Principales statistiques pour Merck L'action
- Performance de la semaine dernière : -2%
- Fourchette de 52 semaines : 73 $ à 113
- Prix cible du modèle d'évaluation : 139
- Hausse implicite : 29 % sur 1,9 an
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Que s'est-il passé ?
L'action Merck & Co. a perdu environ 2 % au cours de la semaine dernière, se négociant à la baisse pendant plusieurs séances et terminant près de 108 $. Les actions ont brièvement plongé vers 106 $ en milieu de semaine avant de se stabiliser, la pression de la vente à court terme l'emportant sur l'intérêt des acheteurs.
Le recul reflète une période de consolidation après les gains récents, l'attention des investisseurs se tournant vers les bénéfices à venir et les mises à jour des pipelines.
Avec l'ajustement du positionnement et le ralentissement de la dynamique à court terme, l'action s'est négociée à la baisse pendant une grande partie de la semaine.
Dans le même temps, l'activité des analystes est restée favorable. Goldman Sachs a relevé son objectif de prix de 92 $ à 120 $, UBS Group a relevé son objectif de prix de 105 $ à 130 $ et Bank of America a relevé son objectif de prix de 105 $ à 120 $, tout en maintenant des cotes d'achat.
Les augmentations d'objectifs ont renforcé la confiance dans la durabilité des bénéfices de Merck et la solidité de son pipeline, même si le titre a baissé sur une base hebdomadaire.
Dans l'ensemble, la baisse de la semaine dernière reflète un repositionnement à court terme plutôt qu'un changement dans les fondamentaux sous-jacents de Merck, maintenant les actions ancrées près du consensus plus large des analystes autour de 114 $.
Merck est-il sous-évalué ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 3,5%.
- Marges d'exploitation : 38.8%
- Multiple P/E de sortie : 13,9x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 139 $, ce qui implique une hausse totale de 29 % par rapport aux niveaux récents au cours des 1,9 prochaines années.
Au cours de l'année prochaine, les résultats seront probablement influencés par la capacité de Merck à maintenir la croissance des volumes en oncologie à mesure que Keytruda arrive à maturité, soutenu par l'adoption d'une gamme plus précoce et les contributions de nouveaux produits tels que Winrevair, ainsi que par l'expansion continue de Gardasil sur les marchés internationaux.
L'exécution du pipeline reste centrale, en particulier les progrès réalisés dans les programmes cardiopulmonaires et oncologiques, où les données cliniques, les étapes réglementaires et la traction commerciale précoce peuvent directement influencer les attentes en matière de bénéfices.
La solidité des marges reste également au centre des préoccupations, car un mélange favorable de thérapies spécialisées à marge plus élevée et un contrôle rigoureux des coûts soutiennent une forte génération de liquidités, même si les dépenses de recherche restent élevées.
Merck semble sous-évalué aux niveaux actuels, la performance future étant déterminée par la livraison visible du pipeline, la demande durable en oncologie et la résistance régulière des marges plutôt que par une réinitialisation de l'évaluation à court terme.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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