L’action BlackRock est-elle sous-évaluée à l’heure actuelle ?

Principaux enseignements :

• Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action BlackRock à 1 026 dollars par action dans 2 ans.
• Cela représente une hausse potentielle de 15,5 % par rapport au prix actuel de 888 $.
• Le BPA normalisé de BlackRock devrait croître de 30,8 % au cours des trois prochaines années.
• Les analystes de Wall Street maintiennent des notes majoritairement positives avec des objectifs de prix indiquant une hausse à deux chiffres.
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Sur un marché où les gestionnaires d’actifs sont confrontés à des défis et à des opportunités, BlackRock(BLK) se distingue comme la plus grande société de gestion d’investissements au monde, avec une envergure et une diversification inégalées.

Alors que les marchés évoluent avec un intérêt croissant pour les investissements passifs, les ETF et les actifs alternatifs, la position dominante de BlackRock dans toutes les catégories d’investissement lui confère une place unique dans le secteur financier.

BlackRock gère plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs sous forme d’actions, de titres à revenu fixe, de gestion de trésorerie, d’investissements alternatifs et de stratégies multi-actifs pour des clients institutionnels et particuliers du monde entier.

L’avance technologique de l’entreprise grâce à sa plateforme Aladdin renforce encore sa position concurrentielle dans le secteur.

Avec un rendement annualisé prévu de 7,5 % au cours des deux prochaines années, BlackRock représente un investissement relativement stable dans le secteur financier avec un potentiel de croissance modeste.

Voici notre analyse détaillée de l’évaluation.

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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?

Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :

1. Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
2. Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
3. Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.

Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :

Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu

La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.

Pourquoi BlackRock pourrait être sous-évalué

Prévisions

Le graphique de croissance du bénéfice par action montre que BlackRock devrait connaître une solide croissance de ses bénéfices au cours des prochaines années.

Le BPA normalisé de l’entreprise devrait passer de 43,61 dollars en 2024 à 57,04 dollars en 2027, soit une croissance de 30,8 %.

Les attentes des analystes en matière de taux de croissance du BPA d’une année sur l’autre révèlent une tendance intéressante :

• 2,83% de croissance en 2025 (ralentissement temporaire)
• 11,57% de croissance en 2026
• 14,00 % de croissance en 2027

Cette croissance des bénéfices devrait être alimentée par :

• Domination du marché des ETF: La plateforme iShares de BlackRock continue d’acquérir une part de marché importante dans le secteur en pleine croissance des ETF, profitant de l’abandon des investissements actifs au profit des investissements passifs.
• Solutions technologiques: La plateforme Aladdin offre à BlackRock un avantage concurrentiel unique et une source de revenus récurrents au-delà des frais de gestion d’actifs traditionnels.
• Investissements alternatifs: BlackRock a renforcé sa présence dans des catégories d’actifs alternatifs à plus forte marge, ce qui devrait contribuer positivement à la croissance des bénéfices.
• Avantages liés à l’échelle: En tant que plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock bénéficie d’importantes économies d’échelle, ce qui lui permet de proposer des prix compétitifs tout en maintenant sa rentabilité.

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Multiple d’évaluation

BlackRock s’est historiquement négocié à un ratio C/B moyen de 19,9x, comme le montre le graphique C/B historique. L’action s’est échangée à des niveaux aussi élevés que 24,4x et aussi bas que 14,8x, avec un ratio C/B actuel de 19,8x.

Le ratio cours/bénéfice actuel correspond presque exactement à sa moyenne historique, ce qui suggère que l’action est correctement évaluée sur la base des modèles de négociation historiques :

Pour conserver une approche conservatrice de notre évaluation, nous utiliserons un multiple de 18x pour le ratio cours/bénéfice à terme, légèrement inférieur à la moyenne historique.

Juste valeur

En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :

• Estimation prudente du bénéfice par action pour 2027 : 57
• Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 18x

BPA normalisé attendu (57 $) * Ratio C/B prévisionnel (18x) = Prix de l’action attendu (1 026 $)

Le prix de l’action attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 1 026 dollars par action.

La marge de progression est donc assez faible, puisque l’action se négocie aujourd’hui à environ 888 dollars.

Le titre pourrait avoir un potentiel de hausse de 16% au cours des 2 prochaines années, ce qui représenterait un rendement annuel de près de 8% :

N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.

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Objectif de prix des analystes

Aujourd’hui, les analystes ont un objectif de prix moyen d’environ 1 032 $/action pour l’action BLK, ce qui signifie qu’ils voient également une hausse d’environ 16 % pour l’action :

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Risques à prendre en compte

Bien que notre évaluation et les objectifs de prix des analystes suggèrent que l’action BLK est sous-évaluée, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques :

• Compression des frais dans le secteur de la gestion d’actifs
• Volatilité des marchés affectant les actifs sous gestion
• Une surveillance réglementaire accrue des grandes institutions financières
• Concurrence des gestionnaires d’actifs traditionnels et des perturbateurs fintech.
• Risque de baisse des marchés qui aurait un impact sur les revenus liés aux actifs gérés

TIKR à emporter

BlackRock représente une opportunité d’investissement prudente pour les investisseurs qui cherchent à s’exposer au secteur de la gestion d’actifs.

Grâce à sa position dominante sur le marché, à son avance technologique et à son modèle d’entreprise diversifié, l’entreprise semble bien placée pour assurer une croissance régulière.

Notre analyse suggère un rendement potentiel de 15,5 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé respectable de 7,5 %.

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Avis de non-responsabilité :

Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !