Alex Sacerdote, fundador de Whale Rock Capital, es conocido por detectar líderes tecnológicos de alto crecimiento antes de que lleguen al gran público. En lugar de repartir capital por todos los sectores, Sacerdote se concentra en empresas que impulsan la innovación en áreas como el software, los semiconductores, el comercio electrónico, la infraestructura en la nube y la IA. Su estrategia combina una profunda investigación fundamental con tendencias emergentes y la voluntad de mantener la volatilidad a corto plazo cuando la tesis a largo plazo está intacta.
La cartera de Whale Rock se basa en la creencia de que los avances exponenciales en potencia informática, automatización y modelos de negocio basados en datos darán forma a la próxima década. Sacerdote busca empresas dominantes con mercados en expansión, fuertes fosos competitivos y la capacidad de traducir la innovación en escala y rentabilidad. No se trata de juegos especulativos; cada posición se elige por su potencial para generar un crecimiento sostenible de los ingresos y los beneficios a lo largo del tiempo.
Al centrarse en gran medida en la tecnología, Sacerdote alinea Whale Rock con la aceleración de la digitalización de la economía mundial. Desde la IA hasta los proveedores de servicios en la nube que transforman las industrias, sus participaciones se centran en la infraestructura y las plataformas que impulsan los negocios modernos. Este enfoque concentrado y de alta convicción puede traer volatilidad, pero también posiciona al fondo para capturar los enormes rendimientos que se obtienen al respaldar tecnologías transformadoras en una fase temprana y mantenerlas a lo largo de los ciclos del mercado.
1. Applovin(APP) 8,45% de la cartera
Applovin es la segunda mayor participación de Whale Rock, con 487,3 millones de dólares invertidos en 1,84 millones de acciones, que representan el 8,45% de la cartera. La empresa aumentó ligeramente su posición en un 2,35% en el primer trimestre de 2025, subrayando su convicción en el líder de marketing de aplicaciones móviles. La tecnología patentada de optimización de anuncios impulsada por IA de Applovin permite a los desarrolladores adquirir usuarios de alto valor de manera más eficiente al tiempo que maximiza el valor de por vida. Su alcance a través de aplicaciones de juego y no de juego posiciona a la compañía para beneficiarse del aumento del gasto en publicidad móvil y la mejora de la eficiencia de monetización en un entorno competitivo.
El giro de la empresa hacia servicios de software con mayores márgenes, combinado con su creciente presencia internacional, ofrece a Whale Rock múltiples vías de crecimiento. Al combinar una tecnología de colocación de anuncios rica en datos con sus operaciones de estudio de juegos para móviles, Applovin controla tanto el lado de la oferta como el de la demanda de la ecuación. Esta integración vertical no sólo impulsa la rentabilidad, sino que también construye un foso defendible frente a rivales más grandes en publicidad digital. Para Whale Rock, es una apuesta por una plataforma tecnológica que prospera cuando la innovación y la escalabilidad se cruzan.
2. Amazon(AMZN) 8,33% de la cartera
Amazon representa 480,1 millones de dólares, es decir, el 8,33% de la cartera de Whale Rock, incluso tras una reducción del 27,78% en el primer trimestre de 2025. Los 2,52 millones de acciones de la firma aún reflejan un compromiso sustancial con una de las empresas tecnológicas y minoristas más diversificadas del mundo. AWS sigue siendo la joya de la corona, generando un flujo de caja significativo que alimenta las inversiones en logística, automatización minorista impulsada por IA y publicidad digital. El enfoque estratégico de Amazon en la IA, tanto en sus motores de recomendación minorista como en los servicios de AWS, se alinea directamente con el énfasis de Whale Rock en el crecimiento impulsado por la innovación.
Aunque el recorte de la posición podría reflejar un reequilibrio táctico de la cartera, los fundamentos de Amazon siguen siendo sólidos. Su negocio de publicidad es ahora una fuente de ingresos multimillonaria que crece más rápido que el comercio electrónico principal. Mientras tanto, sus incursiones en la atención sanitaria, el streaming y la entrega autónoma amplían su ecosistema y afianzan la lealtad de los clientes. Para Whale Rock, Amazon ofrece una combinación poco frecuente: escala global, ingresos diversificados y reinversión constante en tecnologías de vanguardia.
