Comment suivre les délits d’initiés sur les actions et voir ce que les initiés achètent ?

Si vous voulez savoir où va l’argent intelligent, il peut être utile d’observer les personnes qui dirigent l’entreprise. Les achats d’initiés peuvent révéler que les dirigeants estiment que leurs propres actions sont trop bon marché pour être ignorées.

Lorsque les initiés achètent une action, ils ont souvent accès à des informations, à une expérience ou à une conviction que l’investisseur moyen n’a pas.

Par exemple, au début de 2023, plusieurs initiés de Meta Platforms (META) ont acheté des actions après une chute brutale. L’action a presque doublé au cours de l’année suivante.

Dans cet article, nous examinerons tout ce que vous devez savoir sur les délits d’initiés afin que vous sachiez comment utiliser les activités de délits d’initiés pour trouver des actions susceptibles de surperformer.

Table des matières :

1. Pourquoi les achats d’initiés constituent-ils un signal fort ?
2. Qu’est-ce qu’un délit d’initié en bourse ?
3. Qu’est-ce qui fait de quelqu’un un initié ?
4. Comment les opérations d’initiés sont-elles divulguées (les dossiers de la SEC expliqués) ?
5. Comment suivre les délits d’initiés à l’aide de TIKR
6. Ce qu’il faut savoir sur les délits d’initiés
7. Drapeaux rouges et limites de la surveillance des initiés

Plongeons dans l’aventure !

Pourquoi les achats d’initiés sont un signal fort

Lorsqu’un PDG, un directeur financier ou un administrateur dépense de l’argent personnel pour acheter des actions de son entreprise, il a accès à des informations plus détaillées sur l’entreprise que n’importe qui d’autre.

Des études ont régulièrement montré que les achats d’initiés, en particulier les achats groupés, où plusieurs initiés achètent en même temps, ont tendance à surperformer le marché en moyenne.

Ces mouvements apparaissent souvent après une période de mauvais résultats boursiers, juste avant un redressement ou une réévaluation.

L’achat d’actions par les initiés lors de la chute des marchés est particulièrement révélateur. Alors que d’autres paniquent, les initiés qui achètent des actions suggèrent qu’ils considèrent la baisse comme temporaire et qu’ils sont confiants dans l’avenir à long terme de l’entreprise.

Tous les achats d’initiés ne donnent pas lieu à des gains immédiats, mais ils peuvent vous aider à repérer les entreprises dans lesquelles l’équipe de direction croit réellement.

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Qu’est-ce qu’un délit d’initié en bourse ?

Les délits d’initiés ont mauvaise presse, souvent parce que les gens les associent à des activités illégales. Pourtant, la plupart des délits d’initiés sont légaux et peuvent constituer un signal précieux pour les investisseurs qui savent les interpréter.

Lorsque ces initiés achètent ou vendent des actions de leur propre société, ils sont tenus de déclarer la transaction à la Securities and Exchange Commission (SEC), généralement au moyen d’un formulaire 4.

Ces documents sont publics. Cela signifie que les investisseurs individuels ont une fenêtre sur ce que les personnes les plus proches d’une entreprise font avec leur propre argent.

Qu’est-ce qui fait de quelqu’un un initié ?

Les personnes qui comptent comme initiés d’une entreprise sont les suivantes :

• Les cadres : Le PDG, le directeur financier, le directeur de l’exploitation ou d’autres dirigeants de la “suite C” d’une entreprise.
• Membres du conseil d’administration : Tout directeur qui siège au conseil d’administration de l’entreprise. Il s’agit généralement de chefs d’entreprise expérimentés qui offrent des conseils stratégiques aux entreprises.
• Gros actionnaires : Toute personne détenant plus de 10 % des actions de l’entreprise.
• Employés disposant d’informations privilégiées : Les personnes qui ont accès à des informations clés non publiques. Il s’agit de la catégorie la moins évidente à suivre et elle n’apparaît généralement pas sur la plupart des outils de suivi des délits d’initiés.

Ces initiés sont tenus de signaler lorsqu’ils achètent ou vendent des actions de la société, c’est pourquoi les investisseurs suivent souvent leurs mouvements.

Comment les opérations d’initiés sont-elles divulguées (les dossiers de la SEC expliqués) ?

Chaque fois qu’un initié achète ou vend des actions, il est tenu de déposer un formulaire 4 auprès de la SEC dans les deux jours ouvrables suivant la transaction.

Cette déclaration fournit des informations détaillées sur l’auteur de la transaction, le type de transaction, le nombre d’actions concernées et le prix.

Les dépôts de formulaires 4 font partie du système EDGAR de la SEC et sont accessibles au public. L’examen manuel du système EDGAR peut s’avérer très fastidieux, c’est pourquoi des plateformes comme TIKR sont utiles aux investisseurs.

TIKR regroupe les récents délits d’initiés d’une société en un seul endroit et extrait rapidement les résultats des formulaires 4 déposés. Cela permet aux investisseurs de gagner du temps tout en facilitant la recherche des actions achetées par les initiés.

Comment suivre les délits d’initiés à l’aide de TIKR

TIKR permet de surveiller facilement les activités des initiés sans avoir à fouiller dans les dossiers bruts de la SEC.

La plateforme rassemble le formulaire 4 et d’autres types de données dans un tableau de bord clair qui vous permet d’analyser facilement les transactions d’initiés.

Commencez par rechercher une entreprise qui vous intéresse et affichez l’onglet Transactions d’initiés de TIKR pour cette entreprise.

Par exemple, pour un logiciel de gestion du travail populaire appelé Asana (ASAN), nous pouvons voir que Dustin Moskovitz, qui a cofondé Facebook et est maintenant le cofondateur et PDG d’Asana, a acheté plus d’actions de l’entreprise.

Il s’agit de transactions importantes. Au cours du mois dernier, il a acheté plus de 750 000 actions d’Asana, ce qui représente plus de 10 millions de dollars.

En outre, vous pouvez voir que Marc Boroditsky, qui a récemment rejoint le conseil d’administration d’Asana, a acheté plus de 345 000 dollars d’actions en avril.

La fonction Transactions d’initiés de TIKR vous aide à répondre à des questions clés comme.. :

• Qui achète ou vend, et à combien s’élèvent les transactions ?
• Plusieurs initiés achètent-ils en même temps (achat groupé) ?
• S’agit-il d’une opération ponctuelle ou l’initié achète-t-il régulièrement ?

Il est ainsi facile de suivre les personnes qui sont les plus proches de l’entreprise et qui ont le plus d’informations.

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Ce qu’il faut savoir sur les délits d’initiés

Il est important d’évaluer le contexte d’une opération d’initié et le raisonnement potentiel qui la sous-tend.

Voici ce que les investisseurs expérimentés recherchent :

• Achats d’initiés > Ventes d’initiés : Si la vente peut être motivée par de nombreuses raisons, l’achat tend à refléter une confiance directe dans l’avenir de l’entreprise. Un ou deux achats sur le marché libre par des cadres supérieurs peuvent être un signe de confiance. Des achats réguliers sur plusieurs trimestres sont encore plus convaincants.
• Rôle d’initié: L’opération a-t-elle été effectuée par le PDG, le directeur financier, un administrateur ou un actionnaire à 10 % ? Les transactions effectuées par les cadres supérieurs ont souvent plus de poids que celles effectuées par les administrateurs ou même les gros actionnaires.
• Achat groupé : Lorsque plusieurs initiés achètent des actions au même moment, cela indique qu’ils partagent la même conviction. Ce schéma a plus de poids qu’un dirigeant agissant seul.
• Date de la transaction: Il est important d’avoir une vision temporelle. Acheter après une baisse ou avant un catalyseur connu peut signaler quelque chose d’intéressant.
• Nombre d’actions et prix payé: Examinez la taille de l’achat par rapport à l’activité historique de l’initié et à son salaire. Les petits achats peuvent être symboliques. Les achats importants, en particulier ceux qui représentent une part significative du salaire annuel ou de la valeur nette de l’initié, témoignent d’une plus grande conviction.
• Antécédents : Certains initiés ont l’habitude d’acheter au bon moment. L’examen des transactions passées peut vous aider à déterminer si un dirigeant a tendance à acheter de manière opportuniste ou s’il achète simplement par habitude.
• Pas de dilution ou d’augmentation de capital : Si les achats d’initiés s’accompagnent d’une dilution des actions ou de fréquentes augmentations de capital, ils ne sont peut-être pas aussi significatifs. Recherchez les transactions qui s’alignent sur un comportement favorable aux actionnaires.

Plusieurs initiés qui achètent en même temps, des achats importants après de mauvaises nouvelles ou des achats réguliers sur plusieurs trimestres sont autant d’indices que quelque chose de bon se prépare sous la surface.

Drapeaux rouges et limites de la surveillance des initiés

Si les données relatives aux délits d’initiés peuvent être utiles, elles ne constituent pas une solution miracle pour trouver des actions qui surperforment comme par magie.

Il existe des limites que tout investisseur doit comprendre avant d’utiliser le délit d’initié pour prendre des décisions d’achat ou de vente.

• Les achats d’initiés ne se traduisent pas tous par des gains : Certains initiés ont tout simplement de mauvais antécédents. Ce n’est pas parce qu’un PDG achète qu’il faut s’attendre à une hausse de l’action.
• Les ventes d’initiés ne sont pas toujours négatives : Les cadres vendent souvent des actions pour des raisons personnelles telles que les impôts, la diversification ou la planification successorale. Une vente ne signifie pas toujours qu’ils ont perdu confiance dans l’entreprise.
• Les plans 10b5-1 peuvent créer du bruit : De nombreux cadres vendent des actions selon un calendrier préétabli dans le cadre des plans de la règle 10b5-1 de la SEC. Ces ventes automatisées sont organisées à l’avance et ne reflètent pas nécessairement un changement de sentiment. Vérifiez les notes du formulaire 4 pour voir si une vente a été effectuée dans le cadre de l’un de ces plans.
• Attributions d’actions et d’options : Toutes les opérations d’initiés n’impliquent pas un capital réel à risque. Les exercices d’options ou les attributions d’actions restreintes peuvent gonfler les chiffres des opérations d’initiés, mais ont moins de poids que les achats sur le marché libre.
• Manque de contexte sans éléments fondamentaux : Les données d’initiés doivent toujours être considérées en parallèle avec les performances financières, l’évaluation et le positionnement concurrentiel. Si l’entreprise se détériore, même les achats agressifs d’initiés peuvent ne pas la sauver.

Comprendre ces signaux d’alerte vous permet d’utiliser les données d’initiés comme un élément d’une thèse d’investissement plus large.

Il est utile d’associer les données relatives aux délits d’initiés à des outils tels que TIKR, qui vous permet de vérifier les fondamentaux d’une entreprise, les multiples d’évaluation et les indicateurs de santé financière.

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Section FAQ :

Qu’est-ce qu’un délit d’initié et comment est-il suivi ?

Le délit d’initié concerne les achats ou les ventes d’actions effectués par les dirigeants, les administrateurs ou les actionnaires importants d’une société. Ces transactions sont répertoriées dans les formulaires 4 déposés auprès de la SEC et sont accessibles au public grâce à des outils tels que TIKR ou la base de données EDGAR de la SEC.

Comment puis-je suivre l’activité d’achat des initiés ?

Vous pouvez suivre les achats d’initiés à l’aide de plateformes telles que TIKR, qui regroupent les déclarations d’initiés en temps réel. TIKR vous permet de filtrer par rôle, par type de transaction et par tendance d’achat afin de mettre en évidence les mouvements les plus probables.

Les achats d’initiés sont-ils synonymes de hausse des cours ?

Les achats d’initiés ne signifient pas toujours que l’action va monter, mais ils sont souvent le signe d’une confiance dans l’avenir de l’entreprise. Lorsqu’ils sont associés à des fondamentaux solides ou à des valorisations faibles, ils peuvent être le signe d’une opportunité potentielle.

Où puis-je trouver les déclarations d’opérations d’initiés du formulaire 4 ?

Les formulaires 4 peuvent être consultés sur le système EDGAR de la SEC, mais des plateformes comme TIKR présentent les données dans un format plus convivial, avec des filtres, des alertes et un contexte historique supplémentaires.

À quoi les investisseurs doivent-ils faire attention dans les données relatives aux délits d’initiés ?

Certaines données relatives aux délits d’initiés ne reflètent pas nécessairement le fait qu’un initié est plus optimiste ou plus pessimiste à l’égard d’une entreprise. Les plans de vente automatisés, la dilution des actions ou les petits achats symboliques sont tous considérés comme des délits d’initiés, mais ils ne signifient pas nécessairement que l’initié est plus ou moins optimiste quant à l’avenir de l’entreprise. Les délits d’initiés doivent être considérés dans le contexte de l’évaluation, de la santé financière et de la trajectoire globale de l’entreprise.

TIKR à emporter

Le suivi des activités des initiés vous donne une vision unique de ce que les dirigeants d’entreprise font avec leur propre argent.

Utilisé de manière réfléchie, il peut vous aider à identifier des actions sous-évaluées, à confirmer une thèse de redressement ou à repérer les premiers signes de confiance interne.

Le terminal TIKR offre des données financières de premier ordre sur plus de 100 000 actions. Si vous cherchez à trouver les meilleures actions à acheter pour votre portefeuille, vous voudrez utiliser TIKR !

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Avis de non-responsabilité :

Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !