Estadísticas clave de las acciones de Exelon
- Rendimiento en los últimos 30 días: 6%.
- Rango 52 Semanas: $42 to $49
- Precio objetivo del modelo de valoración: $59
- Alza implícita: 22
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Exelon Corporation subieron alrededor de un 6% en los últimos 30 días, terminando cerca de los 48 $ por acción y cotizando cerca del máximo de 52 semanas de 49 $. La subida se produjo tras unos resultados de beneficios más sólidos, unas previsiones para 2026 más altas, revisiones de los objetivos de precios de los analistas y una acumulación institucional continuada.
La acción subió sobre todo porque la dirección reafirmó un crecimiento duradero de los beneficios al orientar el BPA operativo para 2026 entre 2,81 y 2,91 dólares por acción, después de un BPA operativo ajustado para 2025 de 2,77 dólares.
Estas perspectivas confirmaron una expansión constante respaldada por un plan de capital de 41.300 millones de dólares, incluidos casi 10.000 millones de inversión en 2026, que impulsan el crecimiento anual previsto de la base tarifaria del 7,9%.
La opinión de los analistas también mejoró. Wells Fargo elevó su precio objetivo de 51 a 53 dólares y mantuvo la calificación de "Sobreponderar", mientras que Scotiabank aumentó su estimación del beneficio por acción para el ejercicio de 2020 a 3,04 dólares y reiteró su calificación de "Perform" con un objetivo de 47 dólares.
Estas actualizaciones reforzaron la confianza en el crecimiento de los beneficios impulsado por la transmisión, incluso cuando las acciones se acercaban a su máximo de 52 semanas.
El posicionamiento institucional reforzó el telón de fondo. ANTIPODES PARTNERS Ltd aumentó su participación a 3.557.532 acciones, lo que convierte a Exelon en su cuarta mayor participación, mientras que Vanguard Group elevó su participación a 130.522.986 acciones, lo que representa aproximadamente el 12,92% de la empresa.
La participación institucional se sitúa cerca del 80,9%, lo que pone de relieve el amplio patrocinio a largo plazo.
Calvin Butler, Consejero Delegado de Exelon, afirmó: "En Exelon, los compromisos adquiridos son compromisos cumplidos", subrayando el enfoque de la dirección en el despliegue disciplinado de capital a medida que la modernización de la red y la demanda de grandes cargas respaldan las perspectivas a largo plazo.
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¿Está infravalorada Exelon?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 3,8%.
- Márgenes operativos: 23,1%.
- Múltiplo PER de salida: 16,1x
Se prevé quelos ingresos aumenten de unos 24.258 millones de dólares en 2025 a aproximadamente 29.160 millones de dólares en 2030, lo que implica un crecimiento anual de entre el 3% y el 4%.
Esta expansión constante refleja el crecimiento de la base tarifaria regulada más que la exposición a las materias primas, lo que refuerza la durabilidad de los beneficios.
El plan de capital de 41.300 millones de dólares apoya un crecimiento anual de la base tarifaria del 7,9% hasta 2029, con más del 70% del capital incremental dirigido a proyectos de transmisión como Brandon Shores, Tri-County y MISO Tranche 2.1.
Una cartera adicional de oportunidades de transmisión de entre 12.000 y 17.000 millones de dólares refuerza la visibilidad a largo plazo más allá del plan base.
La dirección prevé un crecimiento anual de los beneficios cercano al extremo superior del 5% al 7% hasta 2029, respaldado por un rendimiento de los fondos propios del 9% al 10% y un crecimiento previsto de la carga superior al 3%.
El mantenimiento de la disciplina de costes y el objetivo de un crecimiento de los gastos de explotación inferior al 2,5% hasta 2029 refuerzan el apalancamiento operativo.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de 59 dólares, lo que implica una revalorización total de aproximadamente el 22% desde el precio actual cercano a 48 dólares y una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 7,3% anual.
A los niveles actuales, Exelon parece infravalorada de cara a 2026, con un rendimiento impulsado por la expansión de la base tarifaria impulsada por la transmisión, unos beneficios regulados estables y una asignación de capital disciplinada en lugar de una expansión múltiple.
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