Puntos clave
- Las acciones de Lumentum subieron alrededor de un 8% y las de Coherent un 11% después de que Bernstein iniciara la cobertura de ambas con calificación Outperform.
- Bernstein afirmó que los proveedores de redes y componentes ópticos podrían ser "ganadores estructurales" dentro de la infraestructura de IA.
- Los ingresos del cuarto trimestre fiscal de Lumentum se más que duplicaron, alcanzando los $1.000 millones, y la empresa dio previsiones de $1.225 a $1.275 mil millones para el trimestre actual.
- Lumentum está valorada a la perfección.
Las acciones de Lumentum Holdings (LITE) suben otro 8% este jueves después de que Bernstein iniciara la cobertura del fabricante de componentes ópticos con calificación Outperform.
Lumentum no fue la única. Coherent (COHR) subió alrededor de un 11% con la misma calificación. Bernstein declaró que los proveedores de redes y componentes ópticos podrían ser "ganadores estructurales" dentro de la infraestructura de IA.
Día de la marmota
Esta es la segunda vez en menos de un mes que una nueva calificación alcista impulsa a Lumentum. El 9 de septiembre, TIKR cubrió un salto del 11% después de que dos bancos iniciaran la cobertura de la acción con calificación Buy.
La acción ha subido aproximadamente un 150% en 2026 y tiene un valor de unos $96.300 millones. Esto plantea la verdadera pregunta: ¿cuántas buenas noticias ya están descontadas en el precio?
Los ingresos del cuarto trimestre fiscal de Lumentum aumentaron un 109% respecto al año anterior, hasta los $1.000 millones. Las ganancias ajustadas de $3,23 por acción superaron el consenso de $2,97. Lumentum dio previsiones de $1.225 a $1.275 mil millones de ingresos para el primer trimestre fiscal.
También envió el doble de conmutadores de circuitos ópticos en el cuarto trimestre que en el tercero. Estos conmutadores dirigen los datos entre servidores como luz.
Los analistas esperan que ese crecimiento continúe…
Entonces, ¿qué está descontado?
Lumentum cotiza a casi 14 veces los ingresos de los próximos doce meses (NTM). Es un múltiplo elevado para una empresa que fabrica componentes físicos. (Y ni siquiera está cerca de su máximo: ¡en un momento estuvo casi en 20 veces!)
En situaciones como esta, los principales riesgos son la ejecución individual de la empresa (obviamente un problema también para Coherent, aunque menos ya que es mucho más grande y ya es rentable), y por supuesto la posibilidad de un deterioro en el entorno macroeconómico. Las tasas de interés están subiendo, los centros de datos están bajo presión, y Anthropic y OpenAI están retrasando sus OPV. A este precio hay poco margen para un tropiezo.
Ganador estructural, valorado como tal
Lumentum ya se está ganando la etiqueta de Bernstein. Sus ingresos se duplicaron, y las previsiones apuntan aún más alto. Sin embargo, la acción ya descuenta gran parte de eso. El repunte del jueves refleja el apetito de los inversores por todo el grupo de la óptica, y los rendimientos a partir de aquí dependen de que la demanda se mantenga firme hasta bien entrado 2027.
Por supuesto, la dirección ha calificado sus señales de demanda para 2027 como "increíblemente fuertes". El próximo informe de resultados mostrará si el suministro de láseres se está poniendo al día.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Lumentum?
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