Chiffres clés de l' action SanDisk
- Réaction aux résultats : +6.85%
- Cours actuel : 649,97
- Objectif du modèle d'évaluation : 612,89
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
SanDisk Corporation (SNDK) ont bondi de 6,85 % à la suite de la publication de leurs résultats du deuxième trimestre fiscal, poussant l'action vers des sommets récents pour se négocier actuellement à 649,97 $.
Le géant de la mémoire et du stockage a réalisé une performance exceptionnelle qui a dépassé les estimations consensuelles de Wall Street.
Le chiffre d'affaires du trimestre a atteint 3,03 milliards de dollars, dépassant largement les 2,69 milliards de dollars attendus.
Plus impressionnant encore, le bénéfice par action ajusté a atteint le chiffre incroyable de 6,20 dollars, écrasant l'estimation de 3,54 dollars des analystes et représentant une augmentation séquentielle massive de 408 %.
Cette surperformance financière massive est due à l'expansion rapide de l'infrastructure d'intelligence artificielle à travers le monde. l'expansion rapide de l'infrastructure d'intelligence artificielle dans les centres de données mondiaux.
Historiquement, le marché de la flash NAND était très cyclique et fortement dépendant des appareils grand public tels que les smartphones et les PC.
Toutefois, la demande des centres de données prend désormais le relais.
Les modèles d'intelligence artificielle devenant de plus en plus complexes et nécessitant le traitement d'ensembles de données massifs, le besoin de disques d'état solide d'entreprise à haute performance a explosé.
Cette demande insatiable a permis au chiffre d'affaires des centres de données de SanDisk de bondir de 64 % en séquentiel pour atteindre 440 millions de dollars.
La demande dépasse largement l'offre, SanDisk a réalisé une marge brute ajustée de 51,1 %contre seulement 29,9 % au trimestre précédent.
L'action SanDisk est-elle sous-évaluée aujourd'hui ?
Le modèle TIKR indique que bien que les fondamentaux de la société s'améliorent rapidement, la hausse historique de l'action a entièrement intégré la hausse à court terme.
L'action est passée d'environ 48 dollars à 650 dollars au cours de la seule année dernière.
Le modèle prévoit un prix cible de 612,89 $, ce qui représente une baisse modeste de 5,7 % par rapport aux niveaux actuels.
Toutefois, la direction est en train de mettre en œuvre un pivot stratégique qui pourrait stabiliser de manière spectaculaire les flux de trésorerie futurs et modifier la manière dont Wall Street évalue l'action à long terme.
Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG David Goeckeler a expliqué que les besoins massifs en exaoctets de l'IA obligent les hyperscalers à repenser la manière dont ils achètent la mémoire.
M. Goeckeler a déclaré textuellement : "En conséquence, nous sommes engagés dans des discussions avec les clients pour passer de négociations trimestrielles à des accords pluriannuels avec des engagements plus fermes sur l'approvisionnement et la tarification, permettant de meilleures pratiques de planification et des rendements plus attrayants."
Il a également insisté sur le fait que cette transition modifiera de façon permanente l'économie du secteur.
M. Goeckeler a ajouté textuellement : "Par conséquent, nous pensons que la technologie NAND devient une industrie plus durable et structurellement attrayante, avec des rendements moyens plus élevés."
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Analyse approfondie de l'évaluation
Le modèle d'évaluation avancé de TIKR identifie SanDisk comme un facilitateur de technologie à croissance rapide qui se négocie actuellement à un prix élevé après une hausse explosive de 1 200 % au cours de l'année écoulée.
- Prix cible : 612,89
- Cours actuel : 649,97
- Rendement annualisé : -1,3
L'extension de la coentreprise : SanDisk a assuré ses capacités de fabrication à long terme en prolongeant sa coentreprise vitale avec Kioxia jusqu'en décembre 2034. Ce partenariat de 25 ans permet à SanDisk de partager les dépenses d'investissement massives nécessaires à l'exploitation d'usines de fabrication de classe mondiale à Yokkaichi et Kitakami, au Japon. Il garantit un approvisionnement régulier en puces mémoire BiCS8 de nouvelle génération pour les dix prochaines années.
Une remise à zéro prudente du bilan : La société a utilisé de manière agressive sa récente manne financière pour redresser son bilan. Au cours du trimestre, SanDisk a généré un flux de trésorerie disponible ajusté de 843 millions de dollars et a remboursé 750 millions de dollars de dettes. La société a terminé le trimestre avec seulement 603 millions de dollars de dettes restantes et une position de trésorerie nette impeccable de 936 millions de dollars.
Conclusion : Une transformation structurelle pleinement reconnue par le marché. Avec un potentiel de rendement total de -5,7 %, la valorisation actuelle de SanDisk reflète pleinement son incroyable redressement opérationnel. L'activité fondamentale n'a jamais été aussi forte, garantie par un boom des centres de données axés sur l'IA, des accords de tarification à long terme et un bilan de forteresse.
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Il vous suffit d'entrer trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
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TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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