Statistiques clés pour l'action Verizon
- Performance des 30 derniers jours : 26%
- Fourchette de 52 semaines : 38 $ à 50
- Prix cible du modèle d'évaluation : 60
- Hausse implicite: 23
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Verizon Communications Inc. a augmenté d'environ 26 % au cours des 30 derniers jours, se négociant récemment à près de 49 $ par action, les investisseurs ayant réagi aux solides résultats du quatrième trimestre et à des perspectives plus confiantes pour 2026.
La hausse a suivi la confirmation de plus d'un million d'ajouts nets de services de mobilité et de haut débit au quatrième trimestre, dont 616 000 ajouts nets de téléphones postpayés, ce que le PDG Dan Schulman a qualifié de "nos ajouts nets de téléphones postpayés les plus élevés de ces cinq dernières années".
L'action a progressé parce que la direction a annoncé une accélération de la croissance des bénéfices et du flux de trésorerie disponible en 2026, ce qui indique que la stratégie de redressement de l'entreprise gagne du terrain.
Verizon a annoncé un EBITDA ajusté de 50 milliards de dollars pour l'année 2025, un BPA ajusté de 4,71 dollars et un flux de trésorerie disponible de 20,1 milliards de dollars, tout en prévoyant 750 000 à 1 million d'ajouts nets de téléphones postpayés en 2026, une croissance de 2 % à 3 % du chiffre d'affaires des services de mobilité et à large bande pour atteindre environ 93 milliards de dollars, un BPA ajusté de 4,90 à 4,95 dollars et un flux de trésorerie disponible de 21,5 milliards de dollars ou plus.
Les investisseurs ont également réagi à la clôture de l'acquisition de Frontier le 20 janvier et à la décision de la direction de porter son ambition en matière de fibre optique à 40 millions ou 50 millions de passages à moyen terme.
La société a renforcé la confiance en augmentant son dividende annuel de 2,5 % et en autorisant un nouveau programme de rachat d'actions de 25 milliards de dollars.
Les dépôtsinstitutionnels ont montré des ajustements sélectifs de portefeuille au cours du troisième trimestre. Vanguard a augmenté sa participation de 0,3 % à 373 904 749 actions, ce qui représente environ 8,87 % de la valeur de 16,43 milliards de dollars, tandis que le State of New Jersey Common Pension Fund D a augmenté sa position de 4,6 % à 1 458 784 actions d'une valeur d'environ 64,1 millions de dollars.
D'autres entreprises ont réduit leur exposition, reflétant un rééquilibrage du portefeuille plutôt qu'une pression de vente institutionnelle générale.
Verizon est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 2,2
- Marges d'exploitation : 24,2
- Multiple P/E de sortie : 8,6x
Lacroissance du chiffre d'affaires reflète une expansion régulière à un chiffre, Verizon s'orientant vers une croissance du nombre d'abonnés en fonction du volume plutôt que vers des augmentations de prix.
La direction vise 750 000 à 1 million d'ajouts nets de téléphones postpayés en 2026, soit environ 2 à 3 fois les niveaux de 2025, soutenus par des initiatives de réduction du taux de désabonnement et d'amélioration de l'expérience client.
L'expansion de la fibre optique reste un moteur essentiel. Avec l'objectif d'atteindre 40 à 50 millions de passages de fibre à terme, Verizon gagne des opportunités significatives de ventes croisées dans les marchés sans fil sous-pénétrés.
Les clients des services groupés de mobilité et de haut débit présentent un taux de désabonnement plus faible, ce qui renforce la valeur à vie et améliore le levier d'exploitation.
La durabilité desmarges est soutenue par des économies de 5 milliards de dollars sur les dépenses d'exploitation prévues en 2026 et des dépenses d'investissement estimées entre 16 et 16,5 milliards de dollars à mesure que la construction de la bande C s'achève.
Leflux de trésorerie disponible devrait atteindre 21,5 milliards de dollars ou plus en 2026, marquant le niveau le plus élevé depuis 2020 et soutenant à la fois la croissance des dividendes et les rachats d'actions.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 60 dollars, ce qui implique une hausse totale d'environ 23 % sur environ 2,9 ans, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux niveaux actuels.
Les résultats de l'année prochaine dépendent de l'exécution dans plusieurs domaines à fort impact. La croissance du nombre d'abonnés, la réduction du taux de désabonnement, la pénétration de la fibre optique dans les marchés frontières et un contrôle rigoureux des coûts détermineront si Verizon peut traduire l'élan opérationnel en une accélération soutenue des bénéfices.
Aux niveaux actuels, Verizon semble sous-évalué, les performances futures étant déterminées par l'amélioration des tendances en matière d'abonnés, l'expansion des actifs de fibre optique, la discipline en matière de marge et un flux de trésorerie disponible durable plutôt que par une accélération agressive du chiffre d'affaires.
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