Principales statistiques pour l'action CROX
- Evolution du cours de l'action CROX: -1,6%.
- Cours de l'actionCROX au 13 février : 96,88
- Plus haut sur 52 semaines : 122,84
- Objectif de cours de l'actionCROX: 108,37
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Crocs (CROX) a chuté de 1,6% jeudi après que la société ait annoncé des résultats pour le quatrième trimestre qui ont dépassé les attentes des analystes, mais qui ont montré une pression continue sur les marges et la rentabilité.
Le fabricant de chaussures a affiché un chiffre d'affaires de 958 millions de dollars, qui a dépassé de 4,4 % les estimations de Wall Street, mais a tout de même diminué de 3,3 % par rapport au même trimestre de l'année précédente.
Le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 2,29 dollars, dépassant les attentes des analystes de près de 20 %, bien que le BPA ait baissé de 9,1 % d'une année sur l'autre en raison de l'augmentation des coûts d'exploitation.
L'EBITDA s'est élevé à 181 millions de dollars, soit 11,9 % de mieux que les estimations, mais les marges d'EBITDA sont tombées à 19 %, soit une baisse de plus de 300 points de base par rapport à l'année précédente.
Le revenu d'exploitation a diminué de près de 20 % par rapport à l'année précédente, reflétant l'augmentation des frais de vente, des frais généraux et des frais administratifs ainsi que des tendances de volume plus faibles.
Alors que Crocs a poursuivi sa série de résultats supérieurs, les investisseurs ont semblé se concentrer davantage sur la détérioration des marges et le ralentissement de la croissance plutôt que sur les résultats du BPA.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action CROX
La réaction du marché suggère que les investisseurs sont de plus en plus prudents quant à la rentabilité à court terme et aux perspectives de croissance à long terme de Crocs.
Malgré des revenus et des bénéfices constamment supérieurs, Crocs a maintenant annoncé plusieurs trimestres de baisse des marges d'exploitation et d'EBITDA d'une année sur l'autre.
Les estimations consensuelles des analystes prévoient une croissance du chiffre d'affaires de seulement 1 % par an au cours des deux prochaines années, ce qui représente un net ralentissement par rapport aux taux de croissance historiques de l'entreprise.
L'EBITDA devrait croître de moins de 1 % par an, tandis que la croissance du BPA devrait être d'environ 5,9 %, en grande partie grâce au contrôle des coûts plutôt qu'à l'expansion du chiffre d'affaires.
Ces perspectives de croissance modérées expliquent en partie pourquoi l'action continue de se négocier à des multiples de valorisation comprimés, même après des résultats supérieurs.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous supposons que Crocs a une juste valeur estimée à 108 $ par action sur la base d'hypothèses prudentes. Cela implique une hausse totale de 11,9 % au cours des 2,9 prochaines années, ce qui se traduit par un rendement annualisé d'environ 4 %.
Bien que l'évaluation suggère une certaine hausse par rapport aux niveaux actuels, les rendements annuels attendus restent relativement faibles par rapport à des opportunités de croissance plus importantes.
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