Chiffres clés de l'action Nike
- Évolution du cours de l'action Nike au cours des 6 derniers mois : -35 %
- Cours de l'action $NKE au 30 juin : 41 $
- Plus haut sur 52 semaines : 80 $
- Objectif de cours de l'action $NKE : 55 $
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Que s'est-il passé ?
L'action Nike (NKE) a chuté de près de 8 % mardi après la clôture de la Bourse, avant de récupérer une grande partie de ces pertes, alors même que lasociété avait publié des résultats du quatrième trimestre fiscal supérieurs aux attentes de Wall Street, tant en chiffre d'affaires qu'en bénéfice net.
Le bénéfice par action ajusté s’est établi à 0,20 $, bien au-dessus des 0,13 $ attendus par les analystes. Le chiffre d’affaires a atteint 10,97 milliards de dollars, légèrement supérieur au consensus de 10,86 milliards de dollars.
Cependant, un facteur majeur a faussé ces chiffres globaux. Nike a enregistré un remboursement de droits de douane de près de 986 millions de dollars après que la Cour suprême a invalidé bon nombre des droits de douane mondiaux imposés par le président Trump, ce qui a contribué à hauteur de 0,52 dollar par action au bénéfice.
Les analystes ont exclu cet effet de leurs estimations ajustées, ce qui explique pourquoi la baisse du cours de l’action Nike après la publication de ces résultats supérieurs aux attentes peut sembler contre-intuitive.
Sans ce remboursement de droits de douane, la marge brute serait restée globalement stable d’une année sur l’autre. Nike a déjà encaissé plus de 300 millions de dollars de ce remboursement, le reste étant comptabilisé en créances.
- Le chiffre d’affaires a reculé de 1 % par rapport à l’année précédente, à 10,97 milliards de dollars.
- L’Amérique du Nord, le plus grand marché de Nike, a progressé de 3 % pour atteindre 4,83 milliards de dollars.
- La Grande Chine a reculé de 12 % à 1,30 milliard de dollars, un résultat qui dépasse toutefois les 1,24 milliard de dollars attendus par Wall Street.
- Le PDG Elliott Hill a déclaré lors de la conférence téléphonique avec les analystes que Nike était « pleinement déterminé à reconquérir » la Chine, tout en reconnaissant que l’entreprise n’exploitait pas encore pleinement son potentiel sur ce marché.
Ce que le marché nous dit à propos de l’action Nike
La baisse du cours de l’action Nike après la clôture reflète la prudence persistante du marché quant au rythme du redressement.
Les segments des vêtements de sport et de la mode urbaine Jordan ont tous deux enregistré une baisse à deux chiffres au cours du trimestre, et M. Hill a reconnu sans détour que ces deux catégories, qui représentent ensemble environ la moitié du chiffre d’affaires de Nike, restaient le principal défi. Les ventes au détail restent faibles, ce qui affecte les carnets de commandes futurs.
Il y a toutefois des points positifs, puisque Nike Running a connu une croissance pendant cinq trimestres consécutifs, générant près d’un milliard de dollars de chiffre d’affaires sur cette période.
Les ventes en gros en Amérique du Nord ont progressé de 10 %, et pour la première fois depuis plus de quatre ans, le chiffre d’affaires de Nike et les ventes au détail chez Foot Locker ont tous deux augmenté au cours du même trimestre.
La dynamique autour de la Coupe du monde s’amplifie également, la campagne publicitaire de Nike devançant largement celle de ses concurrents.
À l’horizon, Nike prévoit des bénéfices globalement stables au cours des deux premiers trimestres fiscaux de 2027, avec un chiffre d’affaires qui devrait reculer d’un pourcentage à un chiffre, entre 1 et 5 %. L’amélioration de la marge brute devrait débuter dès le premier trimestre.
La société gère également une transition au poste de directeur financier : David Denton, ancien cadre de Pfizer, a remplacé Matt Friend le 17 août.
L’action Nike reste confrontée à de réels vents contraires. Mais les fondamentaux s’améliorent progressivement.
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