Principales conclusiones:
- Nike ofrece una rentabilidad por dividendo del 2,17%, cerca de la cima de su rango de 5 años y muy por encima de su media del 1,3%.
- Los analistas prevén que los beneficios de Nike crezcan un 12% anual hasta 2028, y que los dividendos aumenten un 6% al año durante el mismo periodo.
- Según el modelo de valoración de TIKR, el valor podría experimentar un alza del 19% en los próximos 3 años, con un precio objetivo de ~91 $/acción.
Nike es la mayor empresa de calzado y ropa deportiva del mundo, conocida por su emblemático logotipo Swoosh, su enorme presencia mundial y sus poderosos patrocinios a deportistas.
Aunque los beneficios recientes han disminuido debido a los problemas de inventario y a la lenta demanda de los consumidores en China, Nike ha estado recortando costes y centrándose más en su estrategia de venta directa al consumidor, lo que podría ayudar a mejorar los márgenes con el tiempo.
Las acciones han caído más de un 20% desde sus máximos recientes, pero los analistas creen que lo peor ya está descontado. Esto ha elevado la rentabilidad por dividendo y ha creado un punto de entrada potencialmente atractivo para los inversores a largo plazo que buscan poder de marca, escala mundial y una retribución creciente.
Los analistas creen que la acción está infravalorada en la actualidad
Las acciones de Nike cotizan actualmente en torno a los 76 dólares/acción, pero según el modelo de valoración guiada de TIKR con hipótesis derivadas de las estimaciones del consenso de analistas, la acción podría alcanzar los ~91 dólares/acción en mayo de 2028.
Esto implica una rentabilidad total del +19%, o alrededor del 6% anual, si la empresa vuelve a registrar un crecimiento anual de los ingresos de un solo dígito.
La proyección asume una expansión del margen operativo hacia niveles históricos y un crecimiento continuado en los canales de venta digital y directa al consumidor de Nike.
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La rentabilidad por dividendo del 2,17% de Nike parece atractiva a los precios actuales
La rentabilidad por dividendo futura de Nike se sitúa en el 2,17%, muy por encima de su media de 5 años del 1,32% y cerca del máximo del 3% que la acción ofreció recientemente.
Esta elevada rentabilidad se ha visto impulsada por una combinación de dos fuerzas: el crecimiento continuado de los dividendos y el descenso del precio de las acciones. Aunque Nike ha aumentado constantemente su dividendo en los últimos cinco años, el precio de sus acciones ha caído significativamente desde los máximos recientes. Esta combinación ha llevado la rentabilidad a uno de sus niveles más atractivos en años.
Sin embargo, es importante reconocer que este repunte del rendimiento no es sólo un regalo. Refleja la inquietud del mercado por la desaceleración de los ingresos, la compresión de los márgenes y los continuos retos en China y otros mercados clave. Los problemas de gestión de inventarios y la creciente competencia de marcas más pequeñas y ágiles también han lastrado la confianza.
Los inversores a largo plazo aún pueden encontrar valor aquí, pero sólo si se sienten cómodos soportando la volatilidad y creen que Nike puede recuperar su impulso de crecimiento.
El dividendo parece seguro y con margen de crecimiento
Se espera que Nike gane 2,16 dólares por acción y reparta 1,57 dólares en dividendos en el ejercicio fiscal 2025, lo que sitúa el ratio de reparto en un saludable 73%.
Este repunte en el ratio de pago no es señal de peligro, pero sí refleja un negocio sometido a cierta presión. Se espera que el BPA descienda bruscamente de 3,95 dólares en el ejercicio finalizado en mayo de 2024 a sólo 1,67 dólares en el ejercicio finalizado en mayo de 2026, debido a la compresión de los márgenes, la menor demanda en China y la elevada actividad promocional en Norteamérica.
De cara al futuro, los analistas prevén una recuperación gradual de los beneficios por acción, que aumentarán a 2,48 dólares en 2027 y a 3,00 dólares en 2028. Se prevé que los dividendos crezcan más lentamente, de 1,57 a 1,88 dólares en el mismo periodo, manteniendo el ratio de reparto en la horquilla del 63-73%. Eso se traduce en:
- Aproximadamente un 12% de CAGR del BPA de 2025 a 2028 (partiendo de una base baja)
- Crecimiento anual del dividendo del 6%, más lento que las normas históricas
Se espera que el crecimiento futuro provenga de la transformación digital de Nike, la expansión directa al consumidor y la innovación continua en franquicias básicas como Air Max, Jordan y ZoomX. La marca también está cobrando impulso en mercados internacionales como China e India, donde la demanda de los consumidores a largo plazo sigue siendo fuerte.
Con 22 años consecutivos de aumentos de dividendos y una cartera de productos emblemáticos que impulsan el crecimiento a largo plazo, Nike sigue siendo una opción sólida para los inversores que buscan un equilibrio entre ingresos y revalorización impulsada por la marca.
Sin embargo, una ratio de reparto del 73% también significa que Nike tiene menos margen de error. Si los beneficios decepcionan o la demanda mundial se debilita aún más, las futuras subidas de dividendos podrían ralentizarse o estancarse. Aunque no es inmediatamente alarmante, es una señal de que el crecimiento de los dividendos puede ser más modesto que en la última década.
Los inversores a largo plazo deben confiar en la seguridad del dividendo, pero no deben esperar un crecimiento explosivo a partir de ahora. Se trata de un negocio maduro en un espacio competitivo, fiable y de confianza mundial, pero que probablemente crecerá a un ritmo más constante.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
Descargo de responsabilidad:
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