Reddit está creciendo por encima del 40% anual, entonces ¿por qué la acción ha caído un 40%?

Puntos Clave

• Reddit cerró a $145.35 el 29 de septiembre, con una caída de aproximadamente un 40% este año y cerca de un 45% por debajo de su máximo de 52 semanas de $263.50.
• Los ingresos del segundo trimestre crecieron un 61% hasta $805 millones con un margen de EBITDA ajustado del 43%, y el consenso espera un crecimiento de ingresos de alrededor del 54% este año.
• El modelo de TIKR muestra que el múltiplo P/E bajó alrededor de un 38% en el último año mientras las ganancias crecieron, por lo que la caída de las acciones se debe a un múltiplo más bajo.
• Las previsiones de ingresos para el tercer trimestre, de $860 a $870 millones, establecen la próxima prueba de la rapidez con la que se está desacelerando el crecimiento.

Valora tus acciones favoritas como Reddit con 5 años de previsiones de analistas usando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis) >>>

El Crecimiento de Ingresos Sigue Siendo Fuerte Pero Se Está Desacelerando

Reddit (RDDT) opera una plataforma de contenido generado por usuarios que gana dinero principalmente de publicidad, más suscripciones premium y licencias de datos. Los ingresos alcanzaron $2.2 mil millones en el año fiscal 2025, un 69% más que los $1.3 mil millones.

En el segundo trimestre, crecieron un 61% hasta $805 millones, y los usuarios únicos activos diarios aumentaron un 18% hasta 130.3 millones. El gráfico a continuación añade las estimaciones de consenso hasta el año fiscal 2030.

Los analistas esperan ingresos cercanos a $3.4 mil millones este año, un aumento de alrededor del 54%, luego alrededor de $4.5 mil millones en el año fiscal 2027 y alrededor de $7.7 mil millones para el año fiscal 2030, aproximadamente 3.5 veces el nivel del año fiscal 2025.

El crecimiento se desacelera constantemente en el camino, desde alrededor del 54% este año hasta alrededor del 32% en el año fiscal 2027 y alrededor del 17% para el año fiscal 2030. Las propias previsiones de Reddit para el tercer trimestre son de $860 a $870 millones.

Pinterest, otra plataforma financiada por publicidad basada en contenido de usuarios, creció sus ingresos del segundo trimestre un 18% con un margen de EBITDA ajustado del 26%, frente al 61% y 43% de Reddit.

Los Beneficios Escalan Con el Negocio

Los beneficios han seguido el ritmo del crecimiento. El EPS normalizado aumentó de $2.45 en el año fiscal 2024 a $4.54 en el año fiscal 2025, un aumento de alrededor del 85%, y el ingreso neto del segundo trimestre fue de $253 millones, o el 31% de los ingresos.

El flujo de caja libre alcanzó $261 millones en el trimestre, Reddit readquirió $235 millones de sus acciones, y tiene alrededor de $2.8 mil millones en efectivo y valores negociables. El gráfico a continuación muestra las estimaciones de consenso hasta el año fiscal 2030.

Los analistas esperan un EPS de alrededor de $7.70 este año, alrededor de $9.70 en el año fiscal 2027 y alrededor de $13 para el año fiscal 2030. Se espera que las ganancias de este año crezcan alrededor de un 69% frente a alrededor del 54% de los ingresos, luego se desaceleren a alrededor del 26% en el año fiscal 2027.

Las estimaciones apenas se mueven entre el año fiscal 2028 y el año fiscal 2029, por lo que los años más lejanos merecen menos peso que las cifras a corto plazo.

¡Consulta estimaciones históricas y futuras para la acción de Reddit (Es gratis!) >>>

¿Deberías Comprar la Acción de Reddit?

El modelo de valoración de TIKR conecta el crecimiento y los márgenes con un posible rendimiento, partiendo del precio del 29 de septiembre de $145.35.

En el último año, muestra que las acciones han caído alrededor de un 28% y el múltiplo P/E ha bajado alrededor de un 38%. La disminución se debió a un múltiplo más bajo, ya que las ganancias crecieron en el mismo período.

En el caso medio, los ingresos crecen alrededor de un 23% anual hasta 2035, y el margen neto aumenta a alrededor del 36%, desde aproximadamente el 31% en el segundo trimestre. El EPS crece alrededor de un 20% anual, y el múltiplo P/E se reduce alrededor de un 10% anual.

Con esos datos, el modelo apunta a alrededor de $300 para finales de 2030, un rendimiento total de aproximadamente el 104%, o alrededor del 18% anualizado. En la ventana hasta 2035, los rendimientos anualizados van desde alrededor del 11% en el caso bajo hasta alrededor del 16% en el caso medio y alrededor del 21% en el caso alto.

El caso alcista se basa en un crecimiento superior al 50% este año, un margen de EBITDA ajustado del 43% y un objetivo del mercado de alrededor de $214, aproximadamente un 47% por encima del precio actual. Incluso el caso bajo del modelo muestra un rendimiento positivo.

Los bajistas se centrarán en la rapidez con la que se espera que se desacelere el crecimiento, desde alrededor del 54% este año hasta menos del 20% para el año fiscal 2030. Los ingresos están creciendo mucho más rápido que los usuarios, por lo que el crecimiento depende de ganar más de cada usuario, y una beta cercana a 2 significa que las acciones pueden moverse bruscamente cuando cambian las expectativas.