Principaux enseignements :
- Le PDG de UnitedHealth, Andrew Witty, a récemment annoncé sa démission, et UNH a suspendu ses perspectives pour l’ensemble de l’année.
- UnitedHealth Group se négocie à son multiple de valorisation P/E le plus bas des 5 dernières années.
- Les bénéfices et les dividendes devraient tous deux augmenter de plus de 10 % par an après 2025.
- Les analystes voient actuellement une hausse d’environ 72 % pour l’action UnitedHealth, bien que les objectifs de prix soient susceptibles de baisser dans les semaines à venir.
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L’ancienne philosophie du stoïcisme et les principes plus récents exposés dans Les 48 lois du pouvoir proviennent de mondes complètement différents, mais ils partagent une idée puissante :
Ignorez ce que vous ne pouvez pas contrôler et concentrez-vous uniquement sur ce que vous pouvez contrôler.
Nous ne pouvons pas contrôler le prix auquel une action se négocie.
Cependant, nous pouvons contrôler les actions que nous entreprenons.
À bien y réfléchir, en tant qu’investisseurs, nous ne quittons jamais le siège du conducteur. Nous avons l’illusion d’être sur des montagnes russes volatiles et de devoir réagir à chaque rebondissement du marché.
Mais la vérité, c’est qu’en fin de compte, c’est nous qui choisissons comment nous agissons. Nous avons commencé ce voyage pour nous constituer un patrimoine, gagner en liberté et améliorer notre situation financière et, grâce au temps et à une vision correcte des choses, ces objectifs sont encore tout à fait réalisables aujourd’hui.
J’invite les investisseurs à considérer l’effondrement du cours de l’action UnitedHealth comme une occasion d’approfondir leurs recherches. L’action a perdu près de 40 % au cours du mois dernier, ce qui signifie que le profil risque/récompense de l’action $UNH est en fait nettement plus favorable aujourd’hui qu’au cours des derniers mois, même si de nombreuses mauvaises nouvelles entourent UnitedHealth Group.
Aujourd’hui, l’action se négocie à seulement 14 fois les bénéfices prévus pour l’année prochaine, ce qui est le multiple le plus bas auquel l’action s’est négociée au cours des 5 dernières années. En outre, les bénéfices devraient reprendre une croissance à deux chiffres après une brève baisse en 2025, de sorte que l’action semble vraiment bon marché aujourd’hui :
UnitedHealth est la plus grande compagnie d’assurance maladie des États-Unis, et elle est construite comme une machine.
Avec des bénéfices solides, des dividendes en hausse et un flux de trésorerie disponible constant, UNH offre un mélange rare de qualité et de croissance dans le secteur des soins de santé.
Si vous avez des doutes sur UnitedHealth ou si l’action ne vous convient pas, laissez tomber l’action et cherchez autre chose. Il y a toujours une autre opportunité au coin de la rue. Encore une fois, vous êtes toujours aux commandes, et le marché vous offre simplement des opportunités.
Voyons maintenant ce qu’il en est de UnitedHealth Group.
Pourquoi l’action UnitedHealth a-t-elle perdu près de 40 % au cours du dernier mois ?
L’action de UnitedHealth a perdu près de 40 % au cours du mois dernier. Voici ce qui explique cette récente chute :
- Troubles de la direction et démission du PDG : Le PDG Andrew Witty a brusquement démissionné au milieu d’une série de crises, notamment une cyberattaque majeure, les conséquences de l’assassinat par balle d’un cadre supérieur et l’escalade de la surveillance réglementaire. Son départ, associé à la réintégration de l’ancien PDG Stephen Hemsley, a suscité des inquiétudes quant à la stabilité de la direction et à l’orientation stratégique de l’entreprise.
- Suspension des perspectives financières pour 2025 : UnitedHealth a suspendu ses prévisions de résultats pour 2025 en raison de l’augmentation inattendue des coûts médicaux, en particulier dans son segment Medicare Advantage. Cette décision a renforcé l’incertitude des investisseurs quant aux performances financières futures de l’entreprise.
