Principales conclusiones:
- Impulso empresarial: Samsara sumó la cifra récord de 219 clientes con ARR superior a 100.000 dólares en el tercer trimestre de 2026, con grandes acuerdos empresariales que impulsan la aceleración del crecimiento.
- Proyección de precios: Basándose en la ejecución actual, las acciones de IOT podrían alcanzar los 37 dólares en enero de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 41% desde el precio actual de 26,67 $.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 19% en los próximos 2 años.
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Samsara(IOT) presentó unos resultados excepcionales en el tercer trimestre fiscal 2026 que cumplieron las expectativas en múltiples métricas clave. La empresa alcanzó los 1.750 millones de dólares de ARR, un 29% más que en el mismo periodo del año anterior, y logró su primer trimestre rentable según los principios contables generalmente aceptados.
El consejero delegado, Sanjit Biswas, destacó el enfoque estratégico de la empresa en asociarse con las mayores organizaciones de operaciones del mundo.
Este enfoque está dando sus frutos, ya que Samsara añadió 219 clientes con más de 100.000 dólares en ARR durante el trimestre, un récord trimestral. La empresa presta ahora servicio a 2.990 clientes en este segmento, aportando más de 1.000 millones de dólares en ARR y creciendo un 36% interanual.
- La propuesta de valor de la plataforma sigue resonando entre los clientes empresariales que afrontan complejos retos operativos.
- Samsara unifica los datos de sistemas dispares de vehículos, equipos y equipos de primera línea en una única plataforma y, a continuación, utiliza la IA para ofrecer información práctica que impulsa un retorno de la inversión medible.
- Una victoria notable en el tercer trimestre fue la de un proveedor de autobuses escolares de los cinco mejores que transporta a más de un millón de estudiantes en más de 30 estados. Gracias a los productos de Samsara Video-Based Safety y AI Multicam, la empresa está aplicando una política de tolerancia cero en cuanto al uso del móvil y la somnolencia de los conductores.
- En otro ejemplo, un importante contratista mecánico experimentó una reducción del 44% en incidentes de seguridad y del 72% en el uso del móvil durante su proyecto piloto.
- El reciente informe de seguridad de la empresa analizó los datos de más de 2.600 clientes y descubrió que las flotas que utilizaban cámaras de salpicadero con IA de doble orientación lograban una reducción del 37% de los accidentes después de seis meses, que aumentaba al 73% después de 30 meses. Estos resultados se traducen directamente en primas de seguro más bajas y menores costes de responsabilidad civil para los clientes.
- Los productos emergentes lanzados desde el año pasado representan ahora el 20% de los nuevos VAC netos, frente al 8% del trimestre anterior.
- Esto demuestra la fuerte adopción de Asset Tags, Connected Training y Connected Workflows.
- El ARR de Asset Tags creció más de un 400% interanual, con clientes que utilizan la tecnología para rastrear equipos de alto valor y optimizar su utilización.
Los mercados internacionales muestran un impulso acelerado. Europa contribuyó con su mayor mezcla de nuevos VAC netos trimestrales, con un crecimiento interanual que se acelera por segundo trimestre consecutivo.
La dirección ve una importante oportunidad a largo plazo, ya que los mercados europeos tienen más activos de operaciones físicas que los EE.UU., pero aún se encuentran en una fase más temprana de su proceso de digitalización.
Qué dice el modelo sobre las acciones de Samsara
Analizamos Samsara como la plataforma líder de Operaciones Conectadas que transforma el modo en que las empresas de operaciones físicas gestionan sus activos y trabajadores de primera línea.
La empresa se beneficia de varias ventajas estructurales. En primer lugar, sus dispositivos IoT generan un activo de datos propio que los competidores no pueden replicar fácilmente.
En segundo lugar, la IA está acelerando la innovación de productos, lo que permite lanzar más rápidamente funciones significativas que impulsan el compromiso de los clientes.
