Points clés à retenir concernant l'action EQT Corporation en juillet 2026
- Sur 26 analystes, 19 recommandent d’acheter l’action EQT ou prévoient une surperformance, contre un seul qui prévoit une sous-performance, et l’objectif de cours moyen de 69 dollars laisse entrevoir un potentiel de hausse de 33 % par rapport au cours actuel de 52 dollars.
- Le modèle de TIKR prévoit que l’action EQT atteindra 90 $ d’ici décembre 2030.
- Bien qu’elle se négocie près de ses plus bas niveaux sur 52 semaines, EQT a tout de même obtenu une révision à la hausse de sa note par Fitch à « BBB » au premier trimestre, sa dette nette ayant reculé à 5,7 milliards de dollars.
L’action EQT affiche un flux de trésorerie disponible record alors que l’EBIT du premier trimestre bondit de 74,5 %
EQT Corporation (EQT) a transformé la flambée des prix provoquée par la tempête hivernale Fern en un trimestre record. L’EBIT du premier trimestre 2026 a atteint 2,02 milliards de dollars, en hausse de 74,5 % par rapport à l’année précédente, tandis que le volume des ventes, à 618 milliards de pieds cubes équivalents (Bcfe), a dépassé la fourchette haute des prévisions malgré les perturbations météorologiques.
Cette croissance s’explique par la production à faible coût d’EQT dans les Appalaches et par une position non couverte qui a permis à l’entreprise de tirer parti de la quasi-totalité de la flambée des prix. Le PDG Toby Rice a évoqué directement la conversion en trésorerie lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre: « Nous avons généré plus de 1,8 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible au premier trimestre, un nouveau record pour EQT. » Ces liquidités ont permis de rembourser 1,7 milliard de dollars d’obligations de premier rang et de ramener la dette nette à 5,7 milliards de dollars.
Au-delà du résultat d’exploitation (EBIT), le désendettement a porté ses fruits. Le directeur financier, Jeremy Knop, a souligné la décision de Fitch de relever la note de crédit d’EQT à BBB au cours du trimestre, la dette nette étant tombée en dessous de 1 fois l’EBITDA.
En termes de position concurrentielle, cela se traduit par un effet de levier dont EQT ne disposait pas avant l’intégration du réseau midstream d’Equitrans. La société contrôle désormais la collecte et le transport de la majeure partie de ses propres volumes, ce qui lui permet de réagir plus rapidement aux fluctuations de prix que ses concurrents qui dépendent encore de pipelines externes. La disponibilité de la production pendant la tempête hivernale Fern a été plus de deux fois supérieure à celle de ses concurrents, un écart que la direction a directement souligné lors de la conférence téléphonique.
Les prévisions pour le deuxième trimestre tablent sur un volume de ventes compris entre 570 et 620 Bcfe, avec 10 à 15 Bcfe de réductions stratégiques intégrées afin d’optimiser la tarification en période d’intersaison. EQT publiera à nouveau ses résultats le 21 juillet 2026, ce qui constituera le prochain test pour vérifier si l’EBIT résiste à des comparaisons d’une année sur l’autre bien plus difficiles.
La recommandation « Achat » de Wall Street sur l’action EQT laisse encore une marge de progression
L’action EQT bénéficie d’une recommandation consensuelle d’achat : sur les 26 analystes qui la couvrent, 19 recommandent « Achat » ou « Surperformance », six « Conserver » et un « Sous-performance ». L’objectif moyen de 69 dollars se situe 33 % au-dessus du cours actuel de 52 dollars, avec une fourchette allant de 57 dollars à 83 dollars sur les 25 objectifs de cours individuels.
Cette tendance haussière fait suite à la décision de Fitch de relever la note d’EQT à BBB au cours du premier trimestre, une décision que Jeremy Knop a directement liée à l’accélération du désendettement du bilan.
Wall Street s’attend à ce que l’EBIT de l’action EQT rebondisse d’ici début 2027
Le dernier trimestre de l’action EQT a établi la base de référence : un EBIT de 2,02 milliards de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2026, en hausse de 74,5 % en glissement annuel, ce qui correspond à une marge de 60 %.
Wall Street table sur un recul à partir de là. Le consensus prévoit une baisse de l’EBIT de 7 % à 500 millions de dollars au trimestre de juin, avant une remontée de 10 % à 700 millions de dollars au trimestre de septembre, alors qu’EQT dépasse les prix de l’année dernière, qui avaient été influencés par les tempêtes.
Les estimations s’améliorent jusqu’à la fin de l’année, l’EBIT étant projeté à 1,07 milliard de dollars pour le trimestre de décembre, soit une hausse de 11 % en glissement annuel. Le trimestre de mars 2027 affiche toujours une baisse de 34 % en glissement annuel à 1,33 milliard de dollars par rapport à ce résultat exceptionnel antérieur, avant que l’EBIT ne rebondisse de 72 % pour atteindre 850 millions de dollars d’ici juin 2027.
La prochaine publication des résultats d’EQT, le 21 juillet 2026, montrera si le creux de l’EBIT du trimestre de juin correspond aux prévisions ou s’il s’aggrave encore, compte tenu des réductions déjà intégrées dans le plan.
Le modèle de TIKR fixe l’objectif de cours de l’action EQT à 90 dollars d’ici 2030
Le modèle de scénario intermédiaire de TIKR valorise EQT Corporation à 90 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 74 % par rapport au cours actuel de 52 dollars, soit 13 % annualisé sur 4,5 ans.
Ce rendement place l’action EQT parmi les cas de réévaluation les plus distinctifs du secteur de l’énergie, un scénario fondé sur les rendements en trésorerie, la capacité du bilan et une base d’EBIT s’améliorant progressivement, plutôt que sur une simple prévision relative à une matière première.
Cet objectif est réalisable car le désendettement et le moteur de flux de trésorerie disponible décrits lors de la conférence téléphonique d’avril se reflètent déjà dans les chiffres, qu’il s’agisse des 1,8 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible trimestriel ou de la baisse de la dette nette à 5,7 milliards de dollars. La poursuite de la mise en œuvre de la croissance dans le secteur midstream et de l’option sur le GNL donne au modèle une marge de manœuvre suffisante, même face à des comparaisons d’EBIT plus irrégulières à venir.
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