Statistiques clés pour l' action Copart
- Réaction aux bénéfices : -3,11%
- Cours actuel : 36,48
- Objectif du modèle d'évaluation : 48,85
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Copart, Inc. (CPRT) ont légèrement baissé après la publication de leurs résultats du deuxième trimestre fiscal, chutant de 3,11 % à la date de publication pour clôturer à 36,48 $.
La société mondiale de vente aux enchères de véhicules en ligne a annoncé un double échec par rapport aux attentes de Wall Street.
Le chiffre d'affaires s'est élevé à 1,12 milliard de dollars, manquant l'estimation consensuelle de 1,15 milliard de dollars.
Le bénéfice par action ajusté s'est élevé à 0,36 $, en deçà des 0,39 $ attendus par les analystes.
Le principal facteur à l'origine de cette baisse de performance est une diminution temporaire des demandes d'indemnisation au titre de l'assurance automobile.
L'inflation continuant à peser sur le budget des ménages, de nombreux consommateurs ont choisi de renoncer à leur couverture collision ou d'augmenter leur franchise.
Par conséquent, lorsque des accidents mineurs se produisent, moins de demandes d'indemnisation sont déposées, ce qui entraîne une réduction temporaire du nombre de véhicules entrant dans le pipeline de récupération de Copart.
Les unités d'assurance mondiales ont baissé de 9,3 % pour le trimestre, ou de 4,1 % si l'on exclut l'effet des unités de tempêtes catastrophiques de l'année précédente.
Toutefois, la direction a souligné que ces comportements des consommateurs sont cycliques, alors que la tendance sous-jacente à l'augmentation de la fréquence totale des sinistres reste un puissant vent arrière séculaire.
Aux États-Unis, la fréquence totale des sinistres a atteint 24,2 % au quatrième trimestre 2025, soit une augmentation significative par rapport aux 15,6 % enregistrés il y a dix ans.
Les véhicules modernes sont truffés de technologies coûteuses, telles que des capteurs orientés vers l'avant, des caméras et des pare-chocs spécialisés.
Cette complexité rend les véhicules modernes de plus en plus coûteux à réparer et beaucoup plus susceptibles d'être considérés comme une "perte totale" par les compagnies d'assurance.
Le titre Copart est-il sous-évalué aujourd'hui ?
Le modèle TIKR indique que le marché est surindexé sur les baisses cycliques temporaires du volume des sinistres tout en sous-évaluant les douves structurelles de Copart et ses investissements technologiques agressifs.
Le modèle prévoit un prix cible de 48,85 $, ce qui représente une hausse solide de 33,9 % par rapport aux niveaux actuels.
Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Jeff Liaw a expliqué comment les rendements supérieurs des ventes aux enchères de la société influencent activement les indicateurs du secteur et stimulent les activités à long terme.
M. Liaw a déclaré textuellement : " Nos rendements élevés sont littéralement l'un des principaux moteurs de l'augmentation de la fréquence des pertes totales dans le secteur ".
Il a également souligné le déploiement interne agressif de l'intelligence artificielle par Copart afin d'accroître son avance sur la concurrence.
M. Liaw a ajouté textuellement : "Nous savons également que l'intelligence artificielle améliorera la proposition de valeur que nous pouvons offrir aux vendeurs et aux acheteurs sur notre marché à long terme."
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L'évaluation en profondeur
Le modèle d'évaluation avancé de TIKR identifie Copart comme un fabricant de comprimés hautement défensif qui se négocie à un escompte temporaire en raison du décalage des cycles d'assurance.
- Prix cible : 48,85
- Cours actuel : 36,48
- Rendement annualisé : 6.8%
Le fossé de la liquidité : Copart exploite une place de marché bilatérale où l'immense liquidité attire continuellement de nouveaux vendeurs. En adoptant un modèle exclusivement en ligne il y a plus de vingt ans, l'entreprise s'est constitué une base massive d'acheteurs internationaux. Cette échelle garantit que chaque véhicule endommagé trouve systématiquement sa meilleure utilisation au niveau mondial, ce qui se traduit par des prix de vente moyens de l'assurance aux États-Unis qui ont augmenté de 6 % d'une année sur l'autre.
Un bilan solide : La société a terminé le trimestre avec une position de liquidité exceptionnellement forte d'environ 6,4 milliards de dollars, dont 5,1 milliards de dollars de liquidités et aucune dette. Ce bilan impeccable permet à Copart d'acheter énergiquement les biens immobiliers nécessaires à ses parcs de récupération, assurant ainsi une capacité à long terme que les concurrents ne peuvent pas facilement reproduire. Il a également permis à la société de racheter de manière opportuniste plus de 13 millions d'actions pour un montant de 500 millions de dollars depuis le début de l'exercice.
Conclusion : Un monopole structurel qui navigue dans un creux cyclique. Avec un potentiel de rendement total de 33,9 %, Copart offre aux investisseurs une rare occasion d'acquérir un compoundeur de haute qualité à un prix réduit. Le chemin vers les 48 $ est assuré par des taux de pertes totales en hausse, un bilan de forteresse et une liquidité inégalée sur le marché mondial.
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