Estadísticas clave de las acciones de Intel
- Rendimiento en la última semana: 9%.
- Rango de 52 semanas: $18 a $55
- Precio objetivo del modelo de valoración: $92
- Alza implícita: 82
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Intel Corporation subieron alrededor de un 9% esta semana, terminando cerca de los 51 dólares por acción, ya que los inversores volvieron a apostar por el nombre tras la mejora del sentimiento en torno a la ejecución del cambio de rumbo de Intel. El avance reflejó la renovada confianza en el progreso de la fabricación junto con el creciente compromiso institucional tras un prolongado periodo de escepticismo.
Las acciones subieron esta semana después de que Intel revelara avances concretos en la reconversión de su fundición, reforzando la confianza en que los riesgos de ejecución están empezando a disminuir.
En la Cumbre sobre Inteligencia Artificial de Intel, Lip-Bu Tan, CEO de Intel, destacó el impulso acelerado en el negocio de fundición, citando mejoras de rendimiento mensuales del 7% al 8% en el proceso 18A, la confirmación de que un PDK 0,5 estará disponible este mes, y el avance de las conversaciones con los clientes hacia compromisos de volumen previstos para la segunda mitad de 2026.
Tan resumió el cambio diciendo que "un par de clientes están llamando a mi puerta ahora", lo que indica una mayor confianza en la credibilidad de la fabricación de Intel.
La actividad institucional añadió más apoyo. Hantz Financial Services más que duplicó su participación en Intel en el tercer trimestre, elevando sus tenencias a 48.300 acciones por valor de unos 1,62 millones de dólares, mientras que ABN AMRO Bank N.V. inició una nueva posición de 142.533 acciones valoradas en unos 4,78 millones de dólares.
AGF Management también abrió una nueva participación de 50.909 acciones por valor de unos 1,71 millones de dólares, lo que refuerza las señales de un renovado interés institucional.
Para compensar parte de esas compras, varias empresas recortaron su exposición. Willis Investment Counsel redujo su posición en un 3,2%, hasta 292.697 acciones, y BI Asset Management Fondsmaeglerselskab A/S recortó su participación en un 17,7%, hasta 236.489 acciones.
Incluso con recortes selectivos, la combinación de nuevas posiciones, aumentos de participación y progresos operativos más claros ayudó a explicar por qué las acciones de Intel mantuvieron sus ganancias durante la semana en lugar de desvanecerse tras el movimiento inicial.
¿Está Intel infravalorada?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 5,4%.
- Márgenes operativos: 12.7%
- Múltiplo PER de salida: 84,8x
Los ingresos reflejan una fase de recuperación más que una expansión agresiva, con un crecimiento cada vez más vinculado a la estabilización de la demanda de CPU básicas y a las contribuciones incrementales de su negocio de fundición a medida que se amplía la participación de clientes externos.
Lo que más importa para la rentabilidad es la trayectoria de los márgenes. La mejora de la utilización de las fábricas, el aumento del rendimiento en los nodos avanzados y una disciplina de costes más estricta crean una situación en la que incluso un crecimiento de los ingresos de un solo dígito puede generar un apalancamiento de beneficios muy elevado, ya que los costes fijos se absorben de forma más eficiente.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de unos 92 dólares, lo que supone un 82% de revalorización total en aproximadamente 2,9 años, lo que indica que la acción parece infravalorada a los precios actuales.
Los resultados del próximo año dependen de varios acontecimientos de gran impacto. La mejora continuada del rendimiento del 18A, los primeros compromisos de volumen por parte de los clientes de fundición y la reducción del consumo de efectivo a medida que la depreciación alcanza su punto máximo indicarían que el ciclo de fuertes inversiones de Intel está empezando a dar sus frutos.
Al mismo tiempo, la estabilización de la demanda de PC, las crecientes necesidades de computación relacionadas con la IA y el progreso hacia una hoja de ruta más amplia de CPU y GPU podrían respaldar un crecimiento incremental de los ingresos sin requerir un ciclo ascendente completo de la industria.
A los niveles actuales, Intel parece infravalorada, con un rendimiento futuro impulsado menos por una aceleración agresiva de los ingresos y más por la normalización de los márgenes, la mejora de la ejecución de la fabricación y un camino más claro para volver a un crecimiento sostenible de las ganancias.
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