3. Duolingo(DUOL) 4,89% de la cartera
Duolingo cuenta con 281,7 millones de dólares en la cartera de Whale Rock, lo que representa el 4,89% de los activos totales. El fondo redujo su participación en un 23,12% en el primer trimestre de 2025, pero aún posee 907.049 acciones, suficientes para mantenerla entre las diez principales participaciones de la empresa. Duolingo sigue siendo el actor dominante en el aprendizaje de idiomas basado en aplicaciones, con un modelo de ingresos basado en suscripciones que ofrece altos márgenes e ingresos recurrentes. Su experiencia de aprendizaje gamificada mantiene a los usuarios interesados, mientras que el impulso de la empresa hacia las matemáticas, la música y la tutoría asistida por IA amplía su mercado de destino mucho más allá de los cursos de idiomas tradicionales.
Es importante destacar que la escala y la fuerza de la marca Duolingo crean un bucle de crecimiento a medida que su base masiva de usuarios proporciona más datos de entrenamiento para sus modelos de IA, lo que a su vez mejora los resultados de aprendizaje e impulsa una mayor adopción. La inversión continuada de Whale Rock demuestra su confianza en la capacidad de Duolingo para pasar de ser una aplicación de aprendizaje de idiomas a convertirse en una potencia de la educación digital multisectorial. Para un fondo centrado en la tecnología, es un excelente ejemplo de aplicación de consumo con potencial de crecimiento a nivel empresarial.
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4. NVIDIA(NVDA) 3,50% de la cartera
La participación de Whale Rock en NVIDIA por valor de 201,5 millones de dólares, el 3,50% de la cartera, refleja la convicción de la firma en el papel central de la compañía para impulsar la economía de la IA. Aunque el fondo redujo sus participaciones un 37,79% en el primer trimestre, el dominio de NVIDIA en GPU para cargas de trabajo de IA, juegos y visualización profesional la mantiene en una posición tecnológica clave. Las arquitecturas Hopper y Blackwell de la compañía están estableciendo referencias de rendimiento en el entrenamiento y la inferencia de IA, mientras que su ecosistema CUDA genera elevados costes de cambio para los clientes.
Más allá del hardware, el creciente paquete de software de NVIDIA centrado en la IA, desde Omniverse hasta los marcos de IA para empresas, le está ayudando a captar una mayor parte de la cadena de valor. La posición restante de Whale Rock deja margen para volver a ampliarla si la volatilidad del mercado ofrece un punto de entrada atractivo. En la carrera armamentística de la IA en general, NVIDIA sigue siendo tanto el proveedor de “pico y pala” como un motor de innovación, lo que proporciona a Whale Rock exposición a una de las tendencias seculares más poderosas de la tecnología.
5. Microsoft(MSFT) 3,50% de la cartera
Microsoft ocupa un lugar intermedio en la cartera de Whale Rock, con 201,7 millones de dólares invertidos en 537.431 acciones, que representan el 3,50% de la cartera. La posición se disparó en el primer trimestre después de que el fondo añadiera más de 512.000 acciones, un aumento masivo del 2.067%, lo que indica un fuerte aumento de la convicción. El dominio de la nube de Microsoft a través de Azure, su profunda integración de la IA generativa en productos como Copilot y su fortaleza en software empresarial la convierten en una de las empresas tecnológicas de mayor importancia estratégica del mercado.
Esta expansión de la inversión refleja la posición de Microsoft como motor de crecimiento y ancla defensiva en las carteras tecnológicas. La integración de la IA en Office, Dynamics y Azure está creando nuevas oportunidades de monetización, mientras que los juegos a través de Xbox y Activision Blizzard ofrecen un vector de crecimiento para los consumidores. Para Whale Rock, la combinación de ingresos empresariales recurrentes de Microsoft y el crecimiento impulsado por la IA representa una participación de alta calidad y larga duración que se alinea perfectamente con su filosofía de innovación en primer lugar.
Compuestos tecnológicos para la próxima década
Para Whale Rock, la estrategia no consiste en perseguir un éxito efímero, sino en respaldar a líderes tecnológicos con potencial para dominar sus categorías durante años. Al concentrarse en empresas con fosos duraderos, modelos de negocio escalables y exposición a tendencias transformadoras, Sacerdote posiciona su cartera para captar un crecimiento sostenido a través de los ciclos del mercado. A lo largo de un decenio, este tipo de participaciones pueden aumentar drásticamente su rentabilidad, especialmente cuando se basan en una gestión disciplinada de la cartera.
Desde la computación en nube hasta la infraestructura de IA, las principales selecciones tecnológicas de Whale Rock están posicionadas para beneficiarse de vientos de cola estructurales en lugar de modas pasajeras del mercado. Es un enfoque paciente que recompensa la convicción, permitiendo que la innovación y las ganancias de cuota de mercado hagan el trabajo pesado con el tiempo. Para los inversores que creen que la próxima década pertenece a las empresas que impulsan la transformación digital, la cartera de Whale Rock ofrece una hoja de ruta para participar en ese crecimiento.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en los próximos 1-5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si sólo busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
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