Estadísticas clave de las acciones de Expedia
- Rendimiento en la última semana: -4
- Rango de 52 semanas: $130 a $304
- Precio actual: $203
Qué ha pasado con las acciones de Expedia?
Las acciones de Expedia Group(EXPE) cayeron un 13% desde su cierre del 11 de febrero de 233,6 dólares a 203,5 dólares el 20 de febrero, ya que las cautelosas perspectivas de margen de la compañía para todo el año 2026 eclipsaron una fuerte superación de las ganancias del 4T 2025 reportadas el 12 de febrero.
Expedia registró un beneficio por acción ajustado de 3,78 dólares en el cuarto trimestre, frente a los 3,36 dólares estimados por el consenso, y unos ingresos de 3.550 millones de dólares, frente a los 3.420 millones esperados. Sin embargo, el margen EBITDA ajustado para todo el año 2026 sólo aumentó entre 100 y 125 puntos básicos, muy por debajo de los 240 puntos básicos de 2025.
La desaceleración del margen se debe a que Expedia ha desaprovechado los beneficios de las reducciones de plantilla de 2025 y los recortes de costes de marketing, y la empresa ha reinvertido selectivamente los ahorros en IA, talento de aprendizaje automático e iniciativas de crecimiento B2B que pesan sobre la rentabilidad a corto plazo.
A pesar de la venta masiva, el negocio subyacente mostró un impulso genuino, con un aumento del 24% en las reservas brutas B2B hasta los 8.700 millones de dólares en el cuarto trimestre, marcando 18 trimestres consecutivos de crecimiento de dos dígitos, mientras que las previsiones de reservas brutas para todo el año 2026 de 127.000 a 129.000 millones de dólares superaron el consenso de los analistas de 125.950 millones de dólares.
El director financiero, Scott Schenkel, declaró en la conferencia sobre resultados del cuarto trimestre de 2025 que "estoy orgulloso de los progresos realizados por el equipo en 2025, con un rendimiento más rápido de los sitios web, una estructura de costes más ágil y un marketing más eficiente". El EBITDA ajustado del cuarto trimestre alcanzó los 848 millones de dólares, un 32% más que en el mismo periodo del año anterior y muy por encima de los 760 millones de dólares estimados por el consenso.
Tras los resultados, J.P. Morgan recortó su precio objetivo de 260 a 240 dólares, Piper Sandler de 250 a 225 dólares, Jefferies de 285 a 240 dólares y Susquehanna de 265 a 240 dólares, aunque la valoración media de los analistas se mantuvo en comprar con un precio objetivo medio a 12 meses de 280,50 dólares.
El retroceso refleja un mercado que recalibra las expectativas tras dos años de agresiva reducción de costes impulsada por la expansión de los márgenes, con los inversores analizando ahora si el impulso B2B de Expedia, las inversiones en IA y el crecimiento internacional pueden mantener la mejora de los márgenes sin los vientos de cola puntuales que impulsaron 2025.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de EXPE
A pesar de la venta masiva posterior a los resultados que arrastró a EXPE a una caída de aproximadamente el 12,9% a 203,48 dólares, la reacción del mercado a la desaceleración de los márgenes a corto plazo parece eclipsar un negocio que hizo crecer el EBITDA ajustado un 19,3% en 2025 y proyecta una mayor expansión hasta 2026.
El caso fundamental permanece intacto, con estimaciones de Street que apuntan a unos ingresos en 2026 de 15.920 millones de dólares, un 8,1% más interanual, un BPA normalizado de 19,21 dólares, un 21,1% más, y unos márgenes de EBITDA que se expanden hasta el 24,9% desde el 23,8% en 2025.
Wall Street tiene actualmente 34 precios objetivos de analistas con una media de 281,59 dólares, con 14 de compra y 1 de superación frente a 23 de mantenimiento, lo que implica un alza de aproximadamente el 38,4% desde el precio actual de 203,48 dólares.
El rango de precios objetivo oscila entre un mínimo de 225 $ y un máximo de 387 $, lo que refleja un verdadero desacuerdo sobre si el impulso B2B de Expedia y la eficiencia del marketing impulsado por la IA pueden compensar el viento de cola que se desvanece de las reducciones de costes puntuales de 2025.
¿Qué dice el modelo de valoración?
En particular, un modelo DCF de caso medio construido contra el restablecimiento posterior a los beneficios de las acciones de Expedia fija el precio de las acciones en 443,22 dólares para el 31 de diciembre de 2030, proyectando una rentabilidad total del 117,8% y una TIR anualizada del 17,4% desde los niveles actuales, lo que sugiere que la venta masiva ha creado un valor de entrada significativo a largo plazo.
El principal riesgo es la compresión del múltiplo, ya que el modelo asume que el PER se contrae a una CAGR negativa del 8,2% hasta 2031, lo que significa que las acciones de Expedia deben aumentar el BPA lo suficientemente rápido como para superar un múltiplo de valoración cada vez menor en un entorno macroeconómico incierto en el que el gasto de los consumidores sigue siendo desigual.
A 203,48 dólares, EXPE parece infravalorada en relación tanto con el consenso de Street como con las hipótesis de los modelos a largo plazo, pero es probable que los inversores necesiten paciencia mientras la acción digiere la brecha entre su rendimiento superior impulsado por los recortes de costes en 2025 y la historia de crecimiento más modesta y basada en la reinversión que se avecina.
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