Estadísticas clave de Dollar Tree Stock
- Rendimiento en la última semana: 7%.
- Rango de 52 semanas: $62 a $142
- Precio actual: $135
Qué ha pasado con las acciones de Dollar Tree?
Las acciones de Dollar Tree(DLTR) cerraron a 134,51 dólares el 20 de febrero, un 64% más para todo el año 2025, pero cayeron un 1,5% antes de la comercialización el 14 de febrero después de que BMO rebajara las acciones a "Bajo rendimiento" y recortara su precio objetivo a 95 dólares desde 110 dólares, citando una débil estrategia digital y des-sinergias no abordadas que amenazan la expansión del margen.
La rebaja de BMO se produjo cuando Dollar Tree todavía estaba digiriendo una remodelación de su cúpula directiva, con la dimisión del director de merchandising Richard McNeely y la asunción del cargo por Brent Beebe el 1 de febrero, junto con el nombramiento el 13 de enero de Daniel Delrosario como vicepresidente senior de relaciones con los inversores y tesorero.
Tras estos cambios en la dirección, los resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025 de Dollar Tree superaron con creces las expectativas, con un crecimiento de las ventas comparables del 4,2%, un aumento del BPA ajustado del 12% hasta 1,21 dólares, un incremento de las ventas netas del 9,4% hasta 4.700 millones de dólares, y un récord histórico de Halloween de más de 200 millones de dólares impulsado por la expansión de su surtido multiprecio.
A pesar de la rebaja de BMO, los argumentos a favor se centran en la estrategia multiprecio de Dollar Tree, que ahora genera 3,5 veces más beneficios por unidad que los artículos estándar e impulsó la expansión del margen bruto de 40 puntos básicos hasta el 35,8% en el tercer trimestre, con una previsión de la dirección de una CAGR del BPA ajustado del 12% al 15% hasta 2028.
El consejero delegado, Michael Creedon, declaró en la conferencia de resultados del tercer trimestre fiscal de 2025 que "este era el comienzo de una nueva era para Dollar Tree, una empresa, una marca, un enfoque", basando esta afirmación en la incorporación de 3 millones de nuevos hogares netos en el tercer trimestre, con un 60% de ellos con ingresos superiores a 100.000 dólares anuales.
Aún así, el argumento bajista tiene peso, ya que el tráfico se volvió ligeramente negativo en el tercer trimestre, y el objetivo de 95 dólares de BMO implica una caída del 26% desde el último cierre de la acción en el momento de la rebaja, con 7 de 28 analistas que ahora califican DLTR de venta frente a un precio objetivo medio de 124,50 dólares.
A largo plazo, Dollar Tree se enfrenta a una amenaza competitiva cada vez mayor por parte de Aldi, que anunció el 12 de enero sus planes de abrir más de 180 tiendas en EE.UU. en 2026 como parte de una expansión a cinco años de 9.000 millones de dólares, apuntando directamente a los compradores que buscan valor con los que Dollar Tree cuenta para mantener su impulso multiprecio.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de DLTR
A pesar de la rebaja de calificación de BMO y de la transición de liderazgo, el enfoque de Dollar Tree tras Family Dollar ha reajustado fundamentalmente su trayectoria de beneficios, y la mejora del tercer trimestre junto con una perspectiva de beneficios por acción para todo el año de entre 5,60 y 5,80 dólares sugiere que la transformación de la empresa ya está dando resultados cuantificables.
Los argumentos fundamentales se basan en la recuperación de los márgenes, con una previsión de expansión de los márgenes de EBITDA del 7,1% en el ejercicio fiscal 2025 al 11,9% en el ejercicio fiscal 2026, a medida que desaparezcan los costes de repegado, se active el apalancamiento de los gastos de venta, generales y administrativos, y la dirección se fije como objetivo una tasa compuesta anual ajustada de los beneficios por acción del 12% al 15% hasta el ejercicio fiscal 2028.
Wall Street sigue siendo cautelosamente constructivo, con 9 analistas que califican DLTR como Comprar o Superar frente a 12 Mantener a 20 de febrero, y el precio objetivo medio se sitúa en 125,30 $ frente a un precio actual de 134,51 $, lo que implica que la acción ya ha superado el consenso a corto plazo.
El diferencial de objetivos muestra una historia más dividida, que va desde un mínimo de 75 $ hasta un máximo de 165 $ en 23 estimaciones, lo que refleja un verdadero desacuerdo sobre la rapidez con la que la penetración de los precios múltiples y la disciplina de los gastos de venta, generales y administrativos pueden compensar el viento en contra de los ingresos estructurales de la desinversión de Family Dollar.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Incluso teniendo en cuenta los riesgos señalados por BMO en torno a la estrategia digital y las des-sinergias, un modelo de valoración de caso medio valora DLTR en 157,41 dólares, lo que implica una rentabilidad total del 17% en enero de 2030 con una TIR anualizada de sólo el 4,1%, una recompensa relativamente modesta dado el riesgo de ejecución que aún conlleva la historia.
El riesgo principal es que los ingresos se reduzcan drásticamente en el ejercicio fiscal 2026, con estimaciones que apuntan a un descenso interanual del 37% hasta 19.400 millones de dólares a medida que se desvanecen los ingresos de Family Dollar por TSA, dejando la expansión del margen EBITDA como único motor del crecimiento del BPA con muy poco margen para una pérdida de tráfico o una subida de tarifas.
A 134,51 dólares, las acciones de DLTR parecen bastante valoradas o ligeramente sobrevaloradas en relación con el objetivo medio de los analistas de 125,30 dólares y la modesta rentabilidad anualizada del modelo del 4,1%, lo que las convierte en una historia de esperar y ver hasta que los resultados del cuarto trimestre en marzo confirmen si el impulso de los precios múltiples puede sostener los beneficios comparativos en un contexto macroeconómico más difícil.
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