Chiffres clés de l'action AMD
- Performance de la semaine dernière : Chute d'environ 17 % après la publication des derniers résultats de la société, perdant ainsi une partie de ses gains récents liés à l'IA.
- Fourchette de 52 semaines : 76 $ à 267
- Prix cible du modèle d'évaluation : 353
- Hausse implicite : 70,4 % sur 2,9 ans
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Advanced Micro Devices (AMD) a déclaré un revenu de 10 270 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2025, dépassant de 6,2 % les estimations de 9 670 millions de dollars et augmentant de 34,1 % d'une année sur l'autre.
Le bénéfice net a augmenté à 2 519 millions de dollars, et le BPA ajusté était de 1,53 $, dépassant l'estimation consensuelle de 1,32 $ d'environ 16,0 %. Le flux de trésorerie disponible pour le trimestre s'est élevé à 2 082 millions de dollars, en hausse de 90,8 % par rapport à l'année précédente, le flux de trésorerie d'exploitation de 2 304 millions de dollars ayant permis de couvrir confortablement 222 millions de dollars d'investissements.
Au cours des douze derniers mois, le flux de trésorerie d'exploitation s'est élevé à 7 709 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie d'investissement a représenté une sortie nette de 5 533 millions de dollars en raison des acquisitions et des dépenses d'investissement liées aux initiatives de croissance.
Ces mesures montrent que, malgré le recul du cours de l'action, la situation financière d'AMD reste solide et soutient la poursuite de l'expansion de l'IA et des centres de données.
Parmi les récents titres, citons la stratégie d'AMD visant à dominer le marché du calcul à 1 000 milliards de dollars, les nouvelles collaborations en matière d'IA avec HPE et TCS, et les contrats remportés pour un nouveau superordinateur européen, autant d'éléments qui renforcent la demande à long terme pour les processeurs EPYC, les accélérateurs Instinct et les SoC adaptatifs.
Dans le même temps, les documents déposés en février montrent des ventes d'actions d'initiés par la PDG Lisa Su et d'autres cadres, ce qui a renforcé la prudence des investisseurs après une forte hausse des bénéfices.
L'ensemble de ces données suggère que le récent mouvement reflète une réinitialisation des attentes concernant le calendrier et l'ampleur de la croissance de l'IA plutôt qu'une détérioration de l'activité sous-jacente d'AMD.
L'action AMD est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'en 2028, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 33,8
- Marges d'exploitation : 22,4
- Multiple P/E de sortie : 28,9x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 353,32 $, ce qui implique une hausse totale de 70,4 % par rapport au prix actuel de l'action de 207,32 $ et un rendement annualisé de 20,3 % au cours des 2,9 prochaines années.
Ces rendements modélisés sont bien supérieurs au seuil annuel de 10 % qui signale généralement une configuration attrayante, et ils supposent qu'AMD peut soutenir une croissance du chiffre d'affaires d'environ 30 % tout en augmentant les marges d'exploitation dans les 20 % inférieurs à mesure que les produits à marge plus élevée pour les centres de données et l'intelligence artificielle prennent une plus grande part du mélange.
Cependant, le résultat du modèle dépend de la capacité d'AMD à continuer à gagner des parts de marché avec EPYC et Instinct, à mettre en œuvre ses plateformes Helios et autres plateformes d'IA, et à maintenir des relations solides avec les clients du cloud et les entreprises sur un marché concurrentiel.
Si ces facteurs opérationnels se maintiennent, la valorisation actuelle ressemble davantage à une expression du risque d'exécution et de la volatilité du secteur qu'à un signe de rupture de la thèse à long terme.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce que vous devez saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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