Principales conclusiones:
- Intel está ejecutando una estrategia de transformación integral centrada en la reestructuración de la fundición, la eficiencia operativa y la asignación disciplinada de capital bajo el liderazgo del nuevo CEO Lip-Bu Tan.
- Las acciones de INTC podrían alcanzar razonablemente los 30 $/acción a finales de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto supone una rentabilidad total del 22% desde el precio actual de 25 $/acción, lo que indica una rentabilidad anualizada del 9% en los próximos 2,3 años.
Intel(INTC) está estableciendo nuevas referencias operativas en la industria de semiconductores mediante iniciativas de transformación estratégica que abordan la gestión de la capacidad de fundición, la reestructuración organizativa y las prioridades de desarrollo tecnológico.
Intel atiende a diversos segmentos de clientes a través de su plataforma integrada, que abarca procesadores para clientes, soluciones para centros de datos y servicios de fundición en todo el mundo.
El líder en semiconductores obtuvo en el segundo trimestre unos ingresos de 12.900 millones de dólares, superando el límite superior de sus previsiones, con fortaleza tanto en el segmento de clientes como en el de centros de datos.
Sin embargo, la rentabilidad global se vio afectada por unos 1.000 millones de dólares en gastos de reestructuración y deterioro de activos a medida que la empresa reorganiza sus operaciones.
La transformación estratégica de Intel se centra en fomentar la confianza de los fundidores a través de una ejecución coherente, al tiempo que se mantiene el posicionamiento en el mercado x86 y se desarrollan las capacidades de IA.
Con iniciativas que incluyen la maduración de la tecnología de proceso 18A, el lanzamiento del procesador cliente Panther Lake y la optimización de la capacidad de fundición, Intel sigue consolidando su disciplina operativa al tiempo que afronta las presiones competitivas y los retos de la evolución del mercado.
Intel redujo sus previsiones de CapEx en aproximadamente 5.000 millones de dólares en lo que va de año, al tiempo que mantuvo las prioridades de desarrollo tecnológico, demostrando un compromiso con la disciplina financiera y la mejora del flujo de caja tras un rendimiento negativo del flujo de caja libre desde 2021.
A continuación se explica por qué las acciones de Intel podrían ofrecer rentabilidades modestas hasta 2027 a medida que ejecute iniciativas de cambio de rumbo y estabilice al mismo tiempo el rendimiento de su negocio principal en toda su cartera diversificada de semiconductores.
Qué dice el modelo sobre las acciones de Intel
Analizamos el potencial alcista de las acciones de Intel utilizando hipótesis de valoración basadas en sus capacidades de ejecución de transformaciones y oportunidades de posicionamiento de mercado en los mercados de fabricación de semiconductores y procesadores.
Los analistas reconocen el reto que Intel tiene por delante, dados los riesgos de ejecución, las presiones competitivas y la dinámica del mercado de fundición, que se contraponen a los activos tecnológicos de la empresa, su experiencia en fabricación y su enfoque sistemático de mejora operativa bajo el nuevo liderazgo.
La estrategia diversificada de Intel ofrece múltiples vectores de estabilización, mientras que los esfuerzos de transformación validan que la ejecución disciplinada puede impulsar la recuperación de márgenes y mejorar el posicionamiento competitivo en el panorama de los semiconductores.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 2%, unos márgenes operativos del 9% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 40,0x, el modelo proyecta que las acciones de Intel podrían subir de 25 $/acción a 30 $/acción.
Eso supondría una rentabilidad total del 22%, o una rentabilidad anualizada del 9% en los próximos 2,3 años.
Es importante señalar que la evolución futura podría hacer que este tipo de modelo resultara inútil, y este modelo es sólo un ejercicio de la caja de herramientas de valoración de acciones de un inversor.

Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de INTC:
1. Crecimiento de los ingresos: 2%
Los resultados de Intel en el segundo trimestre superaron las previsiones, aunque el crecimiento sigue viéndose afectado por la dinámica competitiva y las condiciones del mercado. La informática de cliente demostró resistencia a pesar de la continua demanda de renovación de PC, mientras que el rendimiento de los centros de datos reflejó la variabilidad de las compras de hiperescaladores y las presiones competitivas.
Intel espera el impulso de la maduración de la tecnología de proceso 18A, el lanzamiento de los productos Panther Lake y un mayor compromiso de los clientes de fundición, a medida que las mejoras operativas demuestren la fiabilidad y las capacidades de rendimiento.
Hemos utilizado una previsión del 2%, lo que refleja la difícil posición competitiva de Intel, al tiempo que reconocemos los beneficios potenciales de estabilización derivados de las mejoras operativas y los avances tecnológicos bajo una ejecución disciplinada de la gestión.
2. Márgenes de explotación: 9%
Intel obtuvo unos buenos resultados operativos, aunque se vio afectada por los costes de reestructuración y los gastos de optimización de la capacidad.
Intel se propone reducir sustancialmente los gastos operativos, con 17.000 millones de dólares de OpEx para 2025 y 16.000 millones de dólares para 2026, por debajo de los elevados niveles actuales.
La dirección demuestra su compromiso con la mejora de los márgenes mediante la optimización de la mano de obra, la eficiencia de la fabricación y la disciplina de capital. La estrategia de fundición requiere una cuidadosa gestión de la capacidad, mientras que el desarrollo de productos se centra en arquitecturas rentables.
Intel aspira a una recuperación sostenible de los márgenes mediante el apalancamiento operativo, la mejora de la combinación de productos y el crecimiento de los servicios de fundición, a medida que los nodos 18A y futuros demuestren su capacidad competitiva y atraigan a clientes externos.
3. Múltiplo PER de salida: 40x
Las acciones de Intel cotizan a múltiplos elevados, pero se prevé que aumenten los beneficios ajustados a 1,27 dólares por acción en 2027, frente a los 0,66 dólares por acción de 2026 y los 0,12 dólares por acción de 2025.
La fuerte valoración se apoya en el calendario de transformación de Intel, los retos de posicionamiento competitivo y los requisitos de desarrollo del negocio de fundición, que son comparables a los de líderes de mercado establecidos con capacidades probadas.
Las ventajas competitivas a largo plazo derivadas de las relaciones con el ecosistema x86, la experiencia en fabricación y el desarrollo tecnológico deberían respaldar unas valoraciones razonables a medida que la ejecución de los cambios demuestre tendencias de mejora sostenibles.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de INTC hasta 2030 muestran resultados variados en función de la ejecución de la transformación y de las condiciones del mercado de semiconductores: (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: mejora operativa más lenta y retos continuos en la cuota de mercado → 22% de rentabilidad anual
- Caso medio: Éxito en la ejecución de la transformación y estabilización del mercado → 28% de rentabilidad anual
- Caso alto: fuerte impulso de las fundiciones y recuperación del mercado x86 → 33% de rentabilidad anual
Incluso en el caso conservador, las acciones de Intel reflejan opcionalidad de transformación respaldada por sus activos tecnológicos y un enfoque sistemático de mejora operativa.
El escenario alcista para las acciones de INTC podría ofrecer un rendimiento sólido si ejecuta con éxito el desarrollo de la fundición al tiempo que capta las oportunidades emergentes de IA.
El escenario a más largo plazo para las acciones de INTC es aún más atractivo, dado que se prevé que terminen 2029 con un beneficio por acción ajustado de 2,76 dólares.
Por tanto, si las acciones de INTC cotizan a 25 veces los beneficios futuros, es posible que casi se tripliquen en los próximos 4 años.
Una vez más, el valor de la acción podría cambiar completamente en los próximos 4 años con la evolución futura, lo que podría hacer que este modelo de valoración fuera completamente inútil.

Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!