Points clés concernant l'action Walt Disney en juillet 2026
- Sur les 32 analystes couvrant l’action Disney, 27 recommandent « d’acheter » ou « de surperformer », contre deux qui conseillent de « conserver », deux qui n’ont pas d’avis et un qui recommande de « vendre », avec un objectif de cours moyen de 130 dollars, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse de 30 % par rapport à 100 dollars.
- D’ici septembre 2030, le scénario central de TIKR fixe l’objectif de cours de l’action Disney à 127 dollars, soit un rendement total de 28 % avec une croissance annualisée de 6 % sur 4,2 ans.
- La marge SVOD de Disney+ et Hulu a franchi la barre des deux chiffres pour la première fois le 6 mai.
Le deuxième trimestre fiscal de l’action Disney marque les débuts de Josh D’Amaro au poste de PDG et une étape importante pour la marge du streaming
La Walt Disney Company (DIS) a publié le 6 mai ses résultats du deuxième trimestre fiscal 2026, lors de la première conférence téléphonique sur les résultats sous la direction du nouveau PDG Josh D’Amaro.
Le chiffre d’affaires a grimpé à 25,17 milliards de dollars, en hausse de 7 % par rapport à l’année précédente, et le résultat d’exploitation total des segments a progressé de 4 %, ces deux chiffres dépassant les prévisions de la direction. Derrière ces chiffres, l’EBIT de Disney a atteint 4,60 milliards de dollars, en hausse de 4 % par rapport à l’année précédente, avec une marge EBIT de 18 %.
Derrière ces chiffres globaux, c’est le segment du streaming de divertissement qui a porté l’effort. La croissance du chiffre d’affaires de la SVOD de divertissement s’est accélérée pour atteindre 13 % au cours du trimestre, contre 11 % au premier trimestre fiscal, les gains en termes d’abonnements provenant à la fois de la tarification et du volume, parallèlement à une croissance à deux chiffres des recettes publicitaires.
Le directeur financier, Hugh Johnston, a directement évoqué le redressement de la rentabilité de ce segment lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre: « Nous sommes fiers d’avoir atteint une croissance à deux chiffres ce trimestre. » Ce franchissement du seuil de marge s’est accompagné de gains continus pour l’offre groupée intégrée Disney+ et Hulu, à laquelle la direction attribue une meilleure fidélisation de la clientèle.
Disney Experiences a également enregistré un deuxième trimestre record, avec un chiffre d’affaires en hausse de 7 % et un résultat d’exploitation du segment en hausse de 5 %, alors même que la fréquentation des parcs aux États-Unis a reculé de 1 % en raison de facteurs défavorables liés à la fréquentation internationale et à l’ouverture d’un parc concurrent à Orlando. La direction s’attend à ce que la fréquentation nationale s’améliore au troisième trimestre fiscal, à mesure que ces facteurs défavorables s’atténuent.
La direction a présenté ce trimestre comme la preuve que sa stratégie « One Disney », qui consiste à relier le streaming, le sport et les parcs au sein d’une relation unique avec les fans, commence à porter ses fruits. La société a réitéré ses prévisions d’une croissance de 12 % du bénéfice par action ajusté pour l’exercice 2026, hors 53e semaine, parallèlement à un programme de rachat d’actions de 8 milliards de dollars déjà en cours.
Ces prévisions, ainsi que l’étape importante franchie en matière de marge du streaming qu’elles incluent, constituent la toile de fond sur laquelle Wall Street évalue désormais l’évolution future de l’action Disney.
Wall Street reste optimiste sur l’action Disney, même si l’objectif moyen se maintient près de 130 dollars
Vingt-sept des 32 analystes couvrant l’action Disney lui attribuent une recommandation « acheter » ou « surperformer », tandis que deux recommandent de « conserver », deux n’ont pas d’avis et un recommande de « vendre ». L’objectif moyen s’établit à 130 dollars, en ligne avec une médiane de 130 dollars, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse de 30 % par rapport au cours actuel de 100 dollars. Ce cours cible moyen est resté globalement stable depuis mars, alors même que l’action a oscillé entre un plus haut sur 52 semaines à 125 dollars et un plus bas à 92 dollars au cours de la même période.
Wall Street s’attend à ce que la marge EBIT de l’action Disney dépasse les 20 % au troisième trimestre de l’exercice 2026
L’EBIT de Disney a atteint 4,60 milliards de dollars au deuxième trimestre fiscal 2026, en hausse de 4 % par rapport à l’année précédente, avec une marge d’EBIT de 18 %.
Les estimations consensuelles tablent sur un EBIT de 5,16 milliards de dollars au troisième trimestre fiscal 2026, soit une hausse de 13 % qui porterait la marge à 20 %.
La croissance devrait ensuite ralentir. L’EBIT du quatrième trimestre de l’exercice 2026 est estimé à 4,92 milliards de dollars, soit un bond de 41 % par rapport à une base faible de l’année précédente, avant de ralentir à 13 % au premier trimestre de l’exercice 2027 et à seulement 5 % au deuxième trimestre de l’exercice 2027.
Les optimistes soulignent que cette hausse de 41 % au quatrième trimestre prouve que la progression de la marge est durable. Les pessimistes rétorquent que la croissance ralentira pour n’atteindre que 1 % au troisième trimestre de l’exercice 2027, une fois que l’effet de comparaison favorable aura disparu.
L’objectif de 127 dollars fixé par TIKR pour l’action Disney tient la route si l’expansion des parcs continue de porter ses fruits
Le scénario central de TIKR valorise l’action Disney à 127 dollars d’ici septembre 2030, soit un rendement total de 28 % par rapport au cours actuel de 100 dollars, ou 6 % annualisé sur 4,2 ans.
Ce rythme annualisé se situe en dessous des prévisions de Disney concernant la croissance à deux chiffres de son BPA ajusté, ce qui positionne l’action comme un titre à croissance composée plus stable que comme une opportunité de réévaluation.
Les arguments en faveur de l’atteinte de cet objectif reposent sur la trajectoire de l’EBIT déjà visible dans les résultats publiés : le streaming affiche désormais des marges à deux chiffres et le segment « Experiences » a enregistré un record au deuxième trimestre malgré un fléchissement de la fréquentation des parcs.
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