Chiffres clés de l'action Costco
- Performance de la semaine dernière : 1,5
- Fourchette de 52 semaines : 844 $ à 1 067
- Prix cible du modèle d'évaluation : 1225
- Hausse implicite : +21,1% sur 2,3 ans
Évaluez vos actions préférées comme Costco avec 5 ans de prévisions d'analystes en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (C'est gratuit) >>>
Qu'est-ce qui s'est passé ?
Costco Wholesale Corporation (COST) a annoncé des ventes nettes de 28,41 milliards de dollars en mars, en hausse de 11,3 % par rapport à l'année précédente. Ce résultat a montré un fort trafic dans les entrepôts nationaux et internationaux. Les investisseurs ont réagi positivement et l'action s'est maintenue près de son plus haut niveau sur 52 semaines, à 1 067 dollars.
La direction a également augmenté le dividende trimestriel en espèces de 1,30 $ à 1,47 $ par action. Cette augmentation de 13,1 % témoigne de la confiance dans la capacité de l'entreprise à générer des liquidités. Mais le rendement du dividende n'est que de 0,6 %, de sorte que l'action intéresse davantage les investisseurs en croissance que les personnes à la recherche de revenus.
Le bruit des tarifs douaniers a également influencé les conversations dans le secteur du commerce de détail ce mois-ci. Les clients de Costco ont intenté une action en justice pour obtenir des remboursements liés aux droits de douane imposés par Trump sur les produits importés. Mais l'échelle de Costco et son modèle d'achat en gros lui confèrent un pouvoir de tarification que la plupart des détaillants ne peuvent égaler.
À l'avenir, l'action COST dépendra de la poursuite de la forte dynamique des ventes au printemps et de la manière dont la politique tarifaire influencera les prix de détail au cours du second semestre 2026.
L'action Costco est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'au 31/12/28, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance des revenus (CAGR) : 8,1%.
- Marges d'exploitation : 4%
- Multiple P/E de sortie : 45,8x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 1 225 $, ce qui implique une hausse totale de 21,1 % par rapport au prix actuel de l'action et un rendement annualisé de 8,5 % au cours des 2,3 prochaines années.
Costco se négocie à près de 48 fois les bénéfices à venir, ce qui représente une prime considérable pour tout détaillant. Mais Costco a toujours justifié cette prime à plusieurs reprises grâce à son modèle d'adhésion résilient et à ses taux de renouvellement élevés. L'hypothèse d'un TCAC de 8,1 % pour les revenus s'aligne étroitement sur le taux de croissance récent de 8,2 % sur un an de l'entreprise.
Les marges d'exploitation de 4,0 % représentent une amélioration modeste par rapport aux niveaux récents. Costco tire la majeure partie de ses bénéfices des frais d'adhésion, et non des marges sur les marchandises. L'expansion des marges dépend donc d'une croissance des revenus de cotisation plus rapide que celle des frais généraux, ce qui devient plus facile à mesure que les volumes augmentent.
Le multiple de sortie de 45,8 fois semble élevé, mais il est conforme à la moyenne historique de Costco sur cinq ans, qui est de 42,3 fois. Avec un rendement annualisé de 8,5 %, le modèle suggère une juste valeur plutôt qu'une forte décote. Les investisseurs à la recherche d'une société fiable à faible volatilité peuvent toujours trouver que COST vaut la peine d'être conservée aux prix actuels.
Quels sont les moteurs de l'action Costco à l'avenir ?
Les revenus tirés des frais d'adhésion constituent le levier le plus puissant de Costco en matière de bénéfices. Toute augmentation des frais se répercute presque entièrement sur le résultat net. Costco a augmenté ses frais à la fin de 2024 et les investisseurs surveilleront les signes d'une autre augmentation au cours de l'exercice 2026 ou 2027.
L'expansion internationale contribue également à la croissance à long terme. Le nouveau centre d'affaires de Winnipeg a permis de créer 190 emplois locaux et d'étendre la présence de Costco au Canada. L'ouverture de nouveaux entrepôts en Asie et en Europe se poursuit à un rythme régulier, et le taux de pénétration des membres dans ces régions reste bien inférieur à celui de l'Amérique du Nord.
La politique tarifaire est une menace à court terme. Les relations de Costco avec ses fournisseurs permettent d'absorber une partie de la pression sur les coûts. Mais des tarifs douaniers soutenus sur les produits importés pourraient peser sur la marge brute de 12,9 % et augmenter les prix des produits pour les membres.
L'évolution des consommateurs vers les clubs-entrepôts est également l'une des tendances les plus fortes du commerce de détail à l'heure actuelle. Les consommateurs délaissent les détaillants traditionnels pour une plus grande valeur et des prix plus bas. Ce changement structurel soutient des taux de renouvellement élevés et une croissance continue du trafic jusqu'en 2026 et au-delà.
Estimez instantanément la juste valeur d'une entreprise (gratuit avec TIKR) >>>
Devriez-vous investir dans Costco ?
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre exactement à cette question.
En consultant COST, vous verrez des années d'historique financier, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre COST ainsi que toutes les autres actions sur votre radar. Aucune carte de crédit n'est nécessaire. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analyser l'action Costco sur TIKR Free→
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez les actions que les les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
