Michael Burry, el inversor que predijo el desplome del mercado inmobiliario en 2008, sigue siendo una de las figuras más vigiladas del mundo de las finanzas. Su empresa, Scion Asset Management, presenta regularmente informes 13F que ofrecen una visión de su audaz forma de pensar. Estos documentos sólo muestran una parte de su cartera, pero ofrecen información valiosa sobre la forma en que Burry ve el riesgo, la valoración y el comportamiento de los inversores.
Burry es conocido por adoptar posturas audaces, a menudo impopulares. No sigue tendencias ni se deja llevar por el bombo publicitario. En su lugar, se centra en encontrar situaciones en las que el mercado pueda estar valorando mal el riesgo o ignorando los fundamentos subyacentes. Su estilo combina una profunda inversión en valor con un fuerte énfasis en la protección contra las caídas. A menudo se centra en empresas malinterpretadas o cuyo precio es perfecto, y crea operaciones que se benefician cuando la realidad no alcanza las expectativas.
La presentación más reciente del 13F de Scion, fechada el 30 de junio de 2025, refleja un cambio drástico con respecto a la cartera mayoritariamente bajista que mantenía en el primer trimestre. Muchas de sus nuevas posiciones se expresan a través de opciones de compra, que son apuestas alcistas a que los valores subyacentes subirán, y abarcan valores discrecionales de consumo, sanitarios y líderes tecnológicos mundiales. A continuación se ofrece un desglose de cada participación.
UNH | UnitedHealth Group | 350,000 | 109,189 | Llame a |
REGN | Regeneron Pharmaceuticals | 200,000 | 105,000 | Llame a |
LULU | Lululemon Athletica | 400,000 | 95,032 | Llame a |
META | Metaplataformas | 100,000 | 73,809 | Llame a |
EL | Estée Lauder | 500,000 | 40,400 | Llame a |
JD | JD.com | 1,000,000 | 32,640 | Llame a |
BABA | Grupo Alibaba | 250,000 | 28,352 | Llame a |
ASML | ASML Holding | 25,000 | 20,034 | Llame a |
VFC | V.F. Corp | 1,500,000 | 17,625 | Llame a |
EL | Estée Lauder | 150,000 | 12,120 | |
LULU | Lululemon Athletica | 50,000 | 11,879 | |
BRKR | Bruker Corp | 250,000 | 10,300 | |
REGN | Regeneron Pharmaceuticals | 15,000 | 7,875 | |
MELI | MercadoLibre | 3,000 | 7,840 | |
UNH | UnitedHealth Group | 20,000 | 6,239 |
Lo que la cartera de Burry dice sobre su visión del mercado
La cartera de Michael Burry de junio de 2025 marca un marcado alejamiento de la postura bajista que mantuvo en marzo. En aquel momento, sus posiciones estaban dominadas por opciones de venta contra líderes de IA de altos vuelos y grandes valores tecnológicos chinos, una clara apuesta por que el auge de la IA y la recuperación de China habían superado la realidad. Este trimestre, ha cambiado a una cartera más oportunista y selectivamente alcista, con una fuerte presencia de opciones de compra en marcas de consumo, líderes sanitarios y empresas tecnológicas globales.
El movimiento sugiere que Burry ve ahora focos de infravaloración y potencial alcista en áreas contra las que antes apostaba, como Alibaba y JD.com, al tiempo que compromete un capital significativo en gigantes sanitarios estadounidenses como UnitedHealth y Regeneron. Es un giro notable de la defensa a la ofensiva, aunque sigue en línea con su preferencia por las apuestas concentradas y de alta convicción en las que cree que las expectativas del mercado no están sincronizadas con los fundamentales.
Tanto si estas posiciones se mantienen hoy como si ya se han ajustado, la presentación del segundo trimestre subraya la rapidez con la que Burry está dispuesto a cambiar de rumbo cuando evoluciona su visión del conjunto de oportunidades. Es un claro recordatorio de que uno de los inversores más contrarios y disciplinados del mercado siempre está dispuesto a reasignar cuando cree que la multitud se ha movido demasiado en una dirección.
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