Estadísticas clave de las acciones de Applied Materials
- Variación de precios: +5.8%
- Precio actual: ~$304
- Objetivo del modelo avanzado: 321
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Applied Materials, Inc. (AMAT) subieron un 5,8% para cerrar cerca de los 304 $ el viernes, completando el rally del "trío de equipos" junto a sus homólogas KLA Corp y Lam Research.
El movimiento refleja el consenso en Wall Street de que el verdadero cuello de botella para la IA no es el diseño del chip, sino la capacidad física para fabricar GPU avanzadas a escala.
Mientras grandes fundiciones como TSMC e Intel se apresuran a construir nuevas fábricas, Applied Materials está experimentando una explosión en su cartera de pedidos de las herramientas necesarias para los nodos Gate-All-Around (GAA), la próxima generación de arquitectura de transistores.
El liderazgo de la empresa en ingeniería de materiales le permite servir a todos los grandes fabricantes de chips, lo que la convierte en un "traficante de armas neutral" en la guerra de la inteligencia artificial.
Los analistas de UBS recibieron al Director Financiero esta semana, donde la dirección reiteró que la transición a los procesos de 2nm supone un enorme impulso para sus negocios de deposición y grabado.
Aunque el valor se ha quedado ligeramente rezagado con respecto al explosivo movimiento de KLA, la rotación hacia valores "cíclicos" de semicapitalización sugiere que los inversores se están posicionando para un ciclo alcista plurianual.
Sin embargo, se impone cierta cautela a medida que el título se acerca al nivel de 321 $, un punto de resistencia clave que coincide con la estimación del valor razonable del modelo de valoración.
Con todo el sector al alza, la cuestión es si AMAT puede ampliar sus múltiplos para ponerse al nivel de sus homólogas más alcistas.
¿Está infravalorada Applied Materials en la actualidad?
En su intervención en la UBS Global Technology Conference, el director financiero Brice Hill destacó la durabilidad de sus franquicias clave.
Afirmó: "Creemos que el PVD es una solución multigeneracional... Es fundamental para las soluciones de baja resistividad... no hay cambios en nuestras expectativas para esa franquicia".
Este comentario fue crucial para disipar los rumores de que los competidores chinos podrían desplazar el negocio principal de PVD de Applied.
Hill también se mostró optimista respecto a la hoja de ruta del sector.
Señaló: "Se pueden imaginar transistores y básicamente hasta 18 capas de interconexiones de cobre... Ésas las construyen nuestras herramientas".
El equipo directivo confía en que, a medida que los chips se vuelvan más verticales y complejos (apilamiento 3D), la intensidad de las herramientas de Applied por oblea seguirá aumentando.
Lea la transcripción completa de Applied Materials en TIKR para ver la hoja de ruta tecnológica >>>.
Según el modelo de valoración avanzada de TIKR, el valor está bastante valorado, pero aún ofrece un modesto recorrido al alza mientras aprovecha el impulso.
- Precio objetivo: 320,93 dólares
- Precio actual: ~$304
- Potencial alcista: +5.6%
Modelo de valoración en profundidad
El argumento de inversión para Applied Materials es el de la estabilidad y la capitalización constante, más que el del crecimiento explosivo y especulativo.
El modelo sugiere que el mercado ha valorado eficazmente el actual tramo del ciclo, lo que deja menos margen de error en comparación con otros valores.
- La brecha del valor razonable: A 304 $, la acción cotiza cerca de su objetivo de 321 $, lo que implica un alza del 5,6%, que sirve como "caso base" para los inversores conservadores.
- La realidad del crecimiento: El modelo prevé un CAGR de ingresos constante del 10,5% (histórico a 5 años), lo que refleja la naturaleza madura pero creciente del mercado de equipos de fabricación de obleas.
- La rentabilidad: Con unos márgenes de ingresos netos del 22,4%, Applied Materials genera un flujo de caja fiable que respalda sus programas de dividendos y recompra de acciones.
Si Applied Materials puede dar una sorpresa al alza en los márgenes o conseguir pedidos mayores de lo esperado en la transición a los 2nm, el objetivo podría subir significativamente.
Conclusión: La mano firme en un sector volátil. Con un potencial alcista del 5,6% hasta 321 dólares, Applied Materials es un valor básico para los inversores que quieran exponerse al auge de los chips de inteligencia artificial con menos volatilidad que los fabricantes de chips puros.
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