En tercer lugar, el modelo de negocio se escala con activos físicos en lugar de trabajadores del conocimiento, en línea con el crecimiento secular del gasto en infraestructuras.
Las operaciones físicas representan más del 40% del PIB mundial, y las organizaciones suelen destinar el 80% de sus ingresos a mano de obra y activos.
Esto crea un enorme mercado para soluciones de optimización que ofrezcan rápidos periodos de amortización.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 22,7% y unos márgenes operativos del 17,1%, nuestro modelo proyecta que la acción subirá a 37 dólares en 2 años. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 44,4 veces.
Esto representa una compresión en relación con el PER histórico a un año de Samsara de 94,8 veces, lo que refleja la transición de la empresa hacia una rentabilidad más normalizada a medida que escala.
El múltiplo refleja una sólida ejecución en grandes acuerdos empresariales, al tiempo que tiene en cuenta la variabilidad trimestral inherente que pueden introducir estos ciclos de ventas más largos.
El valor real reside en que Samsara se convierta en el sistema de registro de operaciones físicas a escala mundial, con más del 95% de los clientes de más de 100.000 dólares suscritos a varios productos.
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El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de IOT:
1. Crecimiento de los ingresos: 22,7
El crecimiento de Samsara está impulsado por la demanda estructural de digitalización de las operaciones.
La empresa registró un 24% de crecimiento neto de nuevos ingresos en el tercer trimestre, su tasa más alta en siete trimestres, con un impulso que se acelera secuencialmente.
El equipo directivo considera que la adopción por parte de las grandes empresas, la expansión multiproducto entre los clientes existentes y los productos emergentes, que están ganando terreno, mantendrán su fortaleza.
Los mercados internacionales ofrecen ventajas adicionales, ya que Europa y Latinoamérica están más avanzadas en su proceso de digitalización que Estados Unidos.
2. Márgenes de explotación: 17.1%
Samsara alcanzó un margen operativo no-GAAP récord del 19% en el tercer trimestre, 9 puntos porcentuales más que en el mismo periodo del año anterior.
Esto demuestra la capacidad de la empresa para aprovechar sus operaciones a medida que crece.
La dirección espera mantener un margen operativo del 16% en el ejercicio fiscal 2026 mientras continúa invirtiendo en I+D y en la expansión internacional, con oportunidades de mayor expansión del margen con el tiempo a través de la eficiencia operativa y una mezcla de ingresos de software de mayor margen.
3. Múltiplo PER de salida: 44,4x
El mercado valora actualmente Samsara a 48,4 veces los beneficios. Suponemos una modesta compresión hasta 44,4 veces durante nuestro periodo de previsión a medida que la empresa demuestre una ejecución coherente.
Las consideraciones a corto plazo incluyen los ciclos de ventas más largos de los grandes acuerdos empresariales, que podrían introducir variabilidad trimestral.
Sin embargo, a medida que Samsara demuestre su capacidad para conseguir y ampliar de forma constante grandes clientes corporativos, manteniendo al mismo tiempo una sólida economía unitaria, el múltiplo premium reflejará su posición de liderazgo en un mercado amplio y poco penetrado.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las plataformas IoT se enfrentan al riesgo de ejecución y a la sensibilidad económica. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de Samsara en diferentes escenarios hasta enero de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 17,5% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 17,4%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 51,5% (11,0% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 19,4% y unos márgenes del 18,5%, esperamos una rentabilidad total del 98,7% (18,9% anual).
- Caso alto: Si la adopción empresarial se acelera hasta un crecimiento de los ingresos del 21,3% y Samsara logra márgenes del 19,6%, la rentabilidad total podría alcanzar el 156,8% (26,8% anual).
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El rango refleja la ejecución de grandes acuerdos empresariales, el éxito de la expansión internacional y la capacidad de la empresa para mantener precios superiores al tiempo que escala sus operaciones de manera eficiente.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Samsara a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
