laisser les résultats du 24 février confirmer ce que les indicateurs opérationnels ont déjà signalé.
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