Statistiques clés pour l'action Parker-Hannifin
- Performance des 6 derniers mois : 38%
- Fourchette de 52 semaines : 488 $ à 1 024
- Prix cible du modèle d'évaluation : 1 040
- Hausse implicite: 1,7
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Que s'est-il passé ?
L'action Parker-Hannifin a grimpé d'environ 38% au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 1 022 $ par action et s'approchant de son sommet de 52 semaines de 1 024 $, les investisseurs récompensant l'accélération de la croissance de l'aérospatiale et l'expansion des marges.
L'action a progressé après que la direction a renforcé ses perspectives de croissance lors de la Citi Global Industrial Tech & Mobility Conference qui s'est tenue cette semaine.
Le directeur financier Todd Leombruno a déclaré que l'aérospatiale en était à sa quatrième année consécutive de croissance organique à deux chiffres, que les commandes industrielles en Amérique du Nord avaient augmenté de 7 % et que les prévisions de croissance régionale étaient passées à 2,5 % après avoir commencé l'année à 1 %.
La direction a également réaffirmé une croissance organique de 5 % à mi-parcours pour l'exercice 2026 et a noté que les marges d'exploitation sectorielles ajustées avoisinent les 27 %, trois ans avant l'objectif fixé pour l'exercice 2029, ajoutant que "l'aérospatiale continue d'être une activité formidable".
Cette mise à jour a renforcé la confiance dans le fait que l'expansion des bénéfices et des marges reste durable, même avant un rebond complet de l'industrie.
L'activité institutionnelle a également soutenu la reprise. Citigroup a augmenté sa participation de 54,7 % à 158 668 actions d'une valeur d'environ 120,3 millions de dollars, tandis que NEOS Investment Management a augmenté sa position de 25,9 % et Shell Asset Management a plus que doublé ses avoirs.
HighTower Advisors et le State of New Jersey Common Pension Fund D ont également ajouté des actions. Entre-temps, JPMorgan a réduit sa participation de 14,1 % et Vanguard a légèrement réduit ses avoirs, mais possède toujours environ 8,78 % de la société. L'actionnariat institutionnel reste élevé, à environ 82,44 %.
La dynamique soutenue de l'aérospatiale, les premiers signes de reprise industrielle et la participation institutionnelle continue ont alimenté la progression de 38%.
Parker-Hannifin est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 6,7%.
- Marges d'exploitation : 23,1
- Multiple P/E de sortie : 26x
Lechiffre d'affaires devrait passer de 19,85 milliards de dollars en 2025 à 21,26 milliards de dollars en 2026, grâce à la montée en puissance de la production aérospatiale, à l'amélioration de la demande industrielle et à la discipline en matière de prix. Les estimations montrent ensuite que les revenus tendent vers 25,86 milliards de dollars d'ici 2030.
L'aérospatiale reste le principal moteur des bénéfices. La direction s'attend à une croissance de 20 % des OEM commerciaux au cours de l'exercice 2026, et le segment continue de bénéficier d'une forte composition du marché des pièces de rechange et des gains d'intégration de Meggitt. Avec des marges déjà proches de 27%, Parker atteint son cadre de marge à long terme avec trois ans d'avance.
Les marchés industriels se stabilisent progressivement. Les commandes en Amérique du Nord sont devenues positives à 7%, la construction, la production d'énergie, l'électronique et le réapprovisionnement sélectif des distributeurs contribuant à l'élan. La croissance du chiffre d'affaires sur deux ans de 7 % et la croissance du BPA sur deux ans de 11,6 % suggèrent que les bénéfices pourraient dépasser les ventes si les volumes continuent de s'améliorer.
L'acquisition en cours de Filtration Group devrait générer 220 millions de dollars de synergies, tandis que le ratio dette nette/EBITDA de 1,74x et le ROIC de 17,2 % offrent une flexibilité financière pour des retours de capitaux supplémentaires et des acquisitions bolt-on.
Sur la base de ces données, le modèle d'évaluation estime un prix cible de 1 040 dollars, ce qui implique une hausse totale d'environ 1,7 % ou 0,7 % par an par rapport aux niveaux actuels. Au prix actuel, l'action semble surévaluée.
Les actions ayant déjà augmenté de 38 % en six mois, la poursuite de la hausse en 2026 dépendra de la vigueur continue de l'aérospatiale, de l'accélération de l'industrie et de l'expansion soutenue des marges plutôt que de l'expansion des multiples.
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