Principales statistiques pour l'action Nasdaq
- Performance de la semaine dernière : -2%
- Fourchette de 52 semaines : 65 $ à 102
- Prix actuel : 82
Qu'est-il arrivé à l'action Nasdaq ?
Le Nasdaq(NDAQ) a chuté de 2,2 % à 80,11 $ hier, alors qu'un effondrement de 5,3 % avant la mise sur le marché le 10 février, déclenché par les faibles prévisions de S&P Global pour 2026, a entraîné l'ensemble du secteur de l'analyse de données dans une forte baisse.
Le point de pression le plus important est survenu lorsque les prévisions décevantes de bénéfices de S&P Global (19,4 à 19,7 dollars par action) ont été inférieures aux estimations de Wall Street (19,9 dollars), entraînant Nasdaq, Moody's, MSCI, Verisk et FactSet à la baisse simultanément dans les échanges de pré-marché.
En effet, la société a annoncé un bénéfice par action dilué de 0,96 $ au quatrième trimestre, dépassant l'estimation de 0,91 $ de l'IBES, tandis que le bénéfice net de l'année a bondi de 60,1 % pour atteindre 1,8 milliard de dollars grâce à un chiffre d'affaires record de 1,2 milliard de dollars pour les services de marché.
Néanmoins, le marché continue de réévaluer le Nasdaq, qui n'est plus seulement un opérateur boursier, mais une plateforme technologique financière diversifiée, les revenus des solutions représentant désormais 76 % des revenus nets totaux, à 4 milliards de dollars, et l'ARR augmentant de 10 %, à 3,1 milliards de dollars.
En outre, Adena Friedman, présidente et directrice générale, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre que "pour la première fois de notre histoire, nous avons dépassé les 5 milliards de dollars de recettes nettes annuelles et les 4 milliards de dollars de recettes provenant des solutions", soulignant ainsi une étape structurelle qui renforce l'identité technologique croissante de l'entreprise au-delà de ses racines boursières.
En outre, Investor AB, principal actionnaire à hauteur de 10 %, a annoncé l'acquisition d'actions ordinaires supplémentaires du Nasdaq le 13 février, ce qui témoigne d'une forte conviction institutionnelle à l'égard de l'action, même dans un contexte de pression sectorielle à court terme.
À plus long terme, la proposition de règle d'entrée rapide du Nasdaq, son initiative de négociation 23/5 en attente d'approbation par la SEC, et son dépôt d'actions tokenisées positionnent collectivement la société pour capturer une toute nouvelle génération de revenus d'infrastructure de marché au cours des trois à cinq prochaines années.
Le point de vue de Wall Street sur les actions du Nasdaq
Malgré la chute de l'ensemble du secteur qui a entraîné l'action NDAQ en baisse de 2,2 % à 81,87 $ le 20 février, la journée des investisseurs du Nasdaq le 25 février et un solide pipeline d'introductions en bourse placent l'action en position de réévaluation fondamentale que le prix actuel ne parvient pas à refléter.
Les arguments fondamentaux restent convaincants, car Nasdaq a enregistré une croissance de 12,1 % de son chiffre d'affaires pour atteindre 5,3 milliards de dollars en 2025, tout en augmentant sa marge EBITDA à 58,4 %, et les analystes prévoient que le chiffre d'affaires augmentera encore pour atteindre 5,7 milliards de dollars en 2026, avec une marge EBITDA de 59,0 %.
Pendant ce temps, Wall Street reste fermement optimiste sur l'action NDAQ, avec 13 cotes combinées d'achat et de surperformance contre seulement 4 cotes de maintien et 1 cote de sous-performance, et un objectif de prix moyen de 107,7 $ représentant une hausse de 31,6 % par rapport à la clôture du 20 février de 81,87 $.
La fourchette d'objectifs des analystes indique elle-même une conviction significative, l'objectif le plus bas de 82,0 dollars correspondant presque au prix actuel, tandis que l'objectif le plus élevé de 123,0 dollars implique une hausse de plus de 50 %, reflétant des points de vue très divergents sur la trajectoire de croissance de la franchise FinTech et de l'indice du Nasdaq.
Que dit le modèle de valorisation ?
Renforçant ce scénario haussier, un modèle d'évaluation intermédiaire basé sur le record de 99 milliards de dollars de flux entrants dans l'indice Nasdaq, sa croissance de 10,3 % du RRA et son pipeline de ventes croisées FinTech en expansion évalue NDAQ à 132,1 dollars, ce qui implique un rendement total de 61,3 % et un RRI annualisé de 10,3 % jusqu'en décembre 2030.
Le principal risque pour l'action NDAQ est lié à la compression des multiples, car le modèle prévoit une contraction annuelle de 4,3 % du ratio cours/bénéfice jusqu'en 2030, ce qui signifie que le Nasdaq doit maintenir une forte croissance des bénéfices pour compenser le vent contraire de la valorisation qu'un environnement de normalisation des taux d'intérêt pourrait accélérer.
À 81,87 dollars, l'action Nasdaq se négocie avec une décote significative par rapport à toutes les mesures prospectives disponibles, ce qui en fait un point d'entrée sous-évalué pour les investisseurs prêts à faire abstraction des bruits sectoriels à court terme et à s'intéresser à l'histoire de la plateforme technologique en expansion du Nasdaq.
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