Principales statistiques pour l'action Amgen
- Performance de la semaine écoulée : -4
- Fourchette de 52 semaines : 261 $ à 385
- Prix actuel : 373
- Objectif du modèle d'évaluation : 467
Qu'est-il arrivé à l'action Amgen ?
Amgen Inc.(AMGN) a culminé à près de 385 $ début février 2026 avant de se replier à 373,36 $ le 17 février, affichant un rendement de +14,0 % depuis le début de l'année malgré une baisse de 4,0 % au cours de la semaine écoulée.
Amgen a déclaré des revenus de 9,87 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025 le 3 février, dépassant de 4,29% l'estimation IBES de 9,47 milliards de dollars, avec un BPA ajusté de 5,29 dollars dépassant de 11,94% l'estimation de 4,73 dollars.
L'EBITDA s'est élevé à 5,14 milliards de dollars contre une estimation de 6,96 milliards de dollars, manquant de 26,13 %, avec des marges d'EBITDA de 52,08 % tombant nettement en dessous des 73,52 % attendus par la rue pour le trimestre.
Le FCF de 0,96 milliard de dollars a manqué l'estimation de 3,69 milliards de dollars de 73,98%, alors que le flux de trésorerie d'exploitation de l'exercice 2025 a totalisé 10,0 milliards de dollars et qu'Amgen a remboursé 6,0 milliards de dollars de dettes au cours de l'année.
Amgen a prévu un BPA ajusté pour l'exercice 2026 de 21,60 à 23,00 dollars, contre une estimation de 22,09 dollars de l'IBES, et un chiffre d'affaires total de 37,0 à 38,4 milliards de dollars, contre une estimation de 37,08 milliards de dollars, avec des rachats d'actions plafonnés à 3,0 milliards de dollars.
La FDA a approuvé UPLIZNA pour la myasthénie grave généralisée le 9 février 2026, marquant ainsi sa troisième approbation par la FDA, suivie par l'approbation de la Commission européenne pour la même indication le 12 février 2026.
Amgen a déposé une demande d'offre de billets de premier rang en quatre parties d'un montant maximal de 4,0 milliards de dollars, selon le dépôt de la SEC, le 17 février 2026, après le remboursement de 6,0 milliards de dollars de dettes au cours de l'exercice 2025.
Les notes d'achat et de surperformance totalisent 13 des 27 analystes en date du 17 février 2026, avec 16 notes de maintien et 3 notes de vente et de sous-performance actives ; AMGN se négocie actuellement au-dessus de l'objectif moyen consensuel de 347 $.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Amgen
Amgen a gagné 14 % cette année, atteignant un sommet de près de 385 $ après les approbations consécutives de la FDA et de la Commission européenne pour UPLIZNA à quatre jours d'intervalle.
- Les bénéfices ont battu les revenus et le BPA, mais le FCF a fortement manqué : Le BPA ajusté du T4 de 5,29 $ a battu les estimations de 4,73 $, mais le FCF de 0,96 milliard de dollars a manqué les estimations de 3,69 milliards de dollars de 74 %.
- Deux approbations réglementaires en quatre jours : La FDA a approuvé UPLIZNA le 9 février et la Commission européenne a suivi le 12 février, marquant ainsi la troisième approbation d'UPLIZNA par la FDA et la première par la CE pour la même indication.
- L'action se négocie désormais au-dessus du consensus : À 373,36 $, AMGN se situe au-dessus de l'objectif moyen des analystes de 347,44 $, avec un ratio objectif/clôture tombant à 93,1 % et une prédominance de Holds chez 16 des 27 analystes.
Le bénéfice d'exploitation de l'exercice 2025 a augmenté de 19,6 % pour atteindre 11,57 milliards de dollars, les marges se redressant à 31,5 % contre 28,9 % pour l'exercice 2024, reflétant un meilleur mix de produits alors que les dépenses en R&D ont augmenté de 21,8 % pour atteindre 7,27 milliards de dollars.
Amgen a remboursé 6 milliards de dollars de dettes au cours de l'exercice 2025 et a augmenté son dividende trimestriel de 6 % à 2,38 dollars par action, puis a déclaré une nouvelle augmentation de 6 % à 2,52 dollars pour le premier trimestre 2026.
Le dépôt de 4,0 milliards de dollars d'obligations de premier rang le 17 février suit le remboursement de la dette, signalant une activité continue du bilan au cours de la même période de négociation.
L'activité du pipeline reste active, avec le recrutement d'une étude de phase 1 sur l'obésité et des essais de phase 3 sur le diabète pour le Maritide, qui devraient débuter en 2026.
AMGN est en hausse de 14 % depuis le début de l'année, avec des revenus en hausse de 10,0 % pour l'exercice 2025 à 36,75 milliards de dollars et des marges brutes qui remontent à 70,8 % contre 68,7 % pour l'exercice 2024. Le FCF manqué de 74% par rapport aux estimations est le principal obstacle financier à court terme.
La présentation du Citi Oncology Leadership Summit du 18 février et le lancement des essais de phase 3 du Maritide en 2026 sont les prochains catalyseurs divulgués à surveiller, parallèlement à l'exécution des prévisions pour l'exercice 2026 de 37,0 à 38,4 milliards de dollars de revenus.
La trajectoire des revenus d'Amgen, le rétablissement des marges et l'exécution du pipeline établissent des trajectoires significativement différentes jusqu'en décembre 2030.
Cas faible : si la dynamique du pipeline reste faible et que le rétablissement des marges stagne près des niveaux actuels, les revenus augmentent d'environ 2,8 % avec des marges nettes proches de 32,7 % → 1,0 % de rendement annualisé.
Cas moyen : Avec l'extension d'UPLIZNA à toutes les indications approuvées et les programmes sur l'obésité et le diabète qui progressent comme prévu, le chiffre d'affaires augmente d'environ 3,1 % et les marges s'améliorent pour atteindre 34,5 % → 4,7 % de rendement annualisé.
Hypothèse haute : Si la phase 3 du Maritide donne des résultats et que le portefeuille de médicaments s'élargit encore, le chiffre d'affaires atteint une croissance d'environ 3,4 % et les marges approchent 35,9 % → 8,0 % de rendement annualisé.
L'objectif intermédiaire de 467 $ ne nécessite pas d'expansion multiple - il reflète un retour des marges vers la fourchette historique d'Amgen sur la base d'une croissance modeste du chiffre d'affaires.
Avec UPLIZNA fraîchement approuvé sur deux marchés majeurs et des essais de phase 3 sur l'obésité débutant en 2026, le scénario intermédiaire est fondé sur l'exécution du pipeline déjà en cours, et non sur la spéculation.
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