Principales statistiques pour l'action DELL
- Performance de la semaine écoulée : baisse au cours des dernières séances, avec un rapport notant que l'action a baissé d'environ 8,5% au cours d'une vente plus large de la technologie.
- Fourchette de 52 semaines : $66 à $168
- Prix cible du modèle d'évaluation : 156
- Hausse implicite : 33,0 % sur 1,9 an
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Dell Technologies (DELL) a reculé en février, les investisseurs se détournant de certaines marques de matériel liées à l'intelligence artificielle, malgré des fondamentaux solides et de fortes attentes pour le prochain rapport sur les bénéfices.
Une note récente soulignait que DELL se négociait à environ 8,5 % de moins dans une journée de baisse pour le Nasdaq et le S&P 500, les actions se situant également en dessous des principales moyennes mobiles après une forte hausse au cours de l'année dernière.
Les fondamentaux restent solides à l'approche du prochain trimestre. Pour l'exercice 2025, Dell a annoncé un chiffre d'affaires d'environ 95,6 milliards de dollars, en hausse d'environ 8 % d'une année sur l'autre, et un bénéfice de 6,38 dollars par action, soutenu par une forte demande pour les produits de l'Infrastructure Solutions Group (ISG).
Au cours du dernier trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 23,9 milliards de dollars, soit une hausse d'environ 7 % par rapport à l'année précédente, les serveurs optimisés pour l'IA et les serveurs traditionnels ayant entraîné une hausse de 37 % du chiffre d'affaires des serveurs et des réseaux, qui s'est élevé à 6,6 milliards de dollars.
Dell a également révélé avoir vendu pour environ 10 milliards de dollars de serveurs optimisés pour l'IA au cours de l'exercice 2025 et prévoir des ventes de systèmes d'IA d'environ 15 milliards de dollars l'année suivante, ce qui souligne à quel point la demande en matière d'IA est devenue un moteur de croissance central.
Ces signaux haussiers de la demande contrastent avec la faiblesse à court terme de l'action, qui est davantage liée à la vente de produits technologiques sur l'ensemble du marché, à la prise de bénéfices après des gains importants et à la prudence à l'approche d'une importante conférence sur les résultats qu'à une quelconque détérioration des résultats publiés par Dell.
L'action DELL est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'en janvier 2028, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 11,8
- Marges d'exploitation : 8.9%
- Multiple P/E de sortie : 10,1x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 156 $, ce qui implique une hausse totale de 33,0 % par rapport au prix actuel de l'action de 117 $ et un rendement annualisé de 15,6 % au cours des 1,9 prochaines années.
Ces hypothèses reflètent les attentes selon lesquelles Dell peut maintenir une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre, voire à deux chiffres, tout en augmentant légèrement les marges à mesure que la demande de serveurs pilotés par l'IA augmente et que le mix s'oriente vers des solutions d'infrastructure à plus forte valeur.
Le multiple de sortie de 10,1x se situe légèrement en dessous des valorisations historiques maximales de Dell, mais au-dessus des niveaux les plus bas, ce qui correspond à la combinaison d'une croissance solide des bénéfices, d'opportunités considérables en matière d'IA et d'un bilan toujours endetté.
Cela suggère que Dell pourrait offrir une hausse intéressante à long terme si elle continue à livrer des serveurs d'IA, à convertir son important carnet de commandes d'IA en revenus et à maintenir une allocation de capital disciplinée par le biais de dividendes et de rachats d'actions.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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