- Enquêtes réglementaires et défis juridiques : La société fait l’objet d’une enquête du ministère américain de la justice concernant ses pratiques de facturation dans le cadre du programme Medicare. Cette enquête a renforcé les inquiétudes des investisseurs quant aux responsabilités juridiques potentielles et à l’impact sur les activités de UnitedHealth.
Malgré ces vents contraires, l’UNH reste une centrale de profit. Les segments de l’assurance de base et d’Optum continuent de croître, et les marges restent fortes.
Il vaut la peine de suivre ces développements pour voir comment ils influencent les bénéfices futurs, mais il est également probable que le titre soit survendu aujourd’hui.
Les analystes pensent que l’action a un potentiel de hausse d’environ 70 % (ce chiffre diminuera probablement avec le temps)
Aujourd’hui, UnitedHealth a un objectif de cours moyen d’environ 548 $/action, basé sur la moyenne des objectifs de cours de 26 analystes. Avec une baisse d’environ 16 % en une journée, l’action se négocie à environ 318 $/action (bien moins que les 379 $/action indiqués dans le graphique ci-dessous), ce qui implique une hausse d’environ 72 % pour l’action aujourd’hui.
Les analystes sont susceptibles d’abaisser leur objectif de prix de 548 $/action en raison de l’incertitude causée par la démission du PDG Andrew Witty, la suspension par UNH de ses perspectives pour l’ensemble de l’année, les enquêtes réglementaires et les poursuites judiciaires.
Néanmoins, même si l’action avait un potentiel de hausse de 30 à 40 % aujourd’hui, elle mériterait certainement d’être examinée de plus près.
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1 : Rendement du dividende
Le rendement prévisionnel du dividende de UNH est actuellement d’environ 2,3 %, ce qui est le taux le plus élevé des 5 dernières années.
Ce pic est dû au recul massif de l’action. La société devrait continuer à dégager des bénéfices et des dividendes sûrs et réguliers, ce qui pourrait constituer une opportunité pour les investisseurs en quête de croissance des dividendes à long terme.
2 : Sécurité des dividendes
UNH a un ratio de distribution très sain. En 2024, la société a versé 8,18 dollars de dividendes par action, tout en générant 27,66 dollars de BPA normalisé, ce qui place le ratio de distribution à un peu moins de 30 %.
Nous aimons les actions dont le ratio de distribution est inférieur à 70 %, ce qui signifie que UnitedHealth se situe confortablement en dessous de ce seuil.
Cela signifie que, quoi qu’il arrive à UnitedHealth, il est très peu probable que l’entreprise réduise son dividende.
D’après les estimations des analystes, les bénéfices et les dividendes devraient augmenter régulièrement à partir de 2026.
3 : Potentiel de croissance des dividendes
Au cours des cinq dernières années, UnitedHealth a augmenté son bénéfice par action à un taux de croissance annuel composé de 13 % et ses dividendes à un taux de croissance annuel composé de 15 %.
Les analystes prévoient une croissance des bénéfices de l’ordre de 10 % en 2026 et 2027, après la baisse de 5 % attendue en 2025. Les dividendes devraient également continuer à croître à un taux proche de deux chiffres.
Si UNH n’offre aujourd’hui qu’un rendement en dividendes de 2 %, sa capacité à faire croître ses bénéfices et ses dividendes année après année en fait une valeur sûre pour les investisseurs en croissance de dividendes à long terme.
TIKR à emporter
Les analystes pensent actuellement que UnitedHealth a un potentiel de hausse d’environ 70 %. Bien que cette hausse attendue soit susceptible de diminuer, $UNH se négocie à son multiple de valorisation le plus bas au cours des 5 dernières années.
L’action semble aujourd’hui très sous-évaluée et pourrait valoir la peine d’être examinée de plus près par les investisseurs.
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