Principales statistiques pour l'action BlackRock
- Performance de la semaine écoulée : 2
- Fourchette de 52 semaines : 774 $ à 1 220
- Cours actuel : 1 094
Qu'est-il arrivé à l'action BlackRock ?
BlackRock (BLK) a clôturé à 1 094 dollars vendredi dernier, gagnant 1,1% ce même jour, alors que le géant de la gestion d'actifs naviguait dans une semaine dense de développements, notamment une action en justice intentée par des actionnaires le 10 février, une session de travail historique de la SEC sur la tokenisation et l'apparition du directeur financier Martin Small à la conférence sur les services financiers de Bank of America, tous atterrissant dans la même fenêtre de 10 jours.
Lors de la conférence BofA du 10 février, Martin Small a présenté les priorités stratégiques de BlackRock pour 2026, soulignant une croissance organique soutenue des frais de base de 12 % au quatrième trimestre 2025 et un afflux d'iShares de 530 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année, consolidant la position de la société en tant que plus grand gestionnaire d'actifs au monde avec plus de 14 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Le moteur de croissance qui sous-tend cet élan est constitué de plusieurs activités qui fonctionnent simultanément : l'acquisition de Preqin a été finalisée en mars, les intégrations de GIP et de HPS ont généré des marges FRE supérieures à 50 % et l'activité systématique sur les actions a absorbé 50 milliards de dollars d'entrées dans le cadre d'au moins cinq stratégies de produits distinctes en 2025.
Entre-temps, le marché considère de plus en plus BlackRock non seulement comme un géant des ETF, mais aussi comme une plateforme diversifiée de technologie financière et de marchés privés, dont les actifs sous gestion atteignent 676 milliards de dollars et qui vise une collecte de fonds supplémentaires de 400 milliards de dollars d'ici à 2030.
Martin Small, directeur financier de BlackRock, a déclaré lors de la conférence de Bank of America du 10 février que "nous nous sentons vraiment à l'aise avec une croissance organique normalisée des frais de base de l'ordre de 6 à 7 %", en s'appuyant sur six trimestres consécutifs au-dessus de 5 % et une marge d'exploitation ajustée de 45 % au quatrième trimestre 2025.
En outre, ValueAct Holdings a déclaré une nouvelle participation de 695 000 actions dans BlackRock au 31 décembre, tandis que Viking Global a entièrement dissous sa position, ce qui reflète des convictions institutionnelles divergentes à l'approche de 2026.
L'histoire plus large de BlackRock est centrée sur ses efforts pour devenir un gestionnaire d'actifs natif des portefeuilles numériques, avec l'iShares Staked Ethereum Trust ETF semé le 17 février et l'engagement actif de la SEC sur les iShares tokenisés signalant que la société se positionne pour un canal de distribution qui, selon elle, atteindra éventuellement 4,5 milliards d'utilisateurs de portefeuilles numériques à l'échelle mondiale.
Le point de vue de Wall Street sur l'action BLK
La croissance organique record de 12 % des frais de base de BlackRock au quatrième trimestre, associée à l'intervention du directeur financier Martin Small lors de la conférence du 10 février et au lancement de l'ETF iShares Staked Ethereum Trust, rend l'histoire de la diversification des revenus de l'entreprise de plus en plus crédible à l'horizon 2026.
Les analystes prévoient que les revenus passeront de 24,2 milliards de dollars en 2025 à 28 milliards de dollars en 2026, soit une augmentation de 15,7 %, tandis que le BPA normalisé passera de 48,09 dollars à 54,44 dollars, soit un bond de 13,2 %, soutenant ainsi la trajectoire de composition pluriannuelle de BlackRock.
Wall Street soutient fermement le titre, avec 9 achats et 4 surperformances parmi 16 analystes au 20 février, conduisant à un objectif de prix moyen de 1 328,44 $ contre un prix de clôture de 1 093,64 $, ce qui implique une hausse de 21,5 % par rapport aux niveaux actuels.
La fourchette cible s'étend de 1 200 $ à 1 550 $, ce qui signifie que même les analystes les plus prudents voient une hausse significative tandis que les taureaux évaluent l'exécution complète des marchés privés et des ambitions de tokenisation de BlackRock.
Que dit le modèle de valorisation ?
Ancré par les mêmes catalyseurs d'intégration GIP, HPS et Preqin qui stimulent la confiance institutionnelle, un modèle d'évaluation moyen cible l'action BLK à 2 100,34 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 92,1% et un TRI annualisé de 14,4% par rapport aux prix actuels.
Le principal risque est la compression des multiples, car le ratio cours/bénéfice de l'action BLK devrait se contracter à un TCAC négatif de 0,6 % dans le scénario moyen jusqu'en 2031, ce qui signifie que la croissance des bénéfices doit porter l'action sans expansion de la valorisation, ce qui laisse peu de place aux erreurs d'exécution dans ses trois principales intégrations.
À 1 093,64 dollars, l'action BLK se négocie avec une décote de 21,5 % par rapport à l'objectif consensuel des analystes et une décote de 92,1 % par rapport au modèle 2030 moyen, ce qui fait que l'action semble sous-évaluée pour les investisseurs prêts à la conserver tout au long du cycle d'intégration.
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