Chiffres clés de l'action HIMS
- Performance de la semaine dernière : -6,7
- Fourchette de 52 semaines : 14 $ à 70
- Prix cible du modèle d'évaluation : 32
- Hausse implicite : 17,7% sur 2,7 ans
Évaluez vos actions préférées comme HIMS avec 5 ans de prévisions d'analystes en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (C'est gratuit) >>>
Que s'est-il passé ?
Hims & Hers Health, Inc. (HIMS) a chuté d'environ 6,7 % cette semaine alors que la FDA a proposé de nouvelles restrictions sur la préparation en masse de médicaments de marque pour la perte de poids. Les médicaments composés sont des alternatives moins coûteuses aux médicaments approuvés par la FDA, mélangés et distribués par des pharmacies spécialisées en dehors du processus de fabrication standard.
Hims & Hers a développé une activité à croissance rapide en proposant aux patients du semaglutide composé, l'ingrédient actif d'Ozempic et de Wegovy de Novo Nordisk, à un prix d'environ 49 dollars par mois. La proposition de la FDA menace donc directement l'une des catégories de revenus les plus importantes et à plus forte croissance de l'entreprise.
L'environnement réglementaire du HIMS était déjà difficile au début de l'année 2026. En février, le ministère de la santé et des services sociaux a renvoyé HIMS au ministère de la justice pour des violations potentielles liées à ses pratiques de préparation.
HIMS a déclaré qu'elle était impatiente de collaborer avec la FDA sur la question de l'accès sécurisé à des soins de santé abordables. Pourtant, en mars, les médicaments GLP-1 de Novo Nordisk, approuvés par la FDA, sont devenus disponibles directement via la plateforme Hims, ce qui représente un tournant vers les médicaments de marque.
Du côté positif, JPMorgan a commencé à couvrir l'entreprise avec une surpondération fin avril, et l'action a augmenté au début du mois sur les nouvelles de la FDA concernant un accès potentiel plus large aux peptides. HIMS a également étendu ses activités au traitement de la ménopause, en exploitant la demande de patchs d'œstrogènes dans un contexte de pénurie d'approvisionnement aux États-Unis.
HIMS a nommé Kofi Amoo-Gottfried, un responsable marketing chevronné, à son conseil d'administration. Ces mesures indiquent que Hims se diversifie activement au-delà des GLP-1 et construit une plateforme plus large pour la santé des femmes.
Lechiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 s'est élevé à 617,8 millions de dollars, soit un peu moins que l'estimation de 619,2 millions de dollars, mais le tableau stratégique complet comprend l'acquisition de la société australienne de télésanté Eucalyptus, d'une valeur de 1,15 milliard de dollars, annoncée en février.
À l'avenir, les investisseurs observeront comment les règles proposées par la FDA pour les préparations magistrales affecteront les prévisions de revenus et à quelle vitesse l'opération Eucalyptus contribuera à la croissance.
L'action HIMS est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'au 31/12/28, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 15,9%.
- Marges d'exploitation : 4.5%
- Multiple P/E de sortie : 24,7x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 33 $, ce qui implique une hausse totale de 17,7 % par rapport au prix actuel de l'action de 28 $ et un rendement annualisé de 6,3 % au cours des 2,7 prochaines années.
Le modèle implique un rendement annualisé de 6,3 %, ce qui est inférieur au seuil de 10 % généralement associé à des investissements à long terme attrayants. L'objectif consensuel de 26,25 $ est en fait inférieur au cours actuel de 27 $, ce qui suggère que l'analyste moyen considère HIMS comme légèrement surévalué aujourd'hui.
Mais l'écart entre la thèse de surpondération de JPMorgan et l'objectif du consensus reflète une profonde incertitude quant à la voie réglementaire de l'entreprise.
Le chiffre d'affaires a connu une croissance extraordinaire de 59 % au cours de l'année écoulée, en grande partie grâce aux abonnements au GLP-1 pour la perte de poids. Mais l'hypothèse d'un taux de croissance annuel moyen de 15,9 % reflète un ralentissement significatif à mesure que la réglementation se durcit et que la concurrence s'intensifie.
Les GLP-1 de marque par le biais de la plateforme Hims pourraient compenser une partie de la perte de revenus des préparations magistrales, mais avec des marges beaucoup plus faibles que les préparations magistrales exclusives. Ainsi, la modification de la composition des revenus, si elle se produit, exercera probablement une pression à la baisse sur la marge d'exploitation également.
L'hypothèse d'une marge d'exploitation de 4,5 % est mince et reflète la poursuite de dépenses importantes pour le marketing, l'acquisition de clients et l'expansion de la plateforme. La marge EBIT LTM actuelle est de 5,2 %, le modèle suppose donc une légère contraction de la marge par rapport aux niveaux actuels.
Comme le risque réglementaire est élevé et que l'entreprise est encore en phase d'investissement, le modèle indique un scénario de rendement inférieur à la moyenne. Un scénario plus optimiste sur la croissance ou les marges serait nécessaire pour justifier un objectif significativement plus élevé.
Qu'est-ce qui motive l'action HIMS pour l'avenir ?
Les règles proposées par la FDA sur les préparations de masse de médicaments GLP-1 sont le plus grand catalyseur à court terme pour HIMS. Si les régulateurs restreignent les préparations magistrales, HIMS devra accélérer sa transition vers les médicaments de marque de Novo Nordisk et d'Eli Lilly.
Ce changement réduirait probablement les recettes par patient, car les médicaments de marque ont des marges de plate-forme plus faibles que les formules composées exclusives. Ainsi, le calendrier et la portée de toute décision de la FDA domineront la performance de l'action HIMS dans les mois à venir.
L'acquisition d'Eucalyptus est la mesure stratégique la plus importante prise par Hims au cours de l'année écoulée. Eucalyptus est une plateforme australienne de télésanté au service des patients souffrant de plusieurs problèmes de santé. L'opération est évaluée à 1,15 milliard de dollars et apporte à Hims de nouveaux clients, une nouvelle géographie et de nouvelles capacités cliniques. Mais les investisseurs ne savent pas encore si l'intégration sera réussie et si le chiffre d'affaires sera au rendez-vous.
La santé des femmes est une catégorie émergente et à fort potentiel de croissance pour Hims. L'expansion de la société dans le domaine des soins de la ménopause et des patchs d'œstrogènes s'adresse à une population de patientes importante et mal desservie.
Hims jouit déjà d'une forte reconnaissance de sa marque auprès des femmes grâce à ses produits de soins capillaires et cutanés, et les opportunités de ventes croisées sont donc significatives. Si le chiffre d'affaires de la santé féminine devient une part importante du chiffre d'affaires total, il pourrait aider à compenser les vents contraires du GLP-1 à court terme.
Enfin, le marché plus large de la télésanté continue de se développer à mesure que les consommateurs adoptent l'accès numérique aux soins de santé. Hims & Hers possède une marque forte et un modèle d'abonnement à forte croissance, mais le risque réglementaire et la pression sur les marges sont des défis réels.
La navigation de la direction dans l'évolution de la position de la FDA sur les préparations magistrales sera la question déterminante pour les investisseurs tout au long de 2026. Si Hims peut préserver l'accès au GLP-1 tout en développant de nouvelles spécialités, la thèse à long terme pourrait rester crédible malgré les turbulences à court terme.
Estimez instantanément la juste valeur d'une entreprise (gratuit avec TIKR) >>>
Devriez-vous investir dans Hims & Hers ?
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres par vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre exactement à cette question.
En consultant HIMS, vous verrez des années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre HIMS ainsi que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte de crédit n'est nécessaire. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analyser l'action Hims & Hers sur TIKR Free→
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez les actions que les les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
