Statistiques clés pour l'action Caterpillar
- Performance sur les 30 derniers jours : 22
- Fourchette de 52 semaines : 267 $ à 790
- Prix cible du modèle d'évaluation : 892
- Hausse implicite: 15%
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Caterpillar a augmenté d'environ 22% au cours des 30 derniers jours, se négociant récemment près de 774 $ par action alors que les investisseurs ont réagi aux résultats records du quatrième trimestre et à l'accélération de la demande dans son secteur de la puissance et de l'énergie.
Les actions ont augmenté après que la société ait annoncé des ventes record de 19,1 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 18 % par rapport à l'année précédente, avec un BPA ajusté de 5,16 $ et un carnet de commandes record de 51 milliards de dollars, en hausse de 71 % par rapport à l'année précédente.
Cette augmentation du carnet de commandes, combinée à une croissance de 37 % des ventes aux utilisateurs dans le secteur de l'énergie et à une croissance de 44 % dans le secteur de la production d'énergie, stimulée par la demande des centres de données, a permis d'améliorer la visibilité des revenus sur plusieurs années.
Le PDG Joe Creed a déclaré que "nous avons eu un trimestre très, très fort du point de vue des commandes", ce qui renforce la confiance dans le fait que la force de la demande est structurelle plutôt que conjoncturelle.
L'élan a été renforcé par les prévisions. La direction s'attend à ce que la croissance des ventes en 2026 se situe dans la partie supérieure de son objectif à long terme de 5 à 7 %, avec une croissance des volumes dans les trois segments primaires et une réalisation favorable des prix d'environ 2 %.
Environ 62 % du carnet de commandes de 51 milliards de dollars devraient être livrés au cours des 12 prochains mois, ce qui permettra d'avoir une meilleure visibilité des revenus jusqu'en 2026.
Le positionnementinstitutionnel a également maintenu l'attention sur le titre. Vanguard a légèrement réduit sa participation mais continue de détenir 45 943 021 actions, soit environ 9,81 % de la société, tandis qu'Aberdeen Group a augmenté ses avoirs.
La combinaison de bénéfices records, d'une forte dynamique de commandes, d'une expansion du carnet de commandes, d'une croissance visible du chiffre d'affaires en 2026 et d'un actionnariat institutionnel soutenu a contribué à alimenter le rallye de 22% au cours du mois dernier.
Caterpillar est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 8,2
- Marges d'exploitation : 21,0
- Multiple P/E de sortie : 25,5x
Lacroissance du chiffre d'affaires reflète la vigueur continue des secteurs de l'infrastructure, de l'exploitation minière et de la production d'énergie, alors que Caterpillar convertit son carnet de commandes record de 51 milliards de dollars en chiffre d'affaires.
La direction prévoit une croissance des ventes en 2026 proche du haut de sa fourchette à long terme de 5 % à 7 %, soutenue par des marchés finaux sains et une amélioration de la réalisation des prix.
Le secteur de la puissance et de l'énergie reste le principal moteur de la croissance. Les ventes aux utilisateurs de ce segment ont augmenté de 37% au quatrième trimestre, la production d'énergie ayant progressé de 44% grâce aux grands groupes électrogènes et aux turbines soutenant les applications des centres de données.
L'entreprise augmente sa capacité de production de gros moteurs et de turbines jusqu'en 2027, ce qui devrait lui permettre de répondre à une demande élevée plutôt que d'être confrontée à des contraintes d'approvisionnement.
Les revenus des services ont atteint 24 milliards de dollars en 2025, soutenus par une base installée de plus de 1,6 million d'actifs connectés.
Les pièces récurrentes, la maintenance, les solutions numériques et les technologies autonomes, dont 827 camions de transport autonomes en service à la fin de l'année, renforcent la durabilité des marges et la visibilité des bénéfices à long terme.
Caterpillar a généré 9,5 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible MP&E en 2025 et a reversé 7,9 milliards de dollars aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions.
Cette force d'allocation du capital améliore la croissance des bénéfices par action, même dans un contexte de tarifs plus élevés.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 892 dollars, ce qui implique une hausse totale d'environ 15 % sur une période d'environ 2,9 ans. La hausse attendue étant supérieure à 6 %, Caterpillar peut être considérée comme sous-évaluée dans le cadre de votre modèle.
Aux niveaux actuels proches de 774 $, Caterpillar semble sous-évalué, les performances futures étant liées à la conversion du carnet de commandes, à la croissance de la production d'énergie, à l'expansion des services, aux investissements miniers et à une répartition disciplinée du capital plutôt qu'à la seule expansion multiple.
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- Croissance du chiffre d'affaires
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